李文

    繼上周五領(lǐng)漲之后，7月31日，券商板塊繼續(xù)活躍，西南證券、太平洋漲停。

    在多方利好刺激下，近期券商板塊迎來(lái)了反彈行情。

    從政策角度看，利好消息接踵而至。7月24日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議指出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”；7月24日至25日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2023年系統(tǒng)年中工作座談會(huì)提到，“進(jìn)一步激發(fā)資本市場(chǎng)活力”。

    同時(shí)，券商股分紅也在近期漸次落地。尤其是頭部券商的大手筆分紅引發(fā)關(guān)注。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，券商股的高分紅往往意味著業(yè)績(jī)優(yōu)良，并且短期內(nèi)具有一定投資價(jià)值。目前，已有26家上市券商或其上市主體披露了2022年年度權(quán)益分派實(shí)施公告，累計(jì)分紅金額超220億元。若以7月31日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，共有9只券商股股息率超過(guò)2%，其中興業(yè)證券的股息率最高，達(dá)到4.45%。

    業(yè)績(jī)方面，上市券商近期公布的中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)也比較給力。財(cái)通證券預(yù)計(jì)，證券行業(yè)2023全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41%，證券行業(yè)年化凈資產(chǎn)收益率有望升至7.4%。

    重磅會(huì)議提振資本市場(chǎng)信心，疊加證券行業(yè)基本面向好因素，券商板塊大幅度拉升。7月24日至28日，券商板塊上漲12.12%，漲幅位列A股所有板塊榜首，多只券商股漲停，板塊市值占比達(dá)到3.13%。

    在券商板塊迎來(lái)反彈的同時(shí)，估值也同步得到催化。近一周，券商平均市凈率從1.3倍升至1.46倍，估值修復(fù)明顯。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，券商板塊估值反彈空間較大。近期也有多份研報(bào)“同步”推薦非銀板塊。

    總體來(lái)看，目前券商板塊估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)均處于低位，政策信號(hào)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的正反饋催化該板塊的彈性及修復(fù)空間。長(zhǎng)期來(lái)看，仍需關(guān)注政策落實(shí)及基本面情況。預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)投資端、融資端和交易端政策改革有望推動(dòng)中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金入市，券商板塊有望迎來(lái)估值和業(yè)績(jī)的“雙升”。