■本報見習記者 吳曉璐

    今年以來，基金發(fā)行火爆。據(jù)記者統(tǒng)計，截至2月2日，今年以來成立86只基金，合計募集1422.96億元，其中53只偏股型基金規(guī)模為943.13億元，占比為66.28%。5只主動權益類基金首募規(guī)模超過50億元，興全合宜靈活配置首募規(guī)模最高，為327億元。

    《證券日報》基金新聞部記者查閱這5只基金的招募說明書和基金經理歷史業(yè)績發(fā)現(xiàn)，5只基金中有4只均可投資港股，另外，除了嘉實核心優(yōu)勢股票（發(fā)起式），其余4只基金的基金經理任職均超過3年，管理代表產品年化回報超過18%。其中興全合宜靈活配置的基金經理謝治宇年化回報最高，截至2月2日，其管理興全和潤分級混合年化回報為30.13%。

    記者統(tǒng)計近5年主動偏股基金的業(yè)績和規(guī)模發(fā)現(xiàn)，業(yè)績處于前1/3的基金平均規(guī)模在15億元-20億元左右，業(yè)績處于前1/2的主動偏股基金平均規(guī)模在14億元-21億元左右。業(yè)內人士告訴記者，主動偏股基金合適的規(guī)模在10億元-50億元，若果規(guī)模過大，基金經理操作難度也會比較大。

    5只權益類基金

    首募均超50億元

    2017年藍籌白馬股的崛起，使得抱團績優(yōu)股的基金業(yè)績亮眼，新年伊始，基金發(fā)行火爆。《證券日報》基金新聞部記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月2日，今年以來共成立86只基金（A類、C類合并統(tǒng)計，下同），合計首募規(guī)模1422.96億元。其中53只偏股型基金規(guī)模為943.13億元，占比為66.28%，超過六成。

    記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，12只主動權益類基金的首募規(guī)模超過20億元，其中5只基金首募規(guī)模超過50億元。興全合宜靈活配置首募規(guī)模327億元，位居首位。嘉實核心優(yōu)勢股票（發(fā)起式）、華夏穩(wěn)盛靈活配置、東方紅睿澤三年定開靈活配置和華安紅利精選混合的首募規(guī)模分別為89.12億元、78.17億元、71.06億元和50.23億元。這5只基金的募集時間也非常短，其中興全合宜靈活配置、嘉實核心優(yōu)勢股票（發(fā)起式）、東方紅睿澤三年定開靈活配置均在1天內募集完畢。

    在新時代背景下，基金募集也出現(xiàn)了新的特點，即采用封閉式和限售。募集規(guī)模最大的興全合宜靈活配置和東方紅睿澤三年定開靈活配置均為封閉式。另外，富國成長優(yōu)選三年定開靈活配置也在2天內募集了26.15億元。但是，權益基金募集火爆引起了監(jiān)管層的注意。自興全合宜靈活配置首募327億元后，監(jiān)管發(fā)文直指近期權益基金持續(xù)熱銷過程中出現(xiàn)的非理性現(xiàn)象問題，嘉實基金立即設置募集上限90億元。

    爆款基金多可投資港股

    由明星基金經理操盤

    這些爆款基金為何吸引投資者，基金經理歷史業(yè)績如何？

    《證券日報》基金新聞部記者觀察了首募超50億元的5只基金基金經理，看其歷史業(yè)績。5只基金的基金經理多是擁有優(yōu)異歷史業(yè)績、從業(yè)超過3年的老將。

    興全合宜靈活配置的基金經理謝治宇有5年的從業(yè)年限，其自2013年3月份接手管理興全和潤分級混合，至今任職總回報274.71%，年化回報為30.13%。

    華夏穩(wěn)盛靈活配置基金經理蔡向陽任職年限為3.69年，自2014年5月份管理華夏回報混合，任職回報為85.16%，年化回報為18.17%。東方紅睿澤三年定開靈活配置基金經理周云有4.64年的從業(yè)年限，自2015年9月份接手管理東方紅新動力靈活配置，至今任職總回報51.16%，年化回報為18.86%。華安紅利精選混合的基金經理是老將楊明，其代表產品是華安策略優(yōu)選混合，任職年化回報為25.17%。

    嘉實核心優(yōu)勢股票（發(fā)起式）的基金經理則是兩位新基金經理：張楠和胡宇飛，張楠自2018年1月份和張自力共同管理嘉實量化阿爾法混合，而胡宇飛在此前并未有管理基金的經歷。

    記者查閱上述5只基金的招募說明書發(fā)現(xiàn)，除了華夏穩(wěn)盛靈活配置，另外4只基金均可投資港股，投資于港股通標的股票占股票資產的比例不高于50%。

    14億元到21億元為

    偏股基金最佳規(guī)模

    究竟偏股類基金規(guī)模多大合適？業(yè)內人士告訴記者，偏股基金最好在10億元-50億元之間，若果規(guī)模過大，基金經理操作難度比較大。

    《證券日報》基金新聞部記者統(tǒng)計了最近5年每年業(yè)績處于前1/2和前1/3主動偏股基金的規(guī)模，發(fā)現(xiàn)業(yè)績處于前1/3的主動偏股基金的規(guī)模集中在15億元-20億元，業(yè)績處于前1/2的主動偏股基金的規(guī)模集中在14億元-21億元。

    在爆款基金發(fā)行火爆之時，有人提出“百億基金魔咒”，即歷史上百億元基金發(fā)行集中在股市高點之前。而最近一周，A股大幅回調，上周下跌2.7%。但是華夏基金對記者表示，近期指數(shù)在創(chuàng)出年內新高3587點后出現(xiàn)大幅調整，主要原因在于經過前期持續(xù)快速的上漲后，積累了較多的獲利籌碼，在監(jiān)管層表態(tài)關注市場違規(guī)行為（借勢炒作高價股、概念股、熱點股等）、以及信托等資管產品監(jiān)管趨嚴的情況下，短期市場風險偏好受到影響，部分獲利盤止盈，引發(fā)市場出現(xiàn)較大波動。

    華夏基金認為市場調整的空間相對有限，階段性調整不會演化為系統(tǒng)性風險，在短期風險釋放后有望逐步企穩(wěn)，白馬藍籌股上漲的主邏輯也沒有發(fā)生改變，確定性價值和確定性成長仍是當前市場的主線。目前A股藍籌股估值仍處于合理區(qū)間，行業(yè)龍頭業(yè)績增速相對較快且確定強，估值和成長性匹配度好的白馬龍頭仍會是未來一段時間市場風格演繹的主線，經過短期調整之后，有望繼續(xù)走強。