本報記者 姚堯

    受近期利好催化，PET銅箔概念板塊今日逆勢上漲1.31%，位居同花順概念漲幅榜前列，大幅跑贏上證指數(shù)（跌幅1.48%）。個股方面，在PET銅箔板塊的24只個股中，共有14只實現(xiàn)上漲。其中，雙星新材和英聯(lián)股份聯(lián)袂漲停。6月1日至6月26日，PET銅箔板塊期間累計上漲4.73%，其中，包括元琛科技、雙星新材、東威科技、英聯(lián)股份、阿石創(chuàng)、道森股份等在內(nèi)的個股漲幅均超10%。

    浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者說：“PET銅箔有成本低、安全性好、壽命長等優(yōu)點，是代替電解銅箔的最佳方案。隨著PET銅箔滲透率不斷提高，未來將產(chǎn)生巨大的需求空間。”

    從0到1實現(xiàn)質(zhì)變

    消息面上，6月20日晚，雙星新材公告表示，于2022年12月完成的首條PET復(fù)合銅箔設(shè)備安裝，隨之產(chǎn)品送樣下游客戶，經(jīng)客戶反復(fù)測試驗證，并于近日獲得客戶的首張產(chǎn)品訂單。

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日報》記者，“復(fù)合集流體（PET銅箔）首張訂單的成功落地，既印證了復(fù)合集流體真正實現(xiàn)了從0到1的產(chǎn)業(yè)質(zhì)變，也超出了此前市場認為的今年難以徹底量產(chǎn)的主流認知，超出了預(yù)期。”

    立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)信息顯示，傳統(tǒng)銅箔“銅價+加工費”模式定價下原料銅占據(jù)多數(shù)成本。銅價近期雖有下跌，但整體仍處于高位，而銅原材料成本占制造成本中的絕對多數(shù)。

    吳啟宏表示，“PET銅箔是一種復(fù)合銅箔，是鋰電材料領(lǐng)域重要的技術(shù)迭代，這種復(fù)合集流體可改善安全性、降低成本。相比傳統(tǒng)的金屬集流體，復(fù)合集流體理論減重達55%-64%，電池端能量密度的提升達5%-10%。PET銅箔有望替代部分鋰電銅箔應(yīng)用于鋰電池領(lǐng)域。”

    且從安全性角度看，吳啟宏說：“復(fù)合集流體中間的高分子基材具有阻燃特性，其金屬導(dǎo)電層較薄，短路時會如保險絲般熔斷，在熱失控前快速融化，可以防止電池熱失控，做到只冒煙不起火。可以兼顧降低成本和提高安全性。”

    從下游需求看，鋰電銷量與新能源汽車產(chǎn)銷情況息息相關(guān)。日前，乘聯(lián)會預(yù)計，6月狹義乘用車零售銷量預(yù)計183.0萬輛，環(huán)比增長5.2%，受去年同期多城市放開后高基數(shù)影響，同比下降5.9%；其中新能源車零售67萬輛左右，環(huán)比增長15.5%，同比增長26.0%，滲透率約36.6%。

    而在政策層面，備受關(guān)注的延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策近日“塵埃落定”。新能源汽車車輛購置稅減免政策延續(xù)至2027年底，并在設(shè)定減免限額等方面進行優(yōu)化。

    2025年市場空間或達268億元

    從市場需求角度看，川財證券表示，隨著未來設(shè)備技術(shù)逐步成熟，復(fù)合銅箔滲透率有望加速提升，若2025年復(fù)合銅箔滲透率提升至20%，全球鋰電池出貨量達到2000GWh，則2025年P(guān)ET復(fù)合銅箔市場空間有望達到268億元。

    據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，到2030年，新型多功能復(fù)合集流體在電池集流體市場的滲透率將達到40%，出貨量約140億平方米至180億平方米，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)▋δ堋⑿恿Α恿Α?shù)碼等各類電池。

    至于投資者如何把握PET銅箔的投資機會，吳啟宏表示，“目前PET銅箔正處于產(chǎn)業(yè)化推進階段，隨著鋰電池下游新能源汽車和儲能高速發(fā)展，PET銅箔量產(chǎn)進程有望加速。復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涉及基膜和設(shè)備，中游涉及銅箔制造。投資方向上，復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化發(fā)展初期，產(chǎn)線建設(shè)生產(chǎn)設(shè)備先行，關(guān)注能夠量產(chǎn)磁控濺射設(shè)備、水電鍍設(shè)備的企業(yè)。目前復(fù)合銅箔發(fā)展初期，投資者可以關(guān)注國內(nèi)能夠量產(chǎn)基膜的企業(yè)。”

    盤和林則提示投資者：“PET銅箔當前滲透率還不高，替代電解銅箔還需要時間，投資者此時布局具有一定前瞻性。但大多數(shù)公司的PET銅箔存在兩個問題：一個是公司在PET銅箔上都是測試檢驗階段，量產(chǎn)率不高，另一個是對未來PET銅箔的應(yīng)用還存在一些不確定性，需要更多應(yīng)用場景進行驗證。”

    表：今日PET銅箔概念板塊實現(xiàn)上漲個股一覽

    制表：姚堯

（編輯 喬川川 策劃 張穎）