深圳市雷賽智能控制股份有限公司（下稱(chēng)“雷賽智能”）近期遞交上市申請(qǐng)，不過(guò)與其他“初出茅廬”的擬上市公司不同，早在2015年雷賽智能IPO申請(qǐng)就已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，但遺憾的是，公司在短暫的歡喜之后，卻遲遲沒(méi)有拿到核準(zhǔn)批文。因此才有了三年之后公司上市申請(qǐng)“卷土重來(lái)”。

    三年前首發(fā)獲“通過(guò)”

    2015年4月17日，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)2015年第32次發(fā)審委會(huì)議審核通過(guò)了雷賽智能的首發(fā)申請(qǐng)。其時(shí)，發(fā)審委會(huì)議提到的主要問(wèn)題包括：“發(fā)行人的經(jīng)銷(xiāo)商客戶共七家，其中重慶雷亞機(jī)電有限公司、中山市雷立機(jī)電有限公司及福州賽控機(jī)電科技有限公司的主要股東曾為發(fā)行人員工。”另外，發(fā)審委還指出，關(guān)于代發(fā)行人收款的個(gè)人賬戶、關(guān)聯(lián)方賬戶的開(kāi)戶、交易、注銷(xiāo)；以及非發(fā)行人賬戶收款進(jìn)行內(nèi)部控制等問(wèn)題。

    雖然三年前的IPO申請(qǐng)獲審核通過(guò)，但公司卻遲遲沒(méi)有拿到最終的核準(zhǔn)批文。其時(shí)，2011年、2012年、2013年和2014年1-6月，雷賽智能享受的增值稅優(yōu)惠和所得稅優(yōu)惠合計(jì)分別為1410.20萬(wàn)元、1578.71萬(wàn)元、1817.17萬(wàn)元、1016.1萬(wàn)元；稅收優(yōu)惠占凈利潤(rùn)的比重分別達(dá)29.00%、26.62%、26.43%、20.76%。此外，雷賽智能還獲得政府補(bǔ)助分別為348.12萬(wàn)元、1018.41萬(wàn)元、1429.73萬(wàn)元、493.27萬(wàn)元。因此，關(guān)于公司政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠占比過(guò)高的問(wèn)題被市場(chǎng)詬病。2017年年底，公司終止了其首次IPO申請(qǐng)。

    就在今年11月5日，雷賽智能再度遞交了上市申請(qǐng)，這也意味著，公司IPO之旅將“重頭再來(lái)”。

    稅收優(yōu)惠占利潤(rùn)比例大

    那么，相比2011年至2014年的稅收優(yōu)惠情況，最近幾年雷賽智能的情況有何變化？財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年、2017年和2018年1-6月份，公司增值稅優(yōu)惠金額分別為1132.14萬(wàn)元、1028.31萬(wàn)元、1589.76萬(wàn)元、102.03萬(wàn)元；所得稅優(yōu)惠金額分別為1088.20萬(wàn)元、1146.69萬(wàn)元、1342.67萬(wàn)元、773.31萬(wàn)元。兩份稅收優(yōu)惠合計(jì)金額分別為2220.34萬(wàn)元、2175.00萬(wàn)元、2932.43萬(wàn)元、875.34萬(wàn)元。

    而雷賽智能同期利潤(rùn)總額分別為8212.13萬(wàn)元、8459.31萬(wàn)元、10211.93萬(wàn)元、6685.22萬(wàn)元，稅收優(yōu)惠占利潤(rùn)總額的比例分別為27.04%、25.71%、28.72%、13.09%。

    除了2018年沒(méi)有全年數(shù)據(jù)以外，其余年度仍可以看出，稅收優(yōu)惠仍然是公司利潤(rùn)總額中的“大頭”。

    “公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)較快，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不依賴于稅收優(yōu)惠。”不過(guò)，雷賽智能同時(shí)也表示，但若稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，公司盈利水平可能會(huì)受到不利影響。

    訴訟糾紛近兩年頻現(xiàn)

    雷賽智能所處行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，公司的競(jìng)爭(zhēng)力取決于技術(shù)研發(fā)能力和持續(xù)創(chuàng)新能力，若產(chǎn)品研發(fā)的方向出現(xiàn)偏差或研發(fā)失敗，公司的研發(fā)項(xiàng)目可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而可能引致公司盈利能力下降。

    正因?yàn)榇饲闆r，技術(shù)糾紛也給公司帶來(lái)了麻煩。2017年2月，北京某公司（第一被告）與劉啟衛(wèi)（原告）簽署《外包合作協(xié)議》，就雷賽智能SAP-PLM系統(tǒng)實(shí)施項(xiàng)目開(kāi)展合作。2017年10月8日，劉啟衛(wèi)以技術(shù)合同糾紛為由將雷賽智能列為第三被告向北京市海淀區(qū)人民法院提起訴訟。其中，針對(duì)雷賽智能的訴訟請(qǐng)求為：“請(qǐng)求三被告賠償因違法撕毀合同，違法獲得原告技術(shù)成果，浪費(fèi)原告成本損失100萬(wàn)元。第一被告北京某公司賠償10%；第二被告深圳某公司賠償60%；第三被告雷賽智能賠償30%”。截至目前，該案件尚在審理階段。另外，公司與廣州雷賽自動(dòng)控制技術(shù)有限公司、廣州市三控科技有限公司、深圳市鑫德誠(chéng)繡花設(shè)備貿(mào)易行、陳金鑫的民事訴訟案；以及公司與發(fā)行人與福州賽控貨款糾紛。

    值得疑問(wèn)的是，2018年11月公司再度申報(bào)IPO，公司這次的經(jīng)營(yíng)狀況與三年前有何不同？政府補(bǔ)貼、稅收補(bǔ)貼占比高的問(wèn)題有沒(méi)有緩解？公司目前存在不少糾紛，訴訟案件是否對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響？昨日，一負(fù)責(zé)信息披露和投資者關(guān)系部門(mén)的公司人員向大眾證券報(bào)記者表示：“公司剛剛報(bào)完材料，一切以我們上市的材料為準(zhǔn)，所有該披露的已經(jīng)在里面了，目前公司屬于靜默期，也不方便接受任何采訪。”