在林林總總的上市公司中，有的上市公司對(duì)股東非常好，盡力給股東提供最大化回報(bào)；有的上市公司對(duì)員工很好，給員工各種好福利，甚至還分房；還有的上市公司對(duì)客戶最好，拼命討好客戶。那么，到底哪一種企業(yè)最適合投資呢？嚴(yán)格地說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，但可以肯定的是，單純地對(duì)哪一方好的上市公司，都不是最好的投資標(biāo)的，只要把三者較好地結(jié)合起來(lái)，才是最優(yōu)投資標(biāo)的。

    對(duì)員工好的公司

    就一定好嗎？

    8月27日晚上，一家大型石油公司公布了半年報(bào)，這家企業(yè)是國(guó)有企業(yè)，照理說(shuō)，這樣的企業(yè)吃的是壟斷飯，從事石油這個(gè)行業(yè)可謂坐地收錢(qián)，確實(shí)不知道為什么上半年還巨虧了。但眾所周知的是，這樣的企業(yè)對(duì)員工確實(shí)是好，員工不僅收入不錯(cuò)，而且穩(wěn)定，據(jù)說(shuō)前些年日子超級(jí)好過(guò)的時(shí)候，還給員工分房，員工在這樣的國(guó)企工作，當(dāng)然是舒心得很！

    但是對(duì)股東來(lái)說(shuō)，這家企業(yè)股價(jià)從40多塊錢(qián)一直跌到現(xiàn)在的不到5塊錢(qián)，買(mǎi)了這家企業(yè)股票的股民，虧得眼睛都哭腫了，上市10多年，這家上市公司股票的K線圖，幾乎可以用“飛流直下三千尺”來(lái)形容！這樣的企業(yè)，不給股東提供好的回報(bào)，在股東這里，就一定不是好的企業(yè)。因?yàn)槟闵鲜兄螅讼驈V大中小股東融資，還應(yīng)該給股東提供分紅和持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)，要不然，沒(méi)有哪個(gè)股東傻帽到主動(dòng)買(mǎi)套的。

    對(duì)員工好是企業(yè)理所當(dāng)然應(yīng)該做的，因?yàn)閱T工在不斷為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，但只對(duì)員工好，不對(duì)股東好，這樣的企業(yè)，能說(shuō)是好的上市公司嗎？

    實(shí)際上，如果不搞好企業(yè)經(jīng)營(yíng)，不給股東提供持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)，即便對(duì)員工再好，這樣的企業(yè)也走不長(zhǎng)，它在資本市場(chǎng)會(huì)慢慢失去人心，投資者對(duì)這樣的企業(yè)沒(méi)有信心，企業(yè)正常的融資行為將難以為繼，而沒(méi)有更多的資金來(lái)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，這樣的企業(yè)，后續(xù)經(jīng)營(yíng)就不會(huì)好到哪里去，對(duì)員工的好也就無(wú)法持續(xù)下去。

    尤其是在一些事關(guān)國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，一些上市公司本來(lái)靠著壟斷，可以為股民提供很好回報(bào)的，但這些企業(yè)卻疏忽或者根本不在意這一點(diǎn)，這樣的企業(yè)，就是浪費(fèi)了寶貴的社會(huì)資源，也辜負(fù)了資本市場(chǎng)廣大中小投資者的信任。

    三者結(jié)合才最好

    也有一些上市公司，尤其是民營(yíng)企業(yè)，為了企業(yè)能夠得到更好發(fā)展，拼命討好客戶，極致化追求客戶體驗(yàn)，“滿足客戶需求”念茲在茲，但企業(yè)對(duì)員工卻不怎么好，除了高管有股權(quán)激勵(lì)外，總是認(rèn)為普通員工對(duì)企業(yè)忠誠(chéng)度不夠，或者隨時(shí)可以找更好的人，拼命壓榨員工的價(jià)值，這樣的上市公司，沒(méi)有對(duì)員工的敬畏之心，沒(méi)有和員工共贏的精神，員工也不會(huì)把企業(yè)當(dāng)成自己的家，也就不會(huì)盡全力發(fā)揮自己的聰明才智，任何客戶體驗(yàn)的極致化滿足，根本上都是員工拼出來(lái)的，一個(gè)企業(yè)對(duì)員工不好，哪怕對(duì)客戶再好，都走不長(zhǎng)、走不遠(yuǎn)。

    那么，一個(gè)勁地對(duì)股東好，對(duì)員工和客戶不怎么好的企業(yè)，能夠說(shuō)是資本市場(chǎng)的好企業(yè)嗎？當(dāng)然不能！對(duì)員工不好，員工的積極性發(fā)揮不出來(lái)，企業(yè)的發(fā)展就缺乏后勁，甚至面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)客戶不好，不拼命滿足客戶需求，這樣的企業(yè)拓展市場(chǎng)將是無(wú)力的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)也就不會(huì)好；對(duì)股東不好的企業(yè)，就會(huì)在資本市場(chǎng)失去信任，今后也就無(wú)法順利融到企業(yè)永續(xù)發(fā)展的資金。

    所以，我們?cè)谔暨x投資標(biāo)的的時(shí)候，不僅要看企業(yè)分紅，還要看企業(yè)給員工的薪酬、企業(yè)文化，以及企業(yè)對(duì)客戶的態(tài)度，在A股市場(chǎng)，只有把對(duì)員工好、對(duì)客戶好和對(duì)股東好三者有機(jī)結(jié)合在一起，才是好的投資標(biāo)的，這樣的企業(yè)，高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展才有根基和保證。

    任何一家上市公司，為了謀求短期爆發(fā)式發(fā)展，拼命單純地對(duì)員工、客戶或股東一個(gè)方面好，而不是統(tǒng)籌考慮、多方兼顧，這樣的企業(yè)，都是短視的、功利的，比如有的企業(yè)為了延攬足夠優(yōu)秀的人才，動(dòng)輒開(kāi)出高出同行幾倍、幾十倍的薪酬，卻被動(dòng)拉低了給中小股東的分紅或者干脆不分紅，這樣的企業(yè)，就不是好企業(yè)。有的企業(yè)，為了不斷再融資，拼命給股東分紅，卻疏于對(duì)員工好和對(duì)客戶好，這樣的企業(yè)，投資者也應(yīng)該保持警惕。

    企業(yè)進(jìn)入到資本市場(chǎng)，就處于一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)之中，對(duì)員工好、對(duì)股東好和對(duì)客戶好，三者應(yīng)該有機(jī)協(xié)調(diào)，而不是顧此失彼，處理好這三方面的關(guān)系，是企業(yè)的應(yīng)盡之責(zé)，也是投資者甄選一家上市公司時(shí)尤其應(yīng)該注意的。