本報(bào)記者 王寧

    由于外盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)外溢，12月25日，集運(yùn)指數(shù)期貨各合約全線(xiàn)跳水，其中，三大遠(yuǎn)月合約2408、2410、2412盤(pán)初封于跌停板，午后打開(kāi)停板，盤(pán)終跌幅均超8%以上。

    在多家機(jī)構(gòu)看來(lái)，目前紅海地緣風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，外盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)恐將持續(xù)外溢，內(nèi)盤(pán)盤(pán)面聯(lián)動(dòng)維持較強(qiáng)波動(dòng)局面，同時(shí)，從前二十主力席位多空持倉(cāng)來(lái)看，市場(chǎng)交投分歧較大，且成交量居高不下，短期或難以出現(xiàn)趨勢(shì)性行情。

    有機(jī)構(gòu)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前公司對(duì)于參與集運(yùn)指數(shù)期貨交易的客戶(hù)采取逐日風(fēng)險(xiǎn)提示，只要盤(pán)面并未出現(xiàn)連續(xù)停板行情，穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒃诜揽胤秶鷥?nèi)。

    短期或維持大幅波動(dòng)行情

    12月25日早盤(pán)，集運(yùn)指數(shù)期貨在沖高未果下集體跳水，其中，三大遠(yuǎn)月合約2408、2410和2412在盤(pán)初更是封于跌停板，直到午盤(pán)，遠(yuǎn)月合約打開(kāi)停板狀態(tài)。截止盤(pán)終，集運(yùn)指數(shù)期貨5個(gè)合約全線(xiàn)大幅收低，主力合約2404勉強(qiáng)收于1300點(diǎn)上方，2410和2412合約跌破1000點(diǎn)支撐位，跌幅更是超過(guò)8%。

    多位分析人士認(rèn)為，集運(yùn)指數(shù)期貨各合約全線(xiàn)走低，主要在于外盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)外溢。短期來(lái)看，紅海地緣風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，內(nèi)盤(pán)盤(pán)面仍將受制于外盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)。

    徽商期貨研究所能化研究員黃琛告訴記者，國(guó)際大型航運(yùn)機(jī)構(gòu)稱(chēng)，正準(zhǔn)備恢復(fù)在紅海和亞丁灣的航運(yùn)業(yè)務(wù)，將在未來(lái)幾天公布更多細(xì)節(jié)；但此行動(dòng)并未完全落地，最終能否成功還不確定，受此消息影響，內(nèi)盤(pán)盤(pán)面一度出現(xiàn)跳水行情。“目前集運(yùn)指數(shù)期貨維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，市場(chǎng)認(rèn)為短期地緣事件持續(xù)周期不確定，因此當(dāng)盤(pán)面情緒過(guò)熱消退，需注意遠(yuǎn)月合約溢價(jià)大幅回吐風(fēng)險(xiǎn)。”

    “國(guó)際航運(yùn)機(jī)構(gòu)馬士基表態(tài)準(zhǔn)備恢復(fù)在紅海和亞丁灣的航運(yùn)業(yè)務(wù)，該消息對(duì)市場(chǎng)多頭情緒造成打擊，但目前還未明確是否能夠進(jìn)行通航，建議投資者持續(xù)關(guān)注基本面消息。”中衍期貨市場(chǎng)部黃天暢向記者表示，同時(shí)，集運(yùn)指數(shù)期貨上周周漲幅高達(dá)50%，盤(pán)面獲利資金偏多，早盤(pán)低開(kāi)也存在大批獲利了結(jié)資金出場(chǎng)，造成盤(pán)面壓制。

    國(guó)元期貨研究咨詢(xún)部負(fù)責(zé)人吳菁琛也告訴記者，盡管有航運(yùn)機(jī)構(gòu)表態(tài)將在紅海和亞丁灣區(qū)域完成通行，但現(xiàn)階段該區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，外盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)仍將持續(xù)外溢，內(nèi)盤(pán)也將聯(lián)動(dòng)受影響。“預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可能進(jìn)一步外溢，在此背景下，集運(yùn)指數(shù)期貨還將維持寬幅震蕩格局。”

    多空交投分歧依然明顯

    由于近日集運(yùn)指數(shù)期貨盤(pán)面波動(dòng)較大，投資者情緒受到一定影響。記者從多家期貨公司相關(guān)人士處了解到，他們目前采取逐日提示風(fēng)險(xiǎn)措施，盡可能保證賬戶(hù)可用資金能夠覆蓋當(dāng)日停板所需。

    北京某期貨公司相關(guān)人士告訴記者，“近期商品期貨市場(chǎng)波動(dòng)較大，時(shí)有需要提示客戶(hù)及時(shí)追加保證金的情況，為此，公司目前每天都會(huì)提示持倉(cāng)較高的客戶(hù)注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是針對(duì)集運(yùn)指數(shù)等波動(dòng)較大的品種；同時(shí)，也提示客戶(hù)做好交易資金的合理安排，確保當(dāng)日資金能夠覆蓋當(dāng)日停板所需敞口。”

    “對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，最怕的是出現(xiàn)連續(xù)停板行情，資金無(wú)法出逃，持有倉(cāng)位無(wú)法及時(shí)平掉，最終出現(xiàn)穿倉(cāng)情況。”上述北京某期貨公司相關(guān)人士表示，不過(guò)，從近日集運(yùn)指數(shù)期貨運(yùn)行來(lái)看，雖然有停板行情，但并未出現(xiàn)連續(xù)停板，所以尚未出現(xiàn)穿倉(cāng)情況。

    上海國(guó)際能源交易中心官網(wǎng)顯示，周一多空持倉(cāng)同步出現(xiàn)松動(dòng)，但成交依然偏高，顯示市場(chǎng)多空仍存在分歧。從前二十主力席位來(lái)看，主力合約2404合計(jì)成交超過(guò)53萬(wàn)手，較前一交易日增加23萬(wàn)手，其中，東方財(cái)富期貨、中信建投期貨、華安期貨和國(guó)泰君安期貨等機(jī)構(gòu)席位，當(dāng)日成交量均在1萬(wàn)手以上。

    此外，從主力合約前二十主力席位的多頭持倉(cāng)來(lái)看，當(dāng)日合計(jì)持有5.19萬(wàn)手，較前一交易日減少2萬(wàn)手，其中，國(guó)泰君安、永安期貨和中信期貨等席位，持有多頭頭寸依然居前。從空頭持倉(cāng)來(lái)看，合計(jì)持有頭寸超5.13萬(wàn)手，較前一交易日少2.14萬(wàn)手，其中，國(guó)泰君安、東方財(cái)富和中信期貨等持有頭寸居前。

    分析人士表示，雖然從機(jī)構(gòu)席位持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，多空頭寸有松動(dòng)跡象，但相差不大，反映了多空市場(chǎng)交投分歧并未一致、依然較大，盤(pán)面短期恐將維持劇烈波動(dòng)局面。

（編輯 閆立良）