本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 郭冀川

    經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的79天后，5月6日收費(fèi)公路正式恢復(fù)收取車輛通行費(fèi)。

    在免費(fèi)政策影響下，高速公路上市公司虧損嚴(yán)重，一季度業(yè)績(jī)均不理想。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，高速公路上市公司中，山西路橋的凈利潤(rùn)下滑達(dá)到1507%，是行業(yè)中凈利潤(rùn)下滑速度最快的，22家高速公司上市公司中，近半數(shù)上市公司的凈利潤(rùn)下滑超過(guò)100%。

    交通運(yùn)輸類上市公司的股價(jià)也在春節(jié)后持續(xù)下跌，且普遍跑輸同期大盤(pán)，不少高速公路上市公司股價(jià)已跌至歷史低位水平。

    受疫情和高速公路免費(fèi)影響，一些公司也不得不做出應(yīng)對(duì)措施穩(wěn)定現(xiàn)金流。吉林高速公告表示，因疫情期間無(wú)通行費(fèi)收入而面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，決定2019年度不進(jìn)行利潤(rùn)分配，以保證公司的現(xiàn)金流水平；湖南投資也表示2019年度不進(jìn)行利潤(rùn)分配。

    皖通高速表示，2020年度公司擬向銀行申請(qǐng)不超過(guò)20億元綜合授信額度，用于保障資金需求；吉林高速表示將綜合采用短期融資券、銀行借款、公司債券等多種債務(wù)融資方式以及增發(fā)股份等股權(quán)融資方式籌集資金，降低公司融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    中國(guó)物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿表示，高速公路免費(fèi)后，相關(guān)成本由交通運(yùn)營(yíng)企業(yè)負(fù)擔(dān)，加重了這些企業(yè)的負(fù)擔(dān)，但是有利于緩解疫情防控期間復(fù)工及物流困境。這些公司的付出對(duì)于社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)來(lái)說(shuō)，有重大的意義。疫情期間高速公路免費(fèi)，可以幫助制造業(yè)企業(yè)在疫情之下快速?gòu)?fù)產(chǎn)。

    招商證券研報(bào)指出，隨著疫情消散，車流量和收費(fèi)都將回歸正常水平，如果綜合考量投放規(guī)模和不良率，高速公路行業(yè)依然屬于歷史表現(xiàn)良好且穩(wěn)定的少數(shù)行業(yè)之一，高速公路行業(yè)將迎來(lái)邊際改善。一方面，目前國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，車流量環(huán)比復(fù)蘇，下半年業(yè)績(jī)有望大幅上漲。另一方面，后期高速企業(yè)有望獲得政策補(bǔ)償，例如延長(zhǎng)部分高速路產(chǎn)的收費(fèi)期限以及得到相應(yīng)的政府補(bǔ)貼，可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力有望加強(qiáng)。

    華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)顧強(qiáng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，高速公路增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自車輛保有量增長(zhǎng)及短途出行頻次的增加，其對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感性相對(duì)較低，隨著恢復(fù)收費(fèi)，業(yè)績(jī)將逐步趨于穩(wěn)定性，我國(guó)的城鎮(zhèn)化還在推進(jìn)，都市圈高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)高速公路建設(shè)。

    顧強(qiáng)說(shuō)：“我國(guó)城鎮(zhèn)化率約在60%左右，當(dāng)城鎮(zhèn)化率進(jìn)入60%-70%區(qū)間時(shí)，城鎮(zhèn)化動(dòng)力會(huì)從數(shù)量驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)分化型，城市群內(nèi)的都市圈也將成為城鎮(zhèn)化的主角。目前，我國(guó)都市圈節(jié)點(diǎn)城市、微中心發(fā)展嚴(yán)重不足，跨城交通建設(shè)非常落后，未來(lái)仍將繼續(xù)構(gòu)建以城際鐵路、市郊鐵路和市域軌道為主體覆蓋都市圈的綜合交通網(wǎng)絡(luò)，這將有利于區(qū)域高速公路網(wǎng)擴(kuò)張。”

（編輯 李波）