在A股市場正式納入MSCI指數(shù)進(jìn)入倒計時的背景下，本周以來市場一改4月下半月以來的弱勢整固格局，再度震蕩上漲。其中金融、地產(chǎn)、消費等藍(lán)籌板塊，以及上證50、中證100等權(quán)重股指整體走勢明顯偏強(qiáng)。對此，多家私募機(jī)構(gòu)的觀點普遍認(rèn)為，A股納入MSCI指數(shù)的事件驅(qū)動影響，正對短期市場帶來明顯提振。另一方面，傳統(tǒng)多頭以及專注于量化策略的私募機(jī)構(gòu)，對于布局MSCI主題投資的熱情也明顯升溫。

    MSCI事件驅(qū)動利好效應(yīng)顯現(xiàn)

    在周一中小創(chuàng)續(xù)寫強(qiáng)勢之后，兩市做多資金再度向白馬藍(lán)籌方向集結(jié)。在保險、家電、地產(chǎn)等板塊的強(qiáng)勢推動下，上證50、中證100、滬深300等權(quán)重指數(shù)本周以來均已錄得超過2.5%的漲幅。

    與此同時，由于MSCI指數(shù)成份股與滬深300指數(shù)成份股的高重合性，近期MSCI板塊個股的整體表現(xiàn)同樣突出。來自財匯大數(shù)據(jù)終端的最新數(shù)據(jù)顯示，近幾個交易日，潛在納入MSCI指數(shù)的成份股漲跌比表現(xiàn)明顯強(qiáng)于上證綜指和深證成指的個股漲跌比表現(xiàn)。

    在本周白馬藍(lán)籌再度崛起的背景下，有關(guān)MSCI事件驅(qū)動的投資機(jī)會，正獲得券商等賣方機(jī)構(gòu)一致看好。

    中金公司分析表示，MSCI將于北京時間5月15日凌晨公布其半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果，在指數(shù)調(diào)整結(jié)果宣布到正式實施的這段時間內(nèi)，相關(guān)納入標(biāo)的將有望成為短期投資者關(guān)注的熱點。此外，國泰君安的最新測算研究顯示，本次A股納入MSCI指數(shù)正式實施，金融地產(chǎn)、可選消費及醫(yī)療保健等板塊受益最為突出。從國際資金流入總量的角度來看，232只潛在納入MSCI指數(shù)的成份股中，金融行業(yè)流通市值占比最高，達(dá)39%，有望迎來較大規(guī)模的國際資金分流。從橫向?qū)Ρ葋砜矗?dāng)前A股市場的可選消費、金融地產(chǎn)和醫(yī)療保健等行業(yè)的市盈率估值水平和ROE（凈資產(chǎn)回報率），較MSCI新興市場相應(yīng)板塊有明顯優(yōu)勢，因而也有望成為國際資金的重點關(guān)注領(lǐng)域。

    私募布局熱情升溫

    上海世誠投資總經(jīng)理陳家琳表示，本周以來A股市場雖然仍然面臨外部環(huán)境的壓力，但白馬藍(lán)籌板塊的再度崛起，在很大程度上仍然受益于各類投資者對于A股納入MSCI指數(shù)的積極預(yù)期。整體來看，隨著A股市場逐步擴(kuò)大開放，價值投資理念將會在市場的長期運行中發(fā)揮更大作用。在此背景下，該私募將繼續(xù)堅持以企業(yè)基本面為主的投資思路，進(jìn)一步提升對MSCI優(yōu)勢成份股的跟蹤和關(guān)注。

    此外，多家量化私募機(jī)構(gòu)也正在重點關(guān)注MSCI指數(shù)的量化投資機(jī)會。

    上海富善投資的投資總監(jiān)林成棟表示，A股市場納入MSCI有助于改善投資組合、策略模型的流動性和有效性。在此背景下，該私募已經(jīng)研發(fā)了對標(biāo)MSCI中國A股指數(shù)的量化策略，且相關(guān)策略已經(jīng)在實盤運行中。相關(guān)策略配置的邏輯主線，主要是針對真正有資金流入且估值相對較低的MSCI指數(shù)標(biāo)的，并運用量化的方法再做增強(qiáng)。

    上海國富投資的投資經(jīng)理徐翔宇向記者表示，A股市場納入MSCI指數(shù)，從短期來看，可以帶來穩(wěn)定的增量資金；從中長期來看，海外市場主流的投資理念開始在A股實踐，也有利于A股市場形成更為多元的投資者結(jié)構(gòu)。過去一段時間，該私募已經(jīng)對MSCI此次擬納入的成份股進(jìn)行了深入分析，并進(jìn)行了相應(yīng)的策略研發(fā)與儲備，未來將根據(jù)量化模型積極布局。