上周,A股市場走勢震蕩下行。其中,上證指數一度下探3008點,考驗3000點整數關口,創業板指也呈現弱勢走勢。預計目前A股市場仍將處于延續筑底和夯實底部階段。
抱團取暖退出風險較大個股
近期,影響A股市場波動的內外圍不確定性因素仍然存在。在此背景下,市場參與者在操作上傾向于抱團取暖。一方面,抱緊市場核心主線,如具有股息率高、高現金流等特征的股票品種。長江電力就是一個例證,近期該股迭創復權后歷史新高。另一方面,市場資金逐步退出一些邊緣化個股,尤其是質押率比較高的那些個股。主要是因為,市場參與者擔心股權質押類個股的股價一旦達到平倉線,平倉盤將擊穿技術面和基本面的支撐。近幾個交易日,股權質押率高的個股短線跌幅較大。閃崩股不斷,客觀上也影響了持股者的情緒。伴隨持續下跌的邊緣化個股范圍有所擴大,也加大了市場調整壓力,并成為影響目前A股走勢的重要因素。
影響A股筑底的積極因素增強
盡管目前A股市場仍處于筑底階段,短線震蕩在所難免,但影響A股未來走勢的一些積極因素正在不斷增強。
一是目前A股估值已進入歷史低位區間。例如,包括銀行和證券在內的金融股出現了大比例破凈。從A股波動趨勢上看,只有市場處于底部區間時才可能出現這樣的情況。這也從一個側面說明,以上證指數和上證50指數為主的A股指數進一步下跌的空間已不大。
二是外資不斷進入A股市場。近期,境外資金不斷流入A股市場。數據顯示,在上周五A股震蕩回落的背景下,北上資金延續凈流入趨勢,滬股通渠道實現凈買入18.59億元,深股通渠道實現凈買入9.48億元。這說明,目前A股處于估值低位區域,有望繼續吸引境外資金的持續流入。
三是進一步改革開放,將重塑我國經濟,無疑會賦予我國經濟新的增長韌性,為未來A股市場打開新的上升空間提供穩定的宏觀環境。
所以,盡管A股仍處于震蕩筑底的過程中,但影響未來A股市場的積極因素正在不斷增強。
在操作中,一方面控制倉位,遠離質押率高和邊緣化的個股。另一方面,要利用盤中震蕩機會積極調整倉位結構,加大消費、產業升級等領域的龍頭股配置力度。其中,可以積極跟蹤化妝品、乳業、啤酒、智能制造、物聯網概念和光通信等品種。
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