本報記者 杜雨萌 徐一鳴

    繼5月份中順潔柔發出今年A股首份“兜底式增持”倡議后，寶通科技也于7月28日發布了關于控股股東、實際控制人向公司員工發出增持公司股票倡議書的公告，承諾“兜底式增持”，結合其本周發布的最新進展公告顯示，寶通科技共有33名員工響應倡議，人均增持金額約49萬元。

    華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，通常情況下，“兜底式增持”倡議和行為主要發生在股價急劇調整后的周期性底部，一定程度上表達了上市公司實控人或管理層對于企業未來前景和股價表現的信心。由于倡議往往會短期提振股價，因此，會有部分企業員工和投資者基于其獲得一定的投資回報，當然，也不排除因其他原因影響而出現的股價下跌。若對其進一步剖析，“兜底式增持”對A股市場法制環境建設和投資者風險的潛在危害，也應該被更加重視。

    作為年內第二家發布“兜底式增持”倡議的公司，寶通科技發布的“兜底式增持”進展公告顯示，倡議增持期間（即2021年7月28日至2021年8月3日），該公司共有33名員工響應倡議，累計買入公司股票113.77萬股，增持均價為14.19元/股，增持總金額為1614.86萬元。據此測算，上述33名員工人均增持金額約49萬元。

    優美利投資總經理賀金龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，“兜底式增持”在A股市場中屢見不鮮，而其背后的動機卻可能來自諸多方面?？陀^上說，投資者及員工在面對這種增持行為時，要著重關注公司基本面及其業績表現。

    記者注意到，除上述兩家公司發布“兜底式增持”倡議外，今年以來，另有*ST跨境、九安醫療、沃爾核材三家公司發布“兜底式增持”實施完畢的公告。從實施完成情況看，有的公司員工在增持實施期結束后，仍處于盈利狀態，未觸及補償承諾；而有的公司員工則獲得了相應賠償。

    事實上，針對“兜底式增持”倡議，市場對此一直頗有爭議。

    在國信證券高級研究員張立超看來，對于上市公司的“兜底式增持”，除了要看到其為了應對股價低迷、穩定投資者情緒的增強信心信號外，更要謹防其變為“忽悠式兜底”。由于“兜底式增持”存在著因實際控制人侵占資產減持套現出現的市場風險、大量股權質押融資被平倉引發的系統性金融風險、以及兜底承諾未兌現帶來的員工集體維權導致的社會風險，因此，對于公司員工及投資者而言，面對市場出現的“兜底式增持”行為，最應該做的就是需要理性看待。即通過公司的治理結構、股東變動、股權質押、經營業績、市場評價等信息全方位了解該公司的詳細實際情況，理性判斷公司的真實價值，以此來避免不必要的損失。

    當然，不只是投資者自身要加強對此類行為的辨識能力，華興證券（香港）首席經濟學家龐溟在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，從監管的角度來說，還要針對“兜底式增持”建立健全監管政策，即在加強和完善信息披露的原則下，要求有關公司及時準確地采取倡議公告、進展公告等不同形式持續披露并保持與投資者有效溝通；此外，要持續加強對投資者的教育工作，提高投資者注重公司基本面和價值投資、甄別風險點和陷阱、規避跟風買入的意識和能力；最后，還要對脫離公司基本面支持并以增持創造話題性和關注度，以短期提振股價的行為、對不尊重承諾約束力、履行可能性較低并損害公司聲譽和公司治理的行為，予以嚴格監管和堅決打擊。

（編輯 喬川川）