華晨寶馬第一槍，引發(fā)行業(yè)巨震？

    各種因素共振，充分顯示了華晨汽車放開股比限制之后，行業(yè)各界對(duì)華晨汽車的不看好。而隨著寶馬打響放開股比限制第一槍，其他合資車企會(huì)否紛紛跟隨，合資車企整天行業(yè)會(huì)否引發(fā)巨震？

    我們從股價(jià)圖上便不難發(fā)現(xiàn)，與寶馬合資的華晨寶馬兩日重挫31%；與奔馳、現(xiàn)代、福田合資的北京汽車5日大跌8.33%；與日本豐田、本田、三菱合資的廣汽集團(tuán)H股三日跌6.96%，廣汽集團(tuán)A股今日跌1.98%；與大眾、通用合資的上汽集團(tuán)最近更是不斷走低，今日更是大跌4.9%，5日重挫超10%。

    本文綜合網(wǎng)絡(luò)和wind數(shù)據(jù)，將中國主要合資品牌統(tǒng)計(jì)如下：知名國際車型品牌大眾、奔馳、寶馬、通用、福特、本田、豐田、菲亞特以及現(xiàn)代在國內(nèi)存在的合資品牌汽車及持股比例，大部分的合資公司的外資持股一般占比都是50%以下。

    據(jù)智通財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：1）華晨中國持有華晨寶馬50%的股權(quán)，華晨寶馬并未并表，2018年上半年，華晨寶馬收入為631.2億元，利潤為98.44億元，應(yīng)占的貢獻(xiàn)利潤為36.77億元，若持股下降至25%，意味著應(yīng)占利潤下降50%。要知道華晨中國的自主品牌一直都是虧損的，持股比例下滑對(duì)該公司未來業(yè)績產(chǎn)生重大影響。2）北京汽車持有北京奔馳51%股權(quán)，屬于并表范圍，2018年上半年，北京奔馳貢獻(xiàn)收入702.19億元，貢獻(xiàn)毛利219.88億元，而自主品牌虧損達(dá)15.51億元。3）大眾和通用均是最早進(jìn)入中國成立合資品牌的品牌之一，上汽大眾和上汽通用在銷量上一直都是國內(nèi)合資品牌中遙遙領(lǐng)先的，2018年首9個(gè)月銷量為151.66萬輛，上汽通用為143.43萬輛，分別占比上汽集團(tuán)銷量29.5%和27.9%，合計(jì)占比57.4%。

    也就是說，如果其他國際知名車企紛紛效仿寶馬提高在合資公司的持股比例，國內(nèi)合資車企正常業(yè)績將會(huì)受到顯著影響，而外資車企的沖擊帶來的生存危機(jī)更是加大了這種不利影響。