本報記者 張穎

    周四，A股三大股指在低開高走后全線飄紅。截至收盤，上證指數(shù)漲幅達0.47%，報3363.09點；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為0.87%和0.93%。兩市合計成交金額達7742.9億元，較前一交易日略有減少。

    熱點方面，從申萬一級28個行業(yè)來看，周四有19個行業(yè)指數(shù)實現(xiàn)上漲。其中，國防軍工行業(yè)指數(shù)午后爆發(fā)，以4.41%的漲幅領漲，家用電器、休閑服務等兩行業(yè)指數(shù)漲幅均超2%；而此前表現(xiàn)活躍的建筑材料、有色金屬、采掘和鋼鐵等行業(yè)指數(shù)，跌幅居前均超1%。

    對此，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期走勢強勁的順周期板塊在周四大幅回落，多頭迅速切換至軍工板塊，中航沈飛等龍頭品種漲幅居前，從而驅動著A股市場震蕩走高。近期化工、有色金屬等為代表的順周期主線，經(jīng)過了近兩個月以來的反復震蕩走高，在本周進入到主升浪，漲幅已較為可觀。因此，獲利盤套現(xiàn)的意愿較為突出，在周四就形成了順周期板塊的深幅回落走勢。

    從資金流向方面看，周四，盡管整個A股市場呈現(xiàn)資金凈流出態(tài)勢，但是，國防軍工、家用電器、食品飲料等三行業(yè)，大單資金凈流入均超4億元，分別為29.4億元、6.66億元和4.93億元，合計資金凈流入達40.99億元。

    “軍工板塊在7月以來一直處于調(diào)整態(tài)勢中，的確有一定的反彈需求。”

    秦洪告訴《證券日報》記者，盡管周四出現(xiàn)調(diào)整，但是順周期板塊上漲的大邏輯仍然存在，那就是經(jīng)濟復蘇所帶來的補庫存以及產(chǎn)品價格上漲的邏輯。更何況，順周期板塊中化工行業(yè)中部分細分領域的上漲，有著強勁的業(yè)績成長數(shù)據(jù)支撐，如涂料、顏料、防水材料等。所以，此類個股經(jīng)過周四的調(diào)整之后，有望迅速企穩(wěn)，再度回升。

    值得關注的是，一直備受市場矚目的北上資金，在周三凈流出后，周四轉身回流，當日凈買入金額達4.38億元。其中，滬股通資金凈買入金額達13.35億元，深股通資金凈賣出金額8.96億元。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華表示，從周四的盤面來看，個股賺錢效應一般，但是指數(shù)表現(xiàn)出非常強的走勢。從資金流向來看，北上資金也是逐漸呈現(xiàn)出凈流入的狀態(tài)，部分券商股已經(jīng)開始有所啟動，所以不排除近日市場走出低迷，再度上揚。

    展望后市，遠策投資投資總監(jiān)陳殷在接受《證券日報》記者采訪時表示，經(jīng)濟修復仍在持續(xù)，資金環(huán)境相對均衡。在經(jīng)濟的持續(xù)修復下，對順周期價值股需要更加重視，但需要自下而上精選行業(yè)的頭部公司，關注在周期性改善下的相對優(yōu)勢；對于成長股則需要更加精選個股，挑選長期成長性好的公司持有。

    秦洪進一步闡述到，當前多頭主導且布局得當，熱點銜接有力，短線A股市場有望進一步震蕩回升，不排險上證綜指、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)等主要指數(shù)在近期突破的可能性。與此同時，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)也有望在找到企穩(wěn)支撐點后迅速攻擊前行。所以，在操作中，可以相對積極一些，配置也可更均衡一些，一切以業(yè)績成長為準繩，布局歲末年初的行情。

    不過，信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳則向《證券日報》記者表示，大盤從7月14日到現(xiàn)在經(jīng)歷了長達4個多月的窄幅震蕩，在經(jīng)濟復蘇，外圍股市向好的情況下，A股股指始終無法形成有效突破，說明此輪股市（包括外圍股市）的走牛并非經(jīng)濟驅動，而是貨幣政策的驅動效應。因為股市短期的走勢，對貨幣流動性更敏感。隨著時間臨近年底，落袋為安的謹慎心理，會對股指形成一定的壓力，故此，短期內(nèi)股市走牛的可能性不大，預計還是逐步震蕩下探為主。

    表：周四申萬一級行業(yè)市場表現(xiàn)一覽：

制表：張穎

（編輯 喬川川 策劃 趙子強）