擇遠

    9月20日，中國證券業協會發布《關于修訂<證券公司保薦業務規則>的決定》，完善保薦代表人負面評價公示機制。修訂后的《證券公司保薦業務規則》自發布之日起施行。

    2020年12月份，中國證券業協會建立了保薦代表人分類名單，即“保薦代表人分類名單A（綜合執業信息）”“保薦代表人分類名單B（機構驗證類）”“保薦代表人分類名單C（處罰處分類）”。根據本次修訂后的《證券公司保薦業務規則》，協會對A類名單做了進一步完善，增加了項目撤否信息；并在A、B、C三類名單基礎上新增一項保薦代表人分類名單D（暫停業務類）。

    此舉在進一步壓實券商“看門人”責任的同時，也提醒保薦代表人在執業過程中要遵守職業道德準則，保持應有的執業謹慎，不觸碰法律紅線。

    證券發行上市保薦制度（以下簡稱“保薦制度”）在我國資本市場已經實施了20年，保薦代表人數量已經超過8700名。這一制度的核心內容是對企業發行上市提出了“雙保”要求，即企業發行上市必須要由保薦機構進行保薦，并由具有保薦代表人資格的從業人員具體負責保薦工作。這樣既明確了機構的責任，也將責任具體落實到了個人。

    不可否認，20年間，保薦機構和保薦代表人在嚴把IPO準入關、提高上市公司質量、促進市場資源配置高效優化等方面發揮了重要作用。但是，也要看到，還是有保薦機構和保薦代表人因為未能恪守業務規則和行業規范、未能履行相關義務、通過保薦業務謀取不正當利益等被罰。

    此次中國證券業協會完善保薦代表人負面評價公示機制，將促進保薦代表人更加清晰地認識到自己的責任邊界和執業風險，更加盡職盡責地開展工作，切實落實好“申報即擔責”；不僅要通過發揮專業能力加強對企業的價值發現，也要做好資本市場的“看門人”，提升執業質量。

    比如，在A類名單中增加項目撤否信息。這就是要倒逼券商注重投行業務的合規性，倒逼保薦人更為注重項目質量，防止“一查就撤”“一督即撤”現象的出現。針對這一問題，監管部門在日常監管工作中密切關注的，并向保薦機構采取了約談、開展專項檢查、將撤否率納入執業質量評價等措施。

    新“國九條”提出，“進一步壓實發行人第一責任和中介機構‘看門人’責任，建立中介機構‘黑名單’制度。堅持‘申報即擔責’，嚴查欺詐發行等違法違規問題”。同時，近年來，為了夯實券商的“看門人”責任，監管部門發布多個涉投行業務的管理規定，并對資本市場財務造假等行為快查快辦，連續開出多份重大“罰單”，讓監管真正“長牙帶刺”。

    監管“從嚴從緊”是大勢所趨。基于此，保薦代表人要珍視和維護職業聲譽，踐行合規、誠信、專業、穩健的行業文化，堅持依法合規、誠實守信、嚴謹專業、嚴控風險、廉潔自律開展保薦業務，提升行業的整體執業質量。