周四上證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)受到外圍影響雙雙低開，證券板塊護盤下，其他板塊并無太大起色，隨后繼續(xù)走低。殺跌了一個小時近10時30分，創(chuàng)業(yè)板率先企穩(wěn)反彈，隨后兩市止跌回升。午后，兩市雙雙翻紅上攻，創(chuàng)業(yè)板收盤重新收復年線，上證指數(shù)剛好站上3100點。

    盤面上，券商、民航機場、通訊、釀酒、電子元件、軟件服務(wù)、公用事業(yè)等漲幅居前；概念股方面，小米概念、超級電容、次新股、無線充電、全息技術(shù)、蘋果概念、養(yǎng)老金等漲幅居前。值得一提的是券商板塊我們昨天專門撰文提及到資金受到證金公司持續(xù)流入的板塊。

    從技術(shù)面來看，滬指探底回升，午后震蕩走高，最終以陽線報收，收盤點位位于3100點附近；成交量方面，各大指數(shù)均微幅放量，雖然今日量能有所回升，但與4月24日的反彈量能相比，今日的量能還是有所不足，說明資金對于指數(shù)的反彈并未一味的追漲，依然還是觀望為主；均線方面，滬指收復5日線和10日線，20日線在3120點附近，距離指數(shù)較近，后續(xù)滬指反彈或?qū)⒃俅蚊媾R阻力，同時，今日滬指雖有反彈，但依然沒有突破自3587點下跌以來的下降趨勢線，說明當前市場并未轉(zhuǎn)為強勢；技術(shù)指標方面，60分鐘KDJ中的J線已位于超買預期，同時指數(shù)緊鄰BOLL線和ENE中軌，后續(xù)若量能不能持續(xù)放大，指數(shù)繼續(xù)上攻概率較小。

    創(chuàng)業(yè)板方面，指數(shù)跟隨主板探底回升，尾盤站上30日線，但目前指數(shù)點位距離上方阻力1850點較近，后續(xù)向上反彈空間不大，同時，日線級別KDJ中的J線已位于超買，指數(shù)持續(xù)上攻動能或不足。

    消息上，從港交所官網(wǎng)獲悉，小米已正式提交IPO申請文件。小米有望成為港交所“同股不同權(quán)”第一股。將是2014年來全球最大IPO。文件顯示，根據(jù)國際財務(wù)報告準則，小米2017年度營收1146.25億元，經(jīng)營利潤122.15億元，凈利潤為虧損438.89億元。中信里昂、高盛與摩根士丹利為聯(lián)席保薦人。同時從目前雷軍占到小米31.4%的股份來計算，如果保守以700億市值計算，雷軍將在小米上市后身價一躍達到210億美元以上。若小米市值突破1379億美元，雷軍就將問鼎中國首富。

    宏觀經(jīng)濟上，今年我們判斷宏觀經(jīng)濟仍然是一個類滯脹的格局，一季度經(jīng)濟增速為6.8%，后三個季度我們認為會回到6.7%的水平，全年經(jīng)濟增速為6.7%，通脹中樞回到2.5%左右，顯著不同的是利率進入下行區(qū)間，這種情況下，資產(chǎn)配置會從現(xiàn)金轉(zhuǎn)向債券，從“票息交易”轉(zhuǎn)向“估值交易”，股市會隨著利率下行迎來風格切換，根據(jù)DCF理論，越是未來盈利多的企業(yè)對市場無風險利率的彈性越敏感，利率下行對整個權(quán)益市場的估值都有提升作用，二是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這一大的宏觀政策的結(jié)果比較明顯的就是各個行業(yè)的集中度提升，這幾個宏觀因素疊加在一起，會促進股市的風格向成長型龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)換。

    整體上看，在當前的結(jié)構(gòu)性行情中，建議繼續(xù)持謹慎的態(tài)度，后續(xù)指數(shù)依然具有反復，同時，結(jié)合到之前的指數(shù)走勢來看，每當指數(shù)放量反彈后，總會伴隨著多日的持續(xù)調(diào)整，另外，滬指的均線系統(tǒng)仍然處于空頭行情，目前說指數(shù)反轉(zhuǎn)還遠遠未到，所以，操作上我們建議繼續(xù)保持耐心，切勿盤中追高，等待滬指磨平短期均線后，再擇機低吸優(yōu)質(zhì)個股。