“貨幣政策往往易放、難收。但如果該收的時候不收，杠桿率上升得就會非常快。”全國人大代表、人民銀行鄭州中心支行行長徐諾金近日在接受記者專訪時表示，貨幣政策如果長期寬松，實體經濟的效率會大幅下降，保持經濟增長對“穩杠桿”更具有重要性。

    展望今年的貨幣政策，徐諾金表示，總體要堅持“穩”字當頭，不急轉彎，繼續保持對經濟恢復必要的支持力度。盡管貨幣政策目前不宜急轉彎，但是，隨著經濟加快恢復，貨幣政策需要適時轉為正常節奏，回歸常態。

    貨幣政策不具備急剎車必要性

    “貨幣政策如果長期寬松，實體經濟的效率會大幅下降，因為融資成本很低，僵尸企業通過低成本的融資得以維持。”徐諾金認為，長期寬松政策下，實體經濟會越來越低效。

    徐諾金表示，目前我國通脹水平穩定、總體不高，下一步，CPI、PPI上行的內在動力仍在可控范圍，貨幣政策不具備急剎車的必要性。

    徐諾金認為，保持經濟增長對“穩杠桿”更具有重要性。在經濟發展中做大經濟總量，做大宏觀杠桿率的“分母”，是當前“穩杠桿”積極而又穩妥的方法論。對科技創新、綠色發展提出專項政策支持，同時把握好一些應急政策退出的力度和節奏，避免急轉彎、一刀切，避免出現“懸崖效應”。

    在“穩杠桿”方面，徐諾金建議，應當發展直接融資，優化社會融資結構。通過進一步改革開放，讓市場主體能夠自我決策、自擔風險并獲得相應收益，由此在保持杠桿率基本穩定的同時，增強金融對實體經濟的支持力度，提升金融資源的配置效率。

    降低實體經濟融資成本

    近期，貸款利率水平受到市場廣泛關注。“盡管LPR連續10個月保持穩定，但隨著金融機構將LPR內嵌入自身資金轉移定價體系，疊加各項降成本舉措，貸款利率持續保持下行態勢。”徐諾金介紹，比如今年1月，河南省一般貸款平均利率為5.81%，較去年末下降0.14個百分點。

    據悉，2020年人民銀行鄭州中心支行從銀行資產、負債兩端發力引導降低實體經濟融資成本。全年通過使用低利率的再貸款再貼現資金、兩項直達實體經濟的貨幣政策工具、推動貸款利率下行等多種措施，引導河南省金融機構為實體經濟讓利近220億元。

    人民銀行鄭州中心支行還積極指導停辦異地存款，轄內之前通過互聯網吸收異地存款的法人金融機構有4家，包括兩家城商行和兩家村鎮銀行，經過指導，目前全省法人金融機構均能夠回歸服務當地的本源，不再通過互聯網等手段吸收異地存款。

    徐諾金表示，下一步，人民銀行鄭州中心支行將采用多種措施，繼續維護轄內存款市場的競爭秩序，強化利率自律管理，加強對周期性付息等變相提高利率存款創新產品的監測力度。

    強化債券市場監測預警

    人民銀行鄭州中心支行引導轄區債券市場規范健康發展，也取得明顯成效。徐諾金介紹，2020年，河南省發債融資再創新高，全省非金融企業債務融資工具累計1483.6億元，同比增長19.92%。

    徐諾金表示，針對債券市場違法違規行為，人民銀行鄭州中心支行強化監測預警。對債券即將到期的發債企業，在到期前3個月摸排，了解債務兌付資金準備情況；在債券到期前1個月，進一步跟蹤核實兌付資金到位情況，發現異常情況及時上報人民銀行總行。

    徐諾金介紹，人民銀行鄭州中心支行還建立發行人、中介機構監管的長效機制。依照“按月監測基本情況、按季填報監測數據、不定期報告重大事項”的原則對發行人進行非現場監測，對發行人總體風險情況進行分析。督促發行人、中介機構對可能影響企業正常生產經營和償債能力的重大事項及時披露，確保對風險的及時預警和介入處置。