該公司凈資產(chǎn)收益率自2012年至2016年連續(xù)五年在總資產(chǎn)規(guī)模排名前20的證券公司中排名第一；同時(shí)，是中國證券業(yè)內(nèi)僅有的三家連續(xù)八年獲得中國證監(jiān)會“A類AA級”評級的券商之一

    在中小券商、區(qū)域性券商沖擊上市的密集期，一個(gè)“大塊頭”的亮相格外引人矚目。

    作為全國性大型綜合證券公司，中信建投證券股份有限公司（下稱“中信建投證券”）將成為今年登陸A股的第三只券商股，以及第11家A+H股上市券商。至此，國內(nèi)前十大券商全部登陸A股。

    6月6日，中信建投證券更新首次公開發(fā)行股票招股說明書。此次該公司發(fā)行價(jià)格為5.42元/股，發(fā)行股份數(shù)量為4億股，且不超過公司發(fā)行后總股份的5.23%，募集資金總額為21.68億元。本次A股發(fā)行所募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于增加公司資本金。6月7日，中信建投證券進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行，股票簡稱為“中信建投”，股票代碼為601066。

    《投資時(shí)報(bào)》記者了解到，該公司主營業(yè)務(wù)分為四個(gè)板塊：投資銀行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、交易及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)以及投資管理業(yè)務(wù)。從財(cái)報(bào)來看，各板塊均有良好業(yè)績表現(xiàn)。

    值得注意的是，該公司是中國證券業(yè)內(nèi)僅有的三家自2010年至2017年連續(xù)八年獲得中國證監(jiān)會“A類AA級”評級的券商之一。

    穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)

    中信建投證券成立于2005年11月2日，是一家立足北京、覆蓋全國的大型綜合證券公司，截至2017年12月31日，注冊資本為人民幣72.46億元。2016年12月9日，其成功在香港聯(lián)交所上市。

    截至2017年末，該公司共擁有302個(gè)證券營業(yè)部和23個(gè)期貨營業(yè)部，覆蓋中國30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市。公司的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)尤其集中于富裕人口密集的五省二市，包括北京、上海、廣東、江蘇、山東、浙江、福建。位于五省二市的證券營業(yè)部數(shù)目占公司證券營業(yè)部總數(shù)的比重為56.29%，其中北京的證券營業(yè)部數(shù)量為57個(gè)，是北京地區(qū)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)最多的證券公司。

    中信建投證券旗下的全資子公司包括中信建投期貨有限公司、中信建投資本管理有限公司、中信建投（國際）金融控股有限公司、中信建投投資有限公司；控股子公司為中信建投基金管理有限公司。

    股東列表中，共有7大股東赫然在列，本次發(fā)行前持有股權(quán)在5%以上的股東包括北京國有資本經(jīng)營管理中心、中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司與中信證券股份有限公司，均為擁有雄厚資本實(shí)力、成熟資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)與較高社會知名度的大型企業(yè)。

    從中國證券業(yè)協(xié)會公布的2016年度證券公司經(jīng)營業(yè)績排名情況看，中信建投證券總資產(chǎn)在97家券商中排名第11位，營業(yè)收入排名第7，凈利潤排名第9。從業(yè)務(wù)條線看，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入、投資銀行業(yè)務(wù)收入分別排名第10、第17和第2，可以看出，其投行業(yè)務(wù)具有明顯優(yōu)勢。

    招股書顯示，2015年至2017年，中信建投證券合并口徑的營業(yè)收入分別為190.11億元、132.59億元、113.03億元；凈利潤分別為86.52億元、53.13億元和40.62億元。

    根據(jù)各證券公司年報(bào)披露，2012年至2016年，該公司的凈資產(chǎn)收益率連續(xù)五年在總資產(chǎn)規(guī)模排名前20的證券公司中排名第1。2017年度，公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為9.90%。

    若與A股31家上市券商進(jìn)行對比，中信建投證券2017年末資產(chǎn)總額為2058.83億元，在其中排名第10，營業(yè)收入和凈利潤分別排名第10和第9。

    各項(xiàng)業(yè)務(wù)碩果累累

    從各業(yè)務(wù)板塊來看，中信建投證券的業(yè)績表現(xiàn)也保持穩(wěn)健。

    該公司營業(yè)收入主要由手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、利息凈收入和投資收益構(gòu)成。2017年，這三項(xiàng)收入分別為76.09億元、13.25億元和21.45元，占比分別為67.31%、11.72%、21.46%。

    手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入是該公司營業(yè)收入的重要來源，主要包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入、投資銀行業(yè)務(wù)凈收入、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入、基金管理業(yè)務(wù)凈收入及投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入等。

    經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是不少券商依仗的重點(diǎn)，不過，記者注意到，中信建投證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入占比在2015年至2017年分別為68.09%、39.74%、36.87%，呈現(xiàn)明顯下降的趨勢。同期，該公司其他主營業(yè)務(wù)的凈收入占比則有所上漲，投資銀行業(yè)務(wù)凈收入占比分別24.24%、45.27%、44.00%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入占比分別為5.13%、7.89%、11.01%。這顯示出，該公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化。

    具體看中信建投證券各業(yè)務(wù)條線的發(fā)展?fàn)顩r。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面，2017年，該公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入市場占比3.2%，位居行業(yè)第10名；代理股票基金交易額6.91萬億元，市場占比3.01%，位居行業(yè)第9名；銷售標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品560億元，代理銷售金融產(chǎn)品凈收入市場份額3.51%，位居行業(yè)第5名；新增資金賬戶162萬戶，較上年同期降幅為2.4%；期末客戶資金賬戶總數(shù)686萬戶；客戶托管證券市值2萬億元，市場份額4.97%，位居行業(yè)第5名，與上年持平，其中新增客戶資產(chǎn)2494億元。

    融資融券業(yè)務(wù)也取得較大進(jìn)步，規(guī)模穩(wěn)步提升。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月31日、2016年12月31日及2017年12月31日，公司的融資融券余額分別為360.60億元、311.60億元和480.92億元。根據(jù)萬得資訊數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，中信建投的融資融券市場占比分別為3.01%、3.18%和4.52%。截至2017年12月31日，其境內(nèi)融資融券余額行業(yè)排名第9名；市場占有率4.52%，較2016年末提升1.34個(gè)百分點(diǎn)，按合并口徑排名第9，比上年末提升2個(gè)名次；融資融券賬戶13.47萬戶，較2016年末增長6.03%。

    資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，中信建投證券管理的資產(chǎn)規(guī)模從2015年的5517.09億元增長至2017年的6573.84億元，行業(yè)排名第7；三年實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入分別為6.5億元、7.25億元和8.38億元。資管業(yè)務(wù)回歸本源是行業(yè)大勢所趨，據(jù)了解，該公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正向主動管理業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)型。截至2017年末，其主動管理產(chǎn)品資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)1543億元，主動管理型資產(chǎn)管理規(guī)模占總資產(chǎn)管理規(guī)模比例較2016年末增長5個(gè)百分點(diǎn)。

    投資銀行業(yè)務(wù)則是中信建投證券的一大亮點(diǎn)，具有較強(qiáng)競爭力。2017年，該公司股權(quán)融資業(yè)務(wù)取得豐碩發(fā)展成果，完成超百億元人民幣的大項(xiàng)目5單，合計(jì)完成股權(quán)融資項(xiàng)目53個(gè)，行業(yè)排名第3；主承銷金額972.12億元，行業(yè)排名第四。其中，IPO主承銷家數(shù)25家，行業(yè)排名第5，主承銷金額144.44億元，行業(yè)排名第4；再融資主承銷家數(shù)28家，行業(yè)排名第1，主承銷金額827.68億元，行業(yè)排名第3。公司擁有較為豐富的項(xiàng)目儲備，截至2017年12月末，IPO在會審核項(xiàng)目40個(gè)，行業(yè)排名第二；再融資在會審核項(xiàng)目33個(gè)，行業(yè)排名第1。

    在債務(wù)融資業(yè)務(wù)方面，該公司在2017年市場發(fā)行量萎縮的環(huán)境下，繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭，排名穩(wěn)居市場第2。完成公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、金融債以及非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)證券化等共計(jì)448個(gè)主承銷項(xiàng)目，累計(jì)主承銷項(xiàng)目總規(guī)模10510.78億元。其中公司債主承銷167個(gè)，主承銷項(xiàng)目總規(guī)模2821.1億元。公司債主承銷金額和主承銷家數(shù)均穩(wěn)居行業(yè)第1。

    招股書顯示，中信建投證券的發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃包括：鞏固投資銀行業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位，成為客戶優(yōu)選投資銀行；加強(qiáng)銷售渠道的優(yōu)勢，打造行業(yè)領(lǐng)先的財(cái)富管理平臺；提升在固定收益領(lǐng)域的產(chǎn)品優(yōu)勢，打造客戶首選的主經(jīng)紀(jì)商服務(wù)平臺；優(yōu)化多層次投資管理平臺，成為具有實(shí)力的金融產(chǎn)品提供者；建設(shè)全領(lǐng)域?qū)I(yè)投資研究團(tuán)隊(duì)；加強(qiáng)海外業(yè)務(wù)建設(shè)，打造全方位的國際投資銀行等等。

    在通過上市補(bǔ)充資本金后，中信建投證券將進(jìn)一步強(qiáng)化銷售渠道構(gòu)建，提升產(chǎn)品優(yōu)勢，發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，拓展國際化業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司資本回報(bào)能力，有望給投資者帶來更大驚喜。