“莫伸手，伸手必被捉”，于金融市場而言也是如此，無論是上市公司還是金融機構，甚至是從業(yè)人員，其違法違規(guī)行為一經(jīng)查處，就會收到來自監(jiān)管部門的罰單。

    據(jù)證事聽君梳理，截至12月3日，今年（按照公告日期計算）銀保監(jiān)會對銀行業(yè)、保險業(yè)共開出罰單3484張，其中銀保監(jiān)會機關開出罰單16張，銀保監(jiān)局本級開出罰單1358張，銀保監(jiān)分局本級開出罰單2110張；證監(jiān)會以及地方證監(jiān)局共發(fā)出217張罰單，其中內幕交易罰單共94張，占總罰單數(shù)量的43.32%，涉及信披違規(guī)的罰單有57張，占比26.27%。內幕交易和信披違規(guī)罰單合計占比近七成。

    但是說到底，處罰只是手段并不是目的。正如銀保監(jiān)會有關負責人所說，目的是通過監(jiān)管的監(jiān)督、責任的到位來倒逼銀行保險機構落實自身主體責任，通過加大違法違規(guī)成本維護市場秩序，保護人民群眾根本利益，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

    銀保監(jiān)會首次處罰險企營銷員

    超50家銀行收違規(guī)涉房貸款罰單

    從保險業(yè)收到的罰單來看，處罰重點主要是針對保險公司或者保險中介欺騙投保人、提供虛假投保信息、編制虛假財務資料、違反宏觀調控政策等違法行為。在銀保監(jiān)會機關開出的16張罰單中，7張指向保險業(yè)。

    值得關注的是，今年10月18日銀保監(jiān)會機關公布的保險業(yè)罰單，是銀保監(jiān)會首次直接對保險銷售從業(yè)者進行行政處罰。據(jù)罰單顯示，當事人為王某為某保險公司呼和浩特中心支公司工作人員，其存在欺騙投保人、給予投保人保險合同約定以外的利益。根據(jù)《保險法》的相關規(guī)定，銀保監(jiān)會給予王某禁止進入保險業(yè)2年的處罰。

    從銀行業(yè)收到的罰單來看，處罰重點主要集中在影子銀行、同業(yè)業(yè)務、違規(guī)擔保、違規(guī)挪用信貸資金、改變信貸資金用途、違規(guī)貸款尤其是違規(guī)房地產(chǎn)貸款等方面。

    10月18日吉林銀保監(jiān)局連發(fā)11條罰單，直指某銀行吉林省分行、吉林市分行違規(guī)融入同業(yè)資金事件，違規(guī)金額高達579億元。吉林銀保監(jiān)局和吉林銀保監(jiān)分局依法給予上述機構罰款合計5150萬元。如此巨額罰金，也刷新了今年銀行業(yè)最大的罰單紀錄。同時，該行吉林省分行原行長、副行長被禁止3年從事銀行業(yè)工作。其他相關責任人被禁止一定期限和終身從事銀行業(yè)工作、警告、罰款合計25萬元等行政處罰。

    此外，在今年全國房地產(chǎn)調控政策不斷加碼，“房住不炒”的政策背景下，銀行違規(guī)涉房貸款仍屢禁不止。從罰單來，因此受到處罰的銀行機構超過50家，涉及國有大行、股份制銀行和城商行。今年8月份，某銀行就因違規(guī)發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款等13項違法違規(guī)行為被合計罰沒2223.7萬元。

    中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林：房地產(chǎn)行業(yè)潛藏著投資效率低等問題，加大對涉房違規(guī)貸款額懲罰力度，在某種程度上會起到引導資金的流向的作用，對房地產(chǎn)而言，通過資金“冷靜”，有利于其實現(xiàn)內部改革調整，提升資本、技術、創(chuàng)新等投資效率的提高，對于房地產(chǎn)內部風險的管控也多有裨益。

    從近兩年監(jiān)管層的懲罰力度和開罰單的頻率看，未來監(jiān)管層“鐵腕”整治市場亂象是必然趨勢。需要注意的是，加大監(jiān)管，處罰只是手段，目的仍舊是為市場的健康發(fā)展。從監(jiān)管部門懲罰的重點看，加強監(jiān)管一方面是為了保障人民的權益，另一方面是為了促進機構合規(guī)經(jīng)營，構建良好的市場秩序，提升服務經(jīng)濟的水平。歸根結底，最終目標是促進實體經(jīng)濟動發(fā)展，防范和化解金融重大風險，形成與深化改革開放協(xié)同的金融市場體系。

    內幕交易案件增長較快

    虛假陳述對股民傷害最大

    由于法律界定模糊、舉證困難等原因，近幾年內幕交易案件增長較快；而在信披違規(guī)中，虛假陳述對股民傷害最大，也擾亂了證券市場秩序。

    談起內幕交易，有“三湘第一莊”之稱的陽雪初被罰，依舊是業(yè)內熱議的案例。今年7月份，因為內幕交易中青寶，陽雪初被證監(jiān)會沒一罰一，沒收違法所得1.97億元，同時被罰款1.97億元，總計罰款3.94億元。

    華東政法大學經(jīng)濟法學院院長吳弘：近幾年內幕交易案件占比較高主要有幾個方面原因，一是目前法律上對內幕交易的一些界定還比較模糊；其次，內幕交易舉證比較困難。另外，國內基本沒有關于內幕交易的民事賠償案例。

    對于如何打擊內幕交易行為，首先是完善法律制度，需要更清晰的界定內幕交易行為，目前仍需要不斷探索；其次，大力推行“吹哨人”制度，也就是鼓勵舉報。通過提高獎勵和保護舉報人信息，吸引大眾對內幕交易行為的舉報；最后是加大處罰，尤其是刑事處罰力度。“在國外，內幕交易已經(jīng)構成犯罪，只有情節(jié)特別輕微的，才處于行政處罰。

    今年的“兩康”財務造假事件，震驚金融圈，也成為虛假陳述的典型案例。

    北京京師律師事務所高級合伙人王營：上市公司信披違規(guī)，主要涉及突發(fā)事件披露不及時以及虛假陳述。虛假陳述中操縱利潤、關聯(lián)交易、實控人占用資金等違規(guī)行為出現(xiàn)頻率較高。在上市公司信披違規(guī)中，虛假陳述的影響最為嚴重，對股民傷害最大，嚴重擾亂了證券市場秩序。

    對于如何減少信披違規(guī)，首先要強化中介機構責任心，使其真正擔當資本市場的“看門人”；其次要加強技術監(jiān)管，實行統(tǒng)一稽查管理，對重大違法，實行多部門協(xié)查，弱化屬地管理；最后要加快《證券法》修改進度，從法律層面對證券違法行為實行從重、審慎、科學處罰措施。

    實際上，今年以來，證監(jiān)會已經(jīng)采取多種措施，加大對信披違規(guī)的打擊力度。資本市場“深改12條”提出，加快推動《證券法》《刑法》修改，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露和中介機構提供虛假證明文件等違法行為的違法成本。

    11月份，證監(jiān)會發(fā)布《證券資格會計師事務所資本市場執(zhí)業(yè)基本信息》，督促上市公司選聘誠信記錄良好、執(zhí)業(yè)能力較強的會計師事務所，而不是業(yè)務收入排名前列但卻頻繁出現(xiàn)審計失敗的會計師事務所。