控股股東占用上市公司資金多年，是延安必康（002411，SZ；昨日收盤價6.15元）控股股東新沂必康新醫藥產業綜合體投資有限公司（以下簡稱新沂必康）多年來資金窘迫的寫照。

    就像在兩年前遷址陜北延安一樣，這些年來，延安必康一直寄望于遷址，或是與新的地方政府合作，為自己以及新沂必康尋求出路。

    而在輾轉江西樟樹、深圳等地后，近期，武漢成為了延安必康二次遷址的目的地。

    在此之外，將旗下資產變現，或是另一個自救的途徑。而在股權轉讓、獨立上市均告失敗后，延安必康旗下子公司江蘇九九久科技有限公司（以下簡稱九九久）新一輪的股權轉讓計劃能否成行，仍有諸多懸念。

    控股股東陷入債務危機

    談及與地方政府合作，對延安必康及其控股股東新沂必康來說，可算是慣常的事。在合作之下，延安必康的最終目的恐怕還是希望借此脫困。

    2018年，新沂必康已深陷債務緊張的輿論，公司實控人李宗松果斷與延安市政府合作，將必康股份（延安必康前身）從江蘇遷至陜西延安。延安市方面則一度計劃接盤延安必康，成為新的實控人。但很快，兩者在資本與業務層面的合作，幾乎不了了之。

    債務危機始終沒有解決，2019年4月下旬，江西省樟樹市政府相關領導到訪必康山陽基地。5月上旬，新沂必康就與樟樹簽署框架協議，號稱計劃在樟樹市投資100億元建設中國藥都必康大健康產業園項目，占地1500畝。

    不過此后，在公開渠道上，《每日經濟新聞》記者未再見到上述合作后文。

    2020年初，延安必康又拋出一個戰略合作框架協議，聲稱有意同新沂必康一起，將企業總部布局在深圳。

    直到本次，延安必康最終“情定”武漢。

    只是，這次遷址又能否最終成行呢？延安必康方面告訴《每日經濟新聞》記者，此前布局深圳總部僅是一個意向，如今公司選擇了武漢，后續也只待進行股東大會以及工商變更了。

    九九久股權出售有懸念

    當然，不論是遷址，還是來自地方政府的支持，恐怕都是“遠水難解近渴”。于是，延安必康將子公司九九久變現便提上了日程。

    自2018年以來，延安必康已將所持有的九九久100%股權，依次向東方日升、前海弘泰基金進行“推銷”，以及謀求將九九久單獨上市。除了在2018年12月成功向東方日升轉讓12.76%的股權外，其余均告失敗。

    直至2020年11月13日，延安必康發布公告稱，公司擬將持有的九九久74.27%的股權轉讓給新宙邦（300037，SZ；昨日收盤價82.62元），13%的股權轉讓給關聯方周新基。

    而懸念依舊存在：本次股權轉讓的前提之一，是需解除九九久股權的質押和凍結。2020年6月，延安必康所持有的九九久87.24%的股權質押給招商證券，目的是為“18必康01”公司債進行增信。截至2020年4月底，該債券未付本息合計約7.53億元。

    按照增信協議，2020年底和2021年4月26日前，延安必康需分別兌付本金的50%及相應利息。

    2020年半年報顯示，截至2020年6月30日，延安必康貨幣資金為6.32億元，其中受限資金4.17億元。

    而因融資租賃合同糾紛，2020年6月底，延安必康持有的九九久股權還被法院凍結，案件涉案金額超8000萬元。

    《每日經濟新聞》記者注意到，延安必康自救的同時，公司實控人李宗松也在自救。不過，“施救”的則是延安必康。2020年9月，延安必康與徐州北松產業投資有限公司（以下簡稱北松產業）簽署協議，收購北松產業持有的徐州北盟物流有限公司100%的股權，回籠資金14.82億元。工商資料顯示，北松產業正是由李宗松實際控制。延安必康在2020年三季度業績預告中指出，并購后合并報表產生的非經常性虧損約8200萬元。