證券時報記者 詹晨

    經歷了超20年的積累和沉淀，公募基金在2021年再上一層樓，不僅發行數據創下歷史紀錄，整體規模更是邁上25萬億元大關，成為大資管行業的中堅力量。

    數量破萬指日可待

    根據上海證券基金評價研究中心統計，2021年公募基金行業成功新發行1907只基金（不同份額合并計算，下同），新發基金數量刷新歷史高點，不僅較上一年增加472只，且超出十年前同期的9倍。此外，2021年全年發行數量也超過1998年中國公募基金啟航后持續17年的發行量，截至2021年12月底基金總數量已增長至9114只。上海證券預計，按目前基金的發行速度，基金數量將在2022年10月突破萬只。

    在總結2021年的基金發行市場時，上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千認為有以下幾大特點：

    一是基金發行加速。從發行的募集規模結果來看，2021年的合并發行規模共計30122.22億元，這也使得2021年成為公募基金24年歷史上第二個發行規模突破3萬億的年份，上一次則發生在2020年，當年發行規模達31600.34億元。

    二是市場發行競爭加劇。2021年平均每月有159只基金在募集，其中12月有245只基金同時募集。當然，競爭加劇也成為了基金發行難度持續提升的核心原因，2021年全年完成募集的基金平均認購天數為20.4天，當年內呈現逐步拉長的趨勢。

    三是市場分化顯著。盡管有大量基金募集失敗，但更多的“日光基”在2021年涌現，當年共發行145只“日光基”，創下歷史年份之最，而與此接近的2020年，這一數據則為129只。

    四是創新基金領先。2021年度的基金產品創新加快，各類創新產品推陳出新，豐富了投資者的選擇，而在各項政策的支持和推動下，未來基金創新的勢頭仍將持續。

    年發行規模再破3萬億

    據上海證券基金評價研究中心統計，2021年公募基金行業共成功發行1907只基金。從基金類型來看，股票基金86只、債券基金326只、混合基金889只、指數基金467只、QDII基金33只、FOF基金94只（其中33只為養老目標型FOF）、REITs基金11只、另類投資基金1只。

    從發行的募集規模來看，2021年的合并發行規模共計30122.22億元，募集規模排名前三的類型分別為混合基金（16928.75億元）、債券基金（6334.18億元）、指數基金（3664.60億元）。歷史對比，2021年也成為公募基金24年歷史上第二個發行規模超過3萬億的年份，上一次則發生在2020年，當年發行規模達31600.34億元。

    從各類別基金來看，2021年股票新發基金較2020年有所下降，但規模變化不大；債券新發基金的規模在2020年達到峰值后，2021年也出現下降；混合新發基金的規模變化較大，自2019年以來連續攀升，并在2021年刷新峰值，達到16928.75億元；指數新發基金的規模在2019年達到峰值后，近兩年則趨于平穩發展。

    發行難度提升分化顯著

    整體上看，2021年公募基金發行競爭加劇，平均每月有159只基金在募集，其中12月有245只基金同時募集。全年完成募集的基金平均認購天數為20.4天，當年內呈現逐步拉長的趨勢，可見新發基金的發行情況不及預期，發行難度不斷提升。

    此外，募集形勢也呈現明顯分化。具體來看，大多數基金（1616只）認購天數集中在1~33天之間，同時也有25只基金的認購天數高達92天。

    激烈競爭之下，越來越多的基金出現發行失敗，其中2021年4月、7月、9月以及10月為發行失敗的高量月份。統計顯示，2021年全年合計有32只基金發行失敗，上一個超過這個數字的年份是大熊市的2018年（33只）。縱觀過去10年，2011~2016年未出現發行失敗的基金，而2017~2021年，平均每年有23.6只基金發行失敗。

    市場上有部分聲音認為，2021年整體投資機會顯著收斂拖累了基金發行。但從數據來看，即使2019、2020年市場環境整體牛市，也分別有20只、25只基金出現發行失敗。對此，上海證券基金評價研究中心認為，基金發行市場競爭加劇，是出現基金發行失敗的最核心因素。

    從歷史來看，盡管發行數量、渠道的擁擠程度均處于歷史高位，但2021年仍屬于公募基金發行難度較低的年份，當年一季度成功設立的426只基金平均認購天數甚至僅為13.7天。

    值得提及的是，盡管有大量基金發行失敗，但更多的“日光基”在2021年不斷涌現，當年共發行145只“日光基”，創下歷史年份之最，與之接近的是2020年，這一數據則為129只。