■王寧

    公募基金2025年中報(bào)披露結(jié)束，部分基金經(jīng)理再講股市中的“長(zhǎng)情故事”——其管理的基金產(chǎn)品長(zhǎng)期重倉(cāng)持有成長(zhǎng)股，踐行了長(zhǎng)期主義理念。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，二季度公募基金重倉(cāng)持股集中于高成長(zhǎng)性行業(yè)，超1700只產(chǎn)品持有寧德時(shí)代，騰訊控股則被1200多只產(chǎn)品持有。事實(shí)上，公募基金對(duì)這類成長(zhǎng)股的持有并非短期行為，重倉(cāng)持有一些個(gè)股的時(shí)間甚至超過(guò)了5年。

    在充滿變量的資本市場(chǎng)里，保持重倉(cāng)股多年不變，不僅需要堅(jiān)定的投資理念，更需要耐得住波動(dòng)。相關(guān)基金經(jīng)理為何如此執(zhí)著于某一只或某幾只股票？筆者認(rèn)為，這背后既有長(zhǎng)期主義的堅(jiān)守，也包含了對(duì)于行業(yè)邏輯、企業(yè)成長(zhǎng)性等因素的多重考量。

    首先，堅(jiān)守長(zhǎng)期主義的背后，是監(jiān)管導(dǎo)向、市場(chǎng)規(guī)律與基金經(jīng)理職業(yè)認(rèn)知等因素的共振，其核心邏輯在于通過(guò)時(shí)間復(fù)利實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值，同時(shí)降低短期波動(dòng)對(duì)組合的沖擊。

    其次，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)決定了公募基金經(jīng)理的聲譽(yù)與行業(yè)地位，而只有在波動(dòng)中保持定力，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，才更有可能在市場(chǎng)中證明自己。反之，若基金經(jīng)理頻繁追漲殺跌，機(jī)構(gòu)行為散戶化，甚至導(dǎo)致其管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)波動(dòng)加大，則很可能被市場(chǎng)和投資者“用腳投票”。

    最后，真正的長(zhǎng)期主義，體現(xiàn)在基金經(jīng)理深入理解行業(yè)演變規(guī)律，篩選出具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，并以長(zhǎng)期持有策略分享企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的紅利，形成正向循環(huán)、動(dòng)態(tài)互促的良性關(guān)系。

    未來(lái)，A股市場(chǎng)需要更多基金經(jīng)理以實(shí)際行動(dòng)講好“長(zhǎng)情故事”，堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，深入研究企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，從而既陪伴優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)，又為投資者帶來(lái)穩(wěn)健回報(bào)，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。