本報記者 方凌晨

    近年來，隨著市場環(huán)境的不斷變化和投資者需求的日益多樣化，公募基金行業(yè)積極探索創(chuàng)新投資模式，公募量化投資作為一種把傳統(tǒng)投資和量化技術(shù)結(jié)合起來的投資方式，逐漸成為市場的新焦點(diǎn)，為投資者提供了全新的選擇和機(jī)遇。

    各家公募機(jī)構(gòu)紛紛布局，積極推出自己的量化產(chǎn)品。對此，記者專訪了東興基金量化投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人李兵偉。作為一名擁有14年量化從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的資深老將，李兵偉憑借其深厚的專業(yè)積累，實(shí)現(xiàn)了超額收益的穩(wěn)定獲取。

    堅(jiān)持量化投資初衷

    李兵偉從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，先后在信達(dá)證券研究開發(fā)中心、資產(chǎn)管理部以及東興證券基金業(yè)務(wù)部、東興基金從事權(quán)益研究與投資工作。在多年的投資實(shí)踐中，李兵偉形成了對權(quán)益產(chǎn)品及絕對收益產(chǎn)品管理較為成熟的體系。他注重平衡型配置，立足基本面量化，深入挖掘具有長期投資價值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

    截至今年一季度末，李兵偉管理的東興興晟混合、東興宸祥量化混合自成立以來的收益率分別為15.82%、10.72%，對標(biāo)指數(shù)累計(jì)超額收益率分別達(dá)28.36%、22.05%。

    李兵偉介紹稱，東興基金量化策略的核心理念是“策略經(jīng)得起邏輯的推敲、經(jīng)得起市場的檢驗(yàn)”。圍繞這一投資理念構(gòu)筑的投資策略主要有兩大方面，第一就是構(gòu)建有基本面支撐的股票組合，所謂基本面，化繁為簡，就是估值合理、盈利能力較強(qiáng)、財(cái)務(wù)質(zhì)量無明顯瑕疵，同時有一定成長性的股票；第二就是堅(jiān)持量化投資的初衷，即通過體系化、科學(xué)化的程序?qū)崿F(xiàn)投資的紀(jì)律性和風(fēng)控的制度化。

    “在每天的投資操作中會遇到各種各樣的挑戰(zhàn)或誘惑，包括層出不窮的主題概念、不期而至的輿情事件、國內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)的變動、行業(yè)政策的調(diào)整等等，這些都考驗(yàn)著你能不能堅(jiān)守初衷。”李兵偉坦言。

    他向記者聊起了職業(yè)生涯中一次印象深刻的“抉擇”時刻。“記憶猶新的是2020年四季度，當(dāng)時我正管理一只剛成立的公募基金，但市場大部分產(chǎn)品都去重倉核心資產(chǎn)，甚至有些明確標(biāo)明投資風(fēng)格的產(chǎn)品也去買抱團(tuán)資產(chǎn)，但我們還是堅(jiān)持量化模型給出的結(jié)果，沒有去迎合市場。之后的兩三個月的確壓力比較大，包括來自客戶和市場的，但2021年春節(jié)過后，我們的持倉組合反而逆勢走高，最終獲得了認(rèn)可。”

    持續(xù)豐富量化產(chǎn)品圖譜

    近年來，國內(nèi)指數(shù)化投資快速發(fā)展，指數(shù)增強(qiáng)基金吸引了越來越多投資者的關(guān)注，東興基金也有競逐這一產(chǎn)品賽道之意。

    “未來我們判斷這一趨勢會繼續(xù)向縱深發(fā)展。”李兵偉介紹，東興基金很早就在量化指增基金領(lǐng)域布局，目前旗下的量化產(chǎn)品譜系，已覆蓋被動指數(shù)、寬基指數(shù)增強(qiáng)及主動量化三大領(lǐng)域，以更好地滿足投資者的差異化投資需求。寬基指數(shù)增強(qiáng)方面，目前已經(jīng)布局全市場選股中證500指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品、中證800指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品，再加上正在發(fā)行的中證A500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，涵蓋了大盤價值、中盤成長風(fēng)格。

    隨著進(jìn)入量化指增賽道的公募基金產(chǎn)品逐漸增多，如何在競爭中脫穎而出，成為公募基金管理人面臨的重要課題。李兵偉對此有信心，“東興中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金將延續(xù)東興量化指增產(chǎn)品一貫的定位，就是為客戶追求穩(wěn)定、高勝率的超額收益率。我們量化策略穩(wěn)定的超額收益過去在多個產(chǎn)品上進(jìn)行了實(shí)盤驗(yàn)證，之所以能夠獲得相對穩(wěn)定的超額收益，得益于我們投資理念在實(shí)盤中的徹底執(zhí)行，同時，我們并不固守原有的策略模型，而是投入資源，不斷打磨迭代量化策略，這是能夠獲取相對穩(wěn)定的超額收益的又一競爭力。”

    “回撤時控制超額回撤、反彈時保持足夠彈性”也是東興基金量化產(chǎn)品的重要特點(diǎn)。李兵偉表示，未來東興基金將發(fā)揮現(xiàn)有量化產(chǎn)品優(yōu)勢，進(jìn)行差異化競爭，在標(biāo)準(zhǔn)指增產(chǎn)品、全市場選股量化指增產(chǎn)品、行業(yè)指增及Smart Beta產(chǎn)品布局方面深挖潛力，爭取為客戶創(chuàng)造更多價值，帶動權(quán)益規(guī)模有所突破。

（編輯 賀俊）