⊙汪友若 ○編輯 陳羽

    8月份首個交易周，A股市場延續弱勢調整的態勢，大盤震蕩走低，創業板指創下階段性新低。根據各家券商研報來看，多數機構對市場都持謹慎樂觀的態度，認為8月行情可期。具體配置方面，周期、金融以及成長板塊仍是機構關注重點。

    政策底部特征明顯

    中信證券認為，目前A股市場政策底部特征已經非常明顯，成為A股市場風險偏好的重要支撐。

    未來市場核心的結構看點是“補短板”，預計會沿著三條主線展開：第一條主線是西部地區的基建，如新疆等地區的高鐵、地下管廊等項目；第二條主線是鄉村振興，如農村電網、水利等設施；第三條主線是已有的國家大型規劃區配套的底層基礎設施。

    安信證券表示，對市場中期持偏積極態度。短期來看，經歷了7月份的信心修復，未來一段時間市場總體處于偏震蕩格局，機會主要表現為結構性行情。A股市場當前估值已經較低，而政策組合正在不斷優化。因此，從中期看，中國經濟轉型升級核心靠自身，其核心競爭力——工程師紅利將繼續體現。

    申萬宏源證券認為，反彈將隨著信號驗證逐步推進。下半年經濟政策面定調已明：信用環境改善為市場托住了底線，而積極財政更加積極為市場提供了上行催化，關注后續基建投資、財政支出增速是否出現回升。

    中泰證券稱，此前壓制市場的債務風險擔憂有望緩解，整體偏暖的政策環境也有助于提振市場風險偏好。市場整體仍處做多窗口，反彈行情有望延續。

    看好周期、金融和成長三條主線

    具體行業配置上，周期、金融以及成長板塊是機構的三個主要方向。

    申萬宏源證券認為，前期受損于信用收縮方向的估值修復，如建筑、環保，以及需求改善預期驅動下周期的高彈性板塊，如鋼鐵、水泥是當前結構選擇的重點。

    因此，申萬宏源8月金股推薦中包括了四川路橋、華魯恒升、中航沈飛和國投電力4只藍籌個股。

    華泰證券也認同周期板塊在目前行情下優勢突出，但華泰還提出金融板塊同樣有望受益于政策利好。具體行業配置上，推薦關注制造業投資對應的設備用鋼（寶鋼股份）、設備更新需求對應的機械（三一重工）、固定資產周轉率回升的石油石化（中國石油）和油服、建筑行業（蘇交科）以及金融股。

    安信證券則表示，當前投資有兩條線索：第一是從安全邊際出發，綜合考慮業績確定性、估值和分紅率等因素；第二條是從基本面和預期邊際改善出發，短期主要有基建鏈，周期銀行等。

    因此，從中長期出發，安信堅定看好受益補短板的新經濟成長性行業，尋找空間與景氣兼備的方向，比如云計算，航空裝備等。具體個股方面，建議關注超圖軟件、烽火通信以及揚杰科技。

    興業證券持續看好業績和政策雙輪驅動下的大創新，當前重點推薦機械軍工、電子、計算機、醫藥領域龍頭。具體個股方面，金風科技、長春高新、浪潮信息、北方華創、長電科技現身興業8月金股名單。