本報(bào)記者 李豪悅

    3月28日，朝云集團(tuán)發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)公告。財(cái)報(bào)顯示，2021年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.7億元，較去年增長(zhǎng)3.9%。這也是朝云集團(tuán)營(yíng)收增長(zhǎng)的第五個(gè)財(cái)年。

    需要注意的是，朝云集團(tuán)凈利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅度下降。2021年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為1.04億元，2020年為2.61億元，縮水60%。

    為了改善現(xiàn)狀，朝云集團(tuán)試著尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，并將目光放在寵物領(lǐng)域。朝云集團(tuán)宣布在現(xiàn)有的寵物用品、主糧等基礎(chǔ)上，繼續(xù)布局寵物保健品與智能產(chǎn)品。2022年的寵物業(yè)務(wù)目標(biāo)是持續(xù)保持倍速增長(zhǎng)，3年－5年成為寵物行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。

    那么，現(xiàn)有的寵物業(yè)務(wù)，能讓朝云集團(tuán)業(yè)績(jī)“更上一層樓”嗎？

    驅(qū)蟲市場(chǎng)利潤(rùn)有限

    股價(jià)較發(fā)行價(jià)下跌72%

    根據(jù)財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，朝云集團(tuán)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.7億元，其主要來自三大業(yè)務(wù)板塊，家居護(hù)理（包括殺蟲驅(qū)蚊產(chǎn)品、家居清潔產(chǎn)品及空氣護(hù)理產(chǎn)品）、個(gè)人護(hù)理以及寵物產(chǎn)品。

    值得一提的是，家居護(hù)理2021年收入達(dá)到16.08億元，占總營(yíng)收90%以上，其中殺蟲驅(qū)蚊產(chǎn)品收入為11.14億元，增長(zhǎng)了11.8%，營(yíng)收占比超過60%。

    據(jù)朝云集團(tuán)介紹，公司旗下驅(qū)蚊殺蟲產(chǎn)品的市占率現(xiàn)在市場(chǎng)第一。從過去一年朝云集團(tuán)的股價(jià)表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，投資者似乎并不看好這支驅(qū)蚊龍頭股。

    2021年3月，朝云集團(tuán)以每股9.2港元的發(fā)行價(jià)上市，但首日破發(fā)，下跌逾13%。從2021年7月開始，股價(jià)更是一路下跌，大半年的時(shí)間里都在發(fā)行價(jià)之下徘徊。以2022年3月30日每股2.59港元收盤價(jià)計(jì)算，較發(fā)行價(jià)已跌去72%，市值降至34.53億港元。

    艾媒CEO兼首席分析師張毅向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，雖然驅(qū)蚊殺蟲產(chǎn)品收入是增加的，但是放在資本市場(chǎng)來看，這個(gè)故事缺乏成長(zhǎng)性，股價(jià)也會(huì)受到影響。

    事實(shí)上，在朝云集團(tuán)上市之初，就有業(yè)內(nèi)人士指出，公司過度依賴驅(qū)蚊產(chǎn)品存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轵?qū)蚊殺蟲市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展成熟，且入行門檻低。

    對(duì)此，張毅認(rèn)為，市場(chǎng)成熟的情況下，利潤(rùn)空間相對(duì)有限，同時(shí)還會(huì)出現(xiàn)下降的壓力。所以不只是對(duì)朝云集團(tuán)，國(guó)內(nèi)其他單一做驅(qū)蚊產(chǎn)品的公司，都會(huì)面臨利潤(rùn)下降問題。

    據(jù)朝云集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，家居護(hù)理、個(gè)人護(hù)理、寵物產(chǎn)品三大類別毛利率分別為43.9%、48.1%和58%。不難看出，家居護(hù)理的毛利率在三大產(chǎn)品類別中最低。

    與此同時(shí)，公司的銷售及分銷開支相較去年大幅增長(zhǎng)。從2020年的3.7億元增加到了2021年的5.3億元。

    或許，朝云集團(tuán)已經(jīng)意識(shí)到主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力在下降，因此加大了對(duì)寵物產(chǎn)品的投入力度。從2021年財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，寵物產(chǎn)品確實(shí)是增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，寵物產(chǎn)品過去一年收入為5266萬元，同比增長(zhǎng)138.9%。

    寵物產(chǎn)品占比逐漸提升

    行業(yè)規(guī)模超過2000億元

    朝云集團(tuán)在3月28日表示，除了寵物用品、主糧，未來會(huì)拓展保健品、寵物智能產(chǎn)品等。

    “從毛利率和增速來看，朝云集團(tuán)選擇繼續(xù)布局寵物領(lǐng)域有利于現(xiàn)有業(yè)績(jī)發(fā)展。”一位分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，寵物消費(fèi)目前呈現(xiàn)出消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)，而且越來越細(xì)分，機(jī)會(huì)增多。

    張毅認(rèn)為，朝云集團(tuán)進(jìn)入寵物領(lǐng)域的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，是公司原本就面向的家庭用戶。從家庭產(chǎn)品延伸，也符合寵物市場(chǎng)的受眾。“目前寵物領(lǐng)域是一個(gè)發(fā)展迅速的增量市場(chǎng)，從食品、用品到保健品都有很大的市場(chǎng)需求，朝云集團(tuán)的寵物業(yè)務(wù)的增速，超過了過去一年中國(guó)寵物市場(chǎng)的增速，算是比較好的成績(jī)。”

    據(jù)朝云集團(tuán)介紹，2022年寵物行業(yè)規(guī)模2200-2500億元，行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率20%以上，其中，寵物食品占比55%，寵物主糧占寵物食品65%的份額，寵物用品占比15%左右，市場(chǎng)空間巨大且有潛力。

    財(cái)報(bào)顯示，寵物產(chǎn)品的收入在朝云集團(tuán)整體營(yíng)收占比僅有3%，雖然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于驅(qū)蟲產(chǎn)品超60%的占比，但是對(duì)比2020年寵物產(chǎn)品1.3%的占比，已經(jīng)有所提升。

    財(cái)報(bào)發(fā)布后，朝云集團(tuán)表示2022年，寵物業(yè)務(wù)目標(biāo)是持續(xù)保持倍速增長(zhǎng)，3-5年成為寵物行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。

    記者了解到，在此之前，集團(tuán)為了布局寵物主糧，2021年向山東帥克寵物用品有限公司投資約6690萬元，雙方將于寵物食品研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、供應(yīng)鏈合作及資本合作等領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作。在技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)保障上保障了主糧業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（編輯 孫倩）