本周一，A股普漲，創業板領漲。截至收盤，上證綜指漲1.38%至2892.38點，深證綜指漲2.51%至1533.52點，創業板綜指大漲3.34%，中小板綜指漲2.58%。北上資金繼續凈流出，但流出規模有限，合計凈流出14.89億元。

    由周一盤面看，半導體行業強勢上漲，國產軟件股表現也不錯。上周五中芯國際（5.99-0.83%）申請撤離紐約證券交易所，同時在港掛牌，周一在香港大漲10.10%至9.26港元。很明顯，這兩周市場對“自主創新”題材的熱情已被點燃，未來此類個股雖經常會出現反復，但大概率隔三差五會借助消息面突發性上漲，雖然能誘發市場想象空間，但畢竟業績遠未體現出來，所以其爆發力盡管有可能較大，而持續性較差。投資者炒作科技類個股時應注意節奏，不宜一味追高。

    銀行股早盤一度低迷，午后雖收回跌幅，最終未漲多少，這也是滬綜指漲幅落后的主因。券商股表現較好，但該板塊權重遠不如銀行股，無法對沖銀行股的弱勢。個人覺得，投資者對個別銀行負面消息不必過度反應，至少對大型銀行股不必看空。

    昨上午統計局公布的數據顯示，我國4月規模以上工業企業利潤同比降3.4%。該數據理應有些利空，但同時也提升了投資者對未來管理層“寬貨幣、寬信用、寬財政”等經濟扶持措施的預期。

    創業板大漲是周一盤面最主要特征。其誘因多樣，首先是華為掌門人接受采訪時發言理性、公正、客觀，體現出較強的底氣，提升了市場情緒；其次是上周末富時羅素公司將A股納入其指數，且包含了包括創業板在內的市值相對較小個股。

    大盤上漲與上周末消息面階段性利好有較多相關，未來若消息面無后續利好跟進，股指可能會維持低位震蕩格局。現在市場上的空頭與多頭，均持較濃烈的觀望態度，原因是外部不確定性久拖不決。對于多頭來說，既然不確定性未落定，那么過分加倉的意愿顯然不會太強，即使低位加了倉，稍漲一些就可能動搖。對于空頭來說，其過度做空也同樣不靠譜，原因至少有兩個：一是政策面明顯有較強動機支撐股指；二是A股去年跌得較慘，估值下降極多。雖說今年首季以來不少個股出現了較大的修正行情，但在這5周的調整中多數個股漲幅已被擦去了不少，所以基本上又恢復至估值偏低位置，進一步殺跌的動能自然就比較有限了。

    操作方面，投資者當前可以持五成至七成倉位，沒必要因一些外部不確定性而拋光籌碼。長期來看，A股會受制于基本面，中短期內卻與政策因素有極大相關。

    從股權質押這個角度來說，由于未來兩個季度是到期的高峰，所以管理層維持股指于適度位置的動機會更強烈。再就科創板來說，近期測試消息頻繁，如果再加上其他方面的種種跡象，那么基本上可推測“科創板推出已近在咫尺”，這勢必需要A股至少得維持相對平穩的狀態。