本報記者 蘭雪慶

    隨著新能源、消費電子產業景氣度持續上行，光伏背板基材、消費電子光學膜的需求量增加，國內高端功能性聚酯薄膜企業成了眾多投資者的“香餑餑”。

    11月18日，裕興股份公告，公司獲得了中泰證券、國盛資管、銀華基金等28家機構投資者的密集調研。

    記者了解到，裕興股份是國內規模最大的中厚型特種功能性聚酯薄膜生產企業之一，產品廣泛應用于新能源、電子通訊、電氣絕緣等工業領域，其中，太陽能光伏用膜收入占公司總營收比重約60%，全球市場占有率約26%；消費電子光學膜收入占公司總營收比重約20%，二者是公司主要收入來源。

    財務數據顯示，今年前三季度，公司聚酯薄膜產銷量雙提升，報告期內實現營收10.12億元、凈利潤1.95億元，分別同比增長51.64%、120.39%。此外，公司功能性聚酯薄膜產品毛利率逐年提升，2019年、2020年、2021年上半年分別達18.93%、24.63%、30.01%。

    對于業績及毛利潤的大幅提升，裕興股份在接受投資者調研時介紹：“自去年下半年到現在，太陽能光伏行業保持快速發展態勢，光伏背板基膜供不應求，公司光伏類產品毛利率增長較多。”

    而對于未來發展布局，裕興股份表示：“近年來，全球光伏產業呈現快速發展態勢，智能穿戴、OLED、5G信息技術等應用和產品飛速發展，下游光伏背板和消費電子產品對功能聚酯薄膜的需求保持快速增長。公司將重點圍繞新能源和消費電子兩個應用領域進行后續規劃，擴大產能。”

    從產能建設上看，目前公司擁有7條聚酯薄膜生產線，產能12萬噸，生產線連續運轉，滿產滿銷。為緩解產能瓶頸，公司擬通過發行可轉債，募資新建4條生產線（2條厚膜生產線，2條薄型膜生產線）。

    “公司新增產能主要是特種光伏背板基膜和高端電子光學用薄膜。”裕興股份向投資者表示，上述新增生產線預計自2022年一季度起將陸續投產，預計2022年末全部投產。新生產線投產后新增產能約10.3萬噸，將進一步鞏固公司細分行業領先地位。

    談及裕興股份加碼布局光伏背板基膜的前景，北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時分析：“光伏背板基膜的性能對于光伏背板來說至關重要，對于光伏組件產品的日照使用壽命從25年提高到30年甚至更久，近些年光伏背板復合增長率都在30%以上。今年全球150GW左右的‘新增裝機’需求，對應光伏背板的產品需求會接近7.5億平方米，行業預計明年會達到200GW。隨著182mm和210mm大尺寸電池片對應的600瓦和700瓦大功率的光伏組件會成為新常態，大尺寸的背板對于大尺寸中厚基膜的需求也會加大。”

    有業內分析師也向《證券日報》記者表示：“按照2021年光伏新增裝機量保守估計150GW，預測2021年太陽能光伏背板用聚酯薄膜市場空間約21萬噸。未來隨著光伏發電平價上網，太陽能背板用聚酯薄膜市場空間將會持續迅猛發展。”

    而在電子光學膜領域，上述分析師表示：“目前，國內高端光學基膜及高端離保基材主要依賴進口，裕興股份本次投建的高端光學膜生產線，主要聚焦在光學膠膜、MLCC（多層陶瓷電容器）、FPC（柔性電路板）、OCA離型膜用基膜等領域，上述產品有望充分受益于國產替代紅利，其下游市場、盈利空間有望進一步打開。”

    “目前，國內的低端薄膜產能有些過剩，而高端功能性薄膜產品供不應求，未來完全有機會搶占國際巨頭的市場份額，可實現完全進口替代。”談及裕興股份的發展機遇，祁海珅表示：“裕興股份在中厚特種功能性薄膜領域深耕多年，甚至可以參與生產線的開發協作，在國內中高端薄膜行業也是頭部企業，產品升級、邁向更高端是公司目前應該大力發展的方向。”

（編輯 才山丹）