本報記者 左永剛

    11月29日，由投中信息和投中資本主辦，投中網協辦的“第12屆中國投資年會·產業峰會”在北京舉行。本次峰會以“穿越周期”為主題，圍繞“智慧出行”、“醫療健康”、“新消費”以及“高端制造”四個產業方向，邀請了著名經濟學家、頂級投資機構、上市公司、優秀新經濟創企高管等行業精英匯聚一堂，共同探討資本市場的反思與產業力量的重塑，剖析新經濟產業未來趨勢，構建穿越周期的力量。與會嘉賓包括：如是金融研究院院長、著名經濟學家管清友，分眾傳媒創始人、董事長江南春，東華軟件董事長薛向東，國中創投首席合伙人、CEO施安平，KKR投資集團董事總經理季臻等。

    投中信息創始人及首席執行官、投中資本管理合伙人陳頡在開場致辭中對面臨“周期考驗”的資本端和產業端作了評價：從中國投資機構發展的趨勢看，資金正在繼續向頭部基金聚集，頭部基金更具備穿越周期的視野及能力；而“消費驅動”和“技術驅動”兩種力量正在創造更多的產業機會。

    “經濟發展前景可期，長期價值投資時代來臨”，如是金融研究院院長、著名經濟學家管清友以“在資本寒冬里發現春的生機”為題發表了演講：站在今天這樣的時間節點上，無論是宏觀還是微觀，對內還是對外，各方面都已經開始從微調進入到全面糾偏階段。然而，從股權投資行業總體上看，新經濟類行業投資占比持續提高；而從政策上看，科創板的推出為科技創新型產業的發展創造了優渥的土壤，也為投資者增加了新的退出渠道。因此，對于周期，應當敬畏，面對困境，更應該堅持下去。

    反思：后投資時代的理性回歸

    2018年的中國資本市場風云變幻。經歷了去杠桿、貿易戰、社保、稅收等等錯綜復雜的改革和重重困境，中國投資領域正在經受一個又一個重大考驗。周期起落跌宕，環境瞬息萬變，站在新的“轉折點”上，如何把握生存的關鍵，制定“穿越周期”的戰略和戰術成為機構和企業現今面臨的重要考驗。

    本次峰會現場，來自分眾傳媒、東華軟件等上市公司代表對于各自行業發展趨勢進行了分享。分眾傳媒創始人、董事長江南春表示，消費升級和追求品質是目前中國的市場剛需，優質的品牌仍可獲得消費者溢價購買，在中國廣告市場發展大格局中依然存在大量的機會。

    東華軟件董事長薛向東也對ToB市場給出了積極態度：擁有“實施國家大數據戰略加快建設數字中國”的國家戰略加持，ToB投資正持續加速，產業互聯網前景可期，“ToB的春天就在眼前”。

    對于投資的原則，國中創投首席合伙人、CEO施安平給出了自己一貫堅持的理念：——不追風，不搭車，不著急，不眼紅，不做局，不興風作浪。而對于“價值投資”的概念，他認為就是“所投項目必須自己能生存、造血、自我循環”。

    此外，KKR董事總經理、貝恩投資、盛世投資、天士力集團和錦天城律所的嘉賓也圍繞著“并購大變奏，轉折與新路”開展了討論。

    重塑：構建產業價值“穿越周期”的力量

    Pre-IPO投資時代正在落幕，長期價值投資時代即將來臨。中國資本市場經歷了“水大魚大”的激蕩時代，而如今一、二級市場同時的“急剎車”讓在狂歡中的資本陷入了深刻的反思。風口過后，大浪淘沙，真正的“價值投資”將在經歷至暗寒冬之后彰顯“耐力”。

    立足于促進產業與資本的融合，使資本市場回歸真正的價值投資，主辦方投中信息和投中資本以對市場的深刻洞察和把控，聚焦新產業、新經濟，甄選了四大熱門產業：“智慧出行”、“醫療健康”、“新消費”以及“高端制造”，力邀頭部投資機構和產業內的龍頭企業，搭建資本與產業對話的權威平臺。

    “投中榜”發布并購系列榜單

    作為現代金融體系重要部分，并購已成為資本市場支持實體經濟發展的重要方式。近年來，中國企業境內外并購規模已居于世界前列，推動了中國經濟結構、產業結構朝著更高質量、更高效益的方向發展。

    在本屆峰會上，投中信息旗下的投中研究院對2018年中國企業并購案例進行了詳細梳理，分別按照并購項目的金額、行業關注度、交易結構創新性、產業鏈整合度等要素，進行評選并最終揭曉了投中2018年并購系列榜單：包括“年度境內、跨境并購案例”、“最具影響力、創新性、產業代表性等并購案例”以及“年度最佳并購整合上市公司”等榮譽；與此同時，這個年度成績單上也產生了“年度中國最具影響力上市公司并購服務機構”（包括律師事務所、會計師事務所、券商以及銀行）等機構類榮譽。