日前，新疆大全新能源股份有限公司（簡稱“新疆大全”）的科創(chuàng)板上市申請獲上交所受理。公司此次公開發(fā)行股票的數(shù)量約不低于2.87億股，募資金額50億元，主要用于年產(chǎn)1000噸高純半導體材料項目、年產(chǎn)35000噸多晶硅項目及流動資金補充。

    公司表示，近年來，公司生產(chǎn)一直處于滿負荷狀態(tài)，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務快速發(fā)展的要求。年產(chǎn)35000噸多晶硅項目是圍繞公司主營業(yè)務開展的擴產(chǎn)項目，將擴充高純多晶硅的生產(chǎn)能力，帶動產(chǎn)品產(chǎn)量提高，進一步鞏固和擴大公司高純多晶硅業(yè)務的市場份額，提升公司綜合競爭優(yōu)勢，提升公司盈利能力。

    專注高純多晶硅領域

    根據(jù)招股書，新疆大全成立于2011年2月22日，專注于高純多晶硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，實際控制人為徐廣福、徐翔父子。

    新疆大全目前已成為全球領先的高純多晶硅專業(yè)制造商之一，其產(chǎn)品市場占有率較高。2019年下半年，公司投產(chǎn)了年產(chǎn)3.5萬噸高純多晶硅產(chǎn)能后，目前產(chǎn)能已達到7萬噸/年，是多晶硅行業(yè)主要的市場參與者之一。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年一季度國內多晶硅產(chǎn)量為10.5萬噸，公司對應期間的多晶硅產(chǎn)量為1.98萬噸，占國內多晶硅產(chǎn)量的18.84%。

    同時，公司在產(chǎn)品質量、專業(yè)技術及服務響應方面得到客戶高度認可，與隆基股份、晶科能源、上機數(shù)控、晶澳科技、中環(huán)股份、陽光能源、環(huán)太集團、天合光能等光伏硅片行業(yè)領先企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系，并獲得了市場的認可和良好的業(yè)界口碑。

    新疆大全具有較強的產(chǎn)品研發(fā)能力和技術創(chuàng)新能力。截至目前，公司擁有129項專利，其中境內專利為128項，境內發(fā)明專利為26項。公司是國家發(fā)改委等部門認定的“國家企業(yè)技術中心”，擁有國家發(fā)改委認定的“光伏硅材料開發(fā)技術國家地方聯(lián)合工程實驗室”，是工信部等部門認定的“智能光伏試點示范企業(yè)”、“2019年國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)”、符合《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)。

    公司客戶多為硅片行業(yè)龍頭企業(yè)，且下游硅片行業(yè)的集中度較高，導致公司客戶相對集中。目前公司主要客戶為隆基股份、晶科能源、上機數(shù)控、晶澳科技、中環(huán)股份、陽光能源、環(huán)太集團、天合光能等。

    報告期內（2017年至2019年及2020年一季度），公司向前五名客戶的銷售收入合計占當期營業(yè)收入的比例分別為60.38%、76.23%、86.73%和91.96%，均保持在60%以上且呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢，其中第一大客戶銷售收入占比分別為14.39%、38.23%、53.28%和61.48%，客戶集中度較高。

    位居行業(yè)第一梯隊

    財務數(shù)據(jù)顯示，報告期內，新疆大全實現(xiàn)營業(yè)收入分別是22.01億元、19.94億元、24.26億元和11.80億元，凈利潤分別為6.71億元、4.05億元、2.47億元和2.53億元。

    公司2017年至2019年研發(fā)費用分別為1516.09萬元、2169.87萬元、3386.59萬元，最近三年累計研發(fā)投入為7072.55萬元；報告期內研發(fā)投入占營收的比例分別為0.69%、1.09%、1.40%和1.08%。

    報告期內，多晶硅價格波動下滑，公司業(yè)績呈現(xiàn)一定波動性，并在一定時期內出現(xiàn)下滑。2018年年末，多晶硅價格較年初下跌達50.3%。2019年多晶硅行業(yè)新產(chǎn)能進一步擴張，“平價上網(wǎng)”進程加快，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的技術與工藝不斷升級，帶動產(chǎn)品生產(chǎn)成本下降。隨著高成本、舊產(chǎn)能的逐漸停產(chǎn)，供需逐漸平衡，2020年7月至今，多晶硅價格已快速上揚。

    目前，多晶硅行業(yè)集中度較高，新疆大全以高純多晶硅年產(chǎn)能7萬噸規(guī)模位居業(yè)內第一梯隊。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會統(tǒng)計，2020年我國在產(chǎn)的多晶硅企業(yè)主要為通威股份、新疆大全、新特能源、保利協(xié)鑫、東方希望、亞洲硅業(yè)、鄂爾多斯、內蒙古東立8家企業(yè)，2020年6月底產(chǎn)能約占國內多晶硅總產(chǎn)能的95%。隨著光伏市場新一輪裝機需求進一步釋放，及產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池和組件其他環(huán)節(jié)的擴產(chǎn)，疊加今年7月以來多晶硅價格暴漲，多晶硅行業(yè)再次擴產(chǎn)。

    根據(jù)招股書，新疆大全本次發(fā)行募資50億元投資項目為年產(chǎn)1000噸高純半導體材料項目、年產(chǎn)35000噸多晶硅項目以及補充流動資金。其中，年產(chǎn)35000噸多晶硅項目預計使用募資35.12億元。公司表示，該多晶硅項目是圍繞公司主營業(yè)務開展的擴產(chǎn)項目，將擴充高純多晶硅的生產(chǎn)能力，帶動產(chǎn)品產(chǎn)量提高，進一步鞏固和擴大公司高純多晶硅業(yè)務的市場份額。

    保障半導體材料供應

    根據(jù)招股書，新疆大全本次募集資金投資項目“年產(chǎn)1000噸高純半導體材料項目”建設地點為新疆石河子市化工新材料產(chǎn)業(yè)園內，實施主體為新疆大全，項目總投資為4.21億元，計劃新增半導體級多晶硅產(chǎn)能1000噸/年。

    根據(jù)全球半導體貿易統(tǒng)計組織數(shù)據(jù)，在政策大力支持與下游應用快速繁榮等因素的推動下，2019年我國半導體行業(yè)銷售規(guī)模達到了1441億美元，2014年至2019年我國半導體行業(yè)銷售額年化復合增長率達到9.46%，占全球銷售額比例也由2014年的27.32%上升至2019年的35.15%，目前已經(jīng)成為全球最大的半導體消費市場。

    半導體級多晶硅作為半導體硅片生產(chǎn)所需的主要原材料，是半導體產(chǎn)業(yè)的基礎原材料之一。

    在中國半導體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的趨勢下，配套的硅片產(chǎn)業(yè)加快新建與擴產(chǎn)，對半導體級多晶硅需求增長明顯。公司表示，本項目的實施，將有助于滿足半導體產(chǎn)業(yè)對多晶硅快速增長的需求。

    據(jù)中國證券報記者了解，目前我國半導體級多晶硅進口依賴依然嚴重。從產(chǎn)能來看，2019年半導體級多晶硅主要產(chǎn)能仍集中于美國、德國和日本等國家的少數(shù)幾家企業(yè)，如美國Hemlock、德國Wacker、日本Tokuyama等。國內企業(yè)中，江蘇鑫華和黃河水電等多晶硅企業(yè)雖已開展半導體級多晶硅國產(chǎn)化研究及產(chǎn)業(yè)化應用，并已有區(qū)熔用多晶硅和直拉多晶硅樣品分別進入下游客戶認證與試用，但目前國內硅片廠商仍主要采用進口的半導體級多晶硅，半導體級多晶硅市場依賴進口的狀況還未完全改善。

    新疆大全表示，本項目的實施將有助于推動我國半導體級多晶硅的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，對加快實現(xiàn)半導體級多晶硅進口替代、保障半導體材料供應安全具有重要意義。