本報(bào)記者 昌校宇 方凌晨

    8月18日，A股繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，總市值一舉突破100萬億元（以A股最新價(jià)×A股總股本計(jì)算），創(chuàng)歷史新高。

    多家公募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股市場熱度持續(xù)攀升，資金面正向循環(huán)推動(dòng)指數(shù)穩(wěn)步上行。同時(shí)，在多重利好因素共同作用下，市場有望步入更具韌性和可持續(xù)性的“慢牛”階段。

    增量資金加速入場

    8月18日，A股三大指數(shù)延續(xù)上周強(qiáng)勢表現(xiàn)。截至當(dāng)日收盤，上證指數(shù)報(bào)收3728.03點(diǎn)，漲幅0.85%；深證成指報(bào)收11835.57點(diǎn)，漲幅1.73%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2606.20點(diǎn)，漲幅2.84%。全市場成交額已連續(xù)4個(gè)交易日突破2萬億元，通信設(shè)備、軟件、文化傳媒等板塊漲幅居前。

    對于近期市場持續(xù)放量上行，永贏基金表示，市場熱度提升，資金面正循環(huán)效應(yīng)驅(qū)動(dòng)指數(shù)穩(wěn)步攀升。

    諾安基金認(rèn)為，持續(xù)的賺錢效應(yīng)吸引場外資金加速入場，進(jìn)一步推升市場情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

    “增量資金是市場表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁的關(guān)鍵動(dòng)力。”長城基金高級宏觀策略研究員汪立認(rèn)為，保險(xiǎn)、私募等機(jī)構(gòu)資金或是核心增量，7月份機(jī)構(gòu)的新增開戶數(shù)攀升至年內(nèi)高位。此外，外部風(fēng)險(xiǎn)緩釋和政策利好，共同“營造”了權(quán)益資產(chǎn)的友好環(huán)境。

    金鷹基金宏觀策略研究員金達(dá)萊分析稱，近期金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，M1（狹義貨幣）、M2（廣義貨幣）增速超預(yù)期顯示居民存款加速活化，資金正持續(xù)流向權(quán)益市場。同時(shí)，在低利率環(huán)境下，居民“存款搬家”現(xiàn)象備受關(guān)注，而當(dāng)前A股市場憑借較強(qiáng)的資金容納能力和持續(xù)顯現(xiàn)的賺錢效應(yīng)，有望進(jìn)一步推升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。

    A股或延續(xù)向好態(tài)勢

    隨著A股指數(shù)持續(xù)走高，市場未來走勢成為焦點(diǎn)。多家公募機(jī)構(gòu)人士分析稱，多因素合力有望推動(dòng)A股延續(xù)向好態(tài)勢。

    “在政策支持、流動(dòng)性寬松預(yù)期以及產(chǎn)業(yè)端升級創(chuàng)新持續(xù)的合力驅(qū)動(dòng)下，A股市場有望步入更具韌性和持續(xù)性的‘慢牛’階段。”鵬華基金研究部總量周期組組長張峻曉表示。

    汪立認(rèn)為，短期股市或仍具上漲慣性。“通過對A股市場成交金額、兩融資金、主題ETF等的跟蹤，未看到明顯的資金轉(zhuǎn)向跡象。尊重趨勢的力量，關(guān)鍵點(diǎn)位的突破、持續(xù)的賺錢效應(yīng)將有望使得資金繼續(xù)形成正反饋。”汪立說。

    在華商基金多資產(chǎn)投資部副總經(jīng)理胡中原看來，自2024年9月末以來，穩(wěn)市場政策組合拳持續(xù)發(fā)力，彰顯對資本市場的堅(jiān)定支持。政策呵護(hù)下，預(yù)計(jì)未來A股市場下行空間有限。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)升級新進(jìn)展也帶來更多結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。

    中長期視角下，國壽安保基金研究部認(rèn)為，國內(nèi)政策寬松與海外降息預(yù)期共振下，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升，中期向上趨勢依然明確。

    科技領(lǐng)域被重點(diǎn)關(guān)注

    除了普遍認(rèn)為A股市場長期向好的核心邏輯未變，多位公募機(jī)構(gòu)人士還建議重點(diǎn)關(guān)注科技、大金融、軍工以及“反內(nèi)卷”等方向。

    博時(shí)基金研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，科技自主創(chuàng)新與通過“反內(nèi)卷”實(shí)現(xiàn)優(yōu)化行業(yè)是值得關(guān)注的雙主線，同時(shí)可關(guān)注中報(bào)業(yè)績高景氣板塊，捕捉市場“輪動(dòng)補(bǔ)漲”機(jī)會(huì)。

    興業(yè)基金看好券商和科創(chuàng)兩個(gè)方向。一方面，股市向好，成交量大幅增長，將有利于券商業(yè)績回暖，歷史上券商板塊往往在“牛市”行情中表現(xiàn)突出；另一方面，AI、創(chuàng)新藥、機(jī)器人、軍工等行業(yè)正在快速迭代發(fā)展，配置機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)。

    金達(dá)萊也看好科技領(lǐng)域，并建議采取均衡布局以應(yīng)對市場波動(dòng)和板塊輪動(dòng)。AI海外產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新藥等高景氣賽道前期受到資金集中追捧，當(dāng)前交易擁擠度已顯著提升，部分資金可能轉(zhuǎn)向更具性價(jià)比的標(biāo)的。建議重點(diǎn)關(guān)注AI應(yīng)用層和半導(dǎo)體先進(jìn)制程等方向，這些領(lǐng)域既符合國家在自主可控方面的政策導(dǎo)向，又具備相對合理的估值水平，隨著商業(yè)模式逐步成熟，盈利兌現(xiàn)能力有望持續(xù)提升。