本報記者 王寧

    伴隨半年報的陸續(xù)發(fā)布，部分A股上市公司業(yè)績大幅提升的原因也浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，年內(nèi)A股上市公司發(fā)布參與套期保值的公告數(shù)量達(dá)到983份，遠(yuǎn)超去年同期的826份。其中，有多家上市公司一并發(fā)布了風(fēng)險管控措施，反映出企業(yè)在參與衍生品交易方面愈發(fā)規(guī)范。

    上市公司積極參與衍生品交易

    蘇鹽井神主要產(chǎn)品為食鹽、工業(yè)鹽、純堿。公司近日發(fā)布半年度業(yè)績快報，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于股東的扣非凈利潤區(qū)間為4.35億元至5.22億元，同比增長區(qū)間為266.24%至339.48%。公司稱，業(yè)績預(yù)增的主要原因是公司產(chǎn)品銷售價格同比上漲，利潤持續(xù)增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

    今年以來，受益于純堿價格大幅上漲，相關(guān)上市公司的業(yè)績都明顯收益。除蘇鹽井神之外，山東海化、雪天鹽業(yè)兩家上市公司上半年扣非凈利潤增幅也比較大，其中，雪天鹽業(yè)上半年凈利潤同比增長超600%。

    徽商期貨工業(yè)品研究員陳曉波向《證券日報》記者表示，相關(guān)上市公司今年上半年業(yè)績大幅增長，主要受益于生產(chǎn)的產(chǎn)品價格高企。以純堿為例，一方面，年內(nèi)供應(yīng)端增量有限，夏季檢修高峰的產(chǎn)量損失對純堿價格提供明顯的支撐；另一方面，下游需求端的玻璃產(chǎn)能產(chǎn)量增加較快，對純堿需求形成較大帶動；此外，光伏玻璃生產(chǎn)線上半年頻繁啟動，進(jìn)一步促成了純堿供應(yīng)偏緊的市場格局。

    產(chǎn)品價格高企只是上市公司業(yè)績大幅提升的原因之一，對衍生品工具靈活運(yùn)用也為上市公司業(yè)績增長提供了有效幫助。《證券日報》記者了解到，蘇鹽井神自去年8月份發(fā)布《江蘇蘇鹽井神股份有限公司商品期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》后，就積極參與純堿、焦炭、動力煤期貨的套期保值業(yè)務(wù)，公告顯示當(dāng)期參與資金不超過2億元。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，年內(nèi)A股上市公司發(fā)布關(guān)于參與套期保值的公告數(shù)量多達(dá)983份，遠(yuǎn)超去年同期的826份。而且，上市公司參與期貨套期保值也越來越規(guī)范。

    8月18日，穩(wěn)健醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司以累計不超過10億元（或等值外幣）開展以套期保值為目的投資遠(yuǎn)期、期權(quán)等匯率衍生品。公司開展的外匯套期保值業(yè)務(wù)，不做投機(jī)性、套利性的交易操作。同時，公司擬采取的風(fēng)險控制措施包括四方面：一是秉承安全穩(wěn)健、適度合理的原則；二是建立《外匯套期保值業(yè)務(wù)管理制度》；三是加強(qiáng)對匯率的研究分析，適時調(diào)整經(jīng)營策略；四是以具體經(jīng)營業(yè)務(wù)為依托，嚴(yán)格按照《外匯套期保值業(yè)務(wù)管理制度》的規(guī)定進(jìn)行業(yè)務(wù)操作。

    同樣是8月18日，ST遠(yuǎn)程也發(fā)布了《遠(yuǎn)程電纜股份有限公司期貨套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，對規(guī)范操作套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行了多項明確要求。

    多措并舉助力上市公司質(zhì)量提升

    從年內(nèi)A股上市公司參與期貨衍生品交易的整體情況來看，大多數(shù)公司都能靈活運(yùn)用場內(nèi)和場外衍生品交易工具，交易策略愈發(fā)豐富，投資理念愈發(fā)成熟。

    “上市公司運(yùn)用衍生品工具更加靈活多變，不再局限于套期保值操作，還能越來越熟練地運(yùn)用基差貿(mào)易等期現(xiàn)結(jié)合操作。”陳曉波向記者表示，比如，上市公司對場內(nèi)、場外期權(quán)和含權(quán)貿(mào)易的運(yùn)用比例有所增加。

    大商所相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，大商所高度重視提高上市公司質(zhì)量的相關(guān)工作，持續(xù)組織開展“DCE·產(chǎn)業(yè)行”走進(jìn)上市公司等專項培育活動，推動多家上市公司設(shè)立“大商所產(chǎn)融培育基地”。

    據(jù)介紹，今年大商所開展的“大商所企風(fēng)計劃”包含期貨、場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)三個板塊，覆蓋大商所18個期貨品種和7個期權(quán)品種，通過降低參與門檻條件、提高項目支持標(biāo)準(zhǔn)等方式推動各類企業(yè)參與，目前已有209家企業(yè)完成248個項目備案，其中有12家上市公司參與其中。此外，有29家上市公司加入大商所產(chǎn)融培育基地，引領(lǐng)上下游及周邊企業(yè)用好衍生品工具，以“大手拉小手”的方式帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)共同繁榮。

    大商所相關(guān)人士對記者表示，下一步將持續(xù)推動上市公司利用期貨市場實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。一方面，聚焦上市公司個性化風(fēng)險管理需求，提供定制化服務(wù)，打造“看的見、送上門”的市場服務(wù)體系，通過“大商所企風(fēng)計劃”推動更多上市公司試水金融衍生工具、以期現(xiàn)結(jié)合的方式提升企業(yè)風(fēng)險管理水平；另一方面，積極推進(jìn)套期保值審核機(jī)制、優(yōu)化保證金規(guī)則，提升實體企業(yè)參與期貨市場的便利度，降低企業(yè)參與套期保值的成本。