經(jīng)歷了去年底至今年2月下旬的深幅調(diào)整之后，蘋果期貨主力1805合約出現(xiàn)了一波較為強勢的反彈，但近期反彈力度有所減弱。分析人士指出，短期蘋果市場仍處于供過于求狀態(tài)，預(yù)計期價將維持偏弱運行。

    消費不足壓制價格

    數(shù)據(jù)顯示，2017年12月至2018年2月22日，蘋果期貨震蕩走低，主力1805合約累計跌幅達18.17%。此后則出現(xiàn)了大幅反彈，至今反彈幅度為8.47%。

    “節(jié)前蘋果下跌主要是由于北方大部暴雪影響道路交通，銷區(qū)客商進入產(chǎn)區(qū)采購的量偏少。另外，低溫也在一定程度上影響了蘋果消費，消費不足加上果農(nóng)出庫意愿強，報價持續(xù)下跌。盤面下跌空頭形態(tài)資金跟風，交易量增加強化了下跌趨勢。”布瑞克農(nóng)信集團研究總監(jiān)林國發(fā)稱。

    方正中期期貨分析師侯芝芳指出，近期現(xiàn)貨市場交易情況相比此前有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)果農(nóng)售貨積極，交易增加。不過，目前果農(nóng)統(tǒng)貨為主要品種，好果的成交一般。目前山東棲霞80#一二級紅富士成交價格在2-2.8元/斤，陜西洛川南部70#起步半商品果價格在2.20-2.5元/斤，走貨情況相比前期有所好轉(zhuǎn)，價格整體偏弱。

    據(jù)中國蘋果網(wǎng)統(tǒng)計，蘋果產(chǎn)區(qū)整體交易依舊面臨很大壓力，相對而言，今年紙加膜富士的整體形式更加嚴峻，山西運城以及河南靈寶產(chǎn)區(qū)的庫存紙加膜交易均比較清淡，客商采購積極性明顯不高，紙加膜庫存壓力明顯高過往年，即便目前紙加膜價格已降到了成本線，交易依舊沒有好轉(zhuǎn)跡象，今年紙加膜交易困難程度可見一斑。

    1月份蘋果出口量環(huán)比減少，同比減少。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年1月，中國出口蘋果數(shù)量11萬噸，環(huán)比下降36.78%，同比下降31.25%。

    中信期貨分析師陳靜等表示，目前陜西、甘肅產(chǎn)區(qū)蘋果庫存充足，市場供應(yīng)壓力仍較大；銷區(qū)市場未有好轉(zhuǎn)，市場消費低迷，但考慮氣溫逐漸回升，后期蘋果需求或逐漸有所改善。出口方面，1月出口量環(huán)比、同比均大幅下降。從基本面看，短期蘋果市場仍處于供過于求狀態(tài)，預(yù)計期價將維持偏弱運行。

    替代水果陸續(xù)上市

    3月以來，蘋果期貨主力1805合約維持在6892-7313元/噸區(qū)間之內(nèi)窄幅震蕩，多空雙方似乎均沒有明確方向。

    “年后多空雙方目前分歧主要在于交割方面，空頭認為2017年蘋果上市延后，銷售時間短，且面臨各種的水果替代，走貨量少，庫存高。”林國發(fā)表示，綜合幾個機構(gòu)的數(shù)據(jù)來看，目前山東蘋果庫存仍在7成左右（入庫量），陜西地區(qū)甚至超過7成，后期現(xiàn)貨銷售時間短，現(xiàn)貨有進一步下跌要求，甚至不排除出現(xiàn)大幅下跌可能。而多頭認為2017年蘋果遭遇了夏季高溫影響，秋季的多雨寡照，蘋果質(zhì)量下降，滿足交割標準蘋果比例較小，優(yōu)果價格高，難出現(xiàn)進一步下跌。

    林國發(fā)指出，蘋果確實面臨較大庫存，前期柑橘大量替代，而國內(nèi)各種梨產(chǎn)量大增，目前庫存偏高，已開始降價促銷，此外草莓也已陸續(xù)上市。進入5月份后，各種應(yīng)季水果陸續(xù)上市，替代更為明顯，因此，留給蘋果去庫存的時間已經(jīng)不多。蘋果上市初期，冷庫收購一定數(shù)量的優(yōu)質(zhì)果，山東收購價格在3.4-3.5元/斤，完全能保證市場可提供足夠的交割品數(shù)量。大趨勢蘋果現(xiàn)貨下跌，優(yōu)果高價也是合理的，但維持往年高價難度大，不排除優(yōu)果價格跟隨蘋果大市下跌，只是跌幅較小而已。綜合來看，蘋果期貨下跌概率較上漲概率要大。