上周，滬深主要股指震蕩收跌，互聯(lián)互通市場活躍度大幅提升，北上資金再度單周成交金額破千億元，凈買入達146億元，創(chuàng)下今年以來單周以內(nèi)最高金額。其中，中國平安（601318）、招商銀行（600036）等金融股加倉力度居前。另外，在中興通訊（000063）禁售風波下，北上資金逆勢加倉了電子板塊，龍頭股海康威視獲逆勢加倉。

    創(chuàng)業(yè)板再加倉

    統(tǒng)計顯示，4月16日至20日，借助滬、深港通北上的資金合計成交1026億元，自2月初以來再度成交額破千億元。期間，滬、深股通單周凈買入分別約為91億元、55億元，均創(chuàng)年內(nèi)單周最高紀錄。A股對應各板塊中，創(chuàng)業(yè)板環(huán)比獲北上資金持續(xù)加倉，最新平均持股比例逼近0.5%，深市主板也獲小幅加倉。相比，上周港股通成交顯著趨弱，南下資金成交金額連續(xù)4個完整交易周環(huán)比下降，周內(nèi)凈賣出76億港元，創(chuàng)下年內(nèi)單周凈賣出最大金額。具體來看，自央行4月17日公布定向降準后，4月18日，滬、深股通凈買入分別為39.83億元和32.39億元，均創(chuàng)下今年以來單日凈買入最高紀錄。

    對于資金流入A股預期，天元金融策略分析師梁浩榮向證券時報記者表示，預計降準并不會釋放太多流動性，這次行動的影響，并不是注入新的流動性，而是將銀行資金來源，由向央行貸款轉為銀行的存款準備金。人民銀行暫時也沒有跡象要放棄穩(wěn)健中性的貨幣政策取向，主要撥作支持中小企貸款及弱勢社群的普惠金融業(yè)務之用，而并非直接調(diào)入股市及樓市。所以短期不會對A股目前的流動性狀況產(chǎn)生太大的影響。

    逆勢增持電子龍頭

    上周，在美國宣布對中興通訊禁售令背景下，電子板塊市場表現(xiàn)分化，一方面“安防雙雄”海康威視、大華股份股價受挫。另一方面，芯片股在國產(chǎn)化預期催化下，強勢上漲。

    據(jù)統(tǒng)計，北上資金對電子板塊從前一周資金流出變?yōu)榱魅耄陂g加倉約13億元，海康威視獲逆勢加倉11億元，最新持股比例已突破11%。其次，大族激光、歌爾股份、紫光國芯、中航光電和藍思科技等也獲增持；相比，歐菲科技被減持1.71億元，歐普照明和大華股份、三安光電等被減持金額超過5000萬元。對于芯片國產(chǎn)化預期，東吳證券表示，短期影響來看，本次事件或許能刺激國產(chǎn)化進程，在保證品質(zhì)前提下，通訊電子廠家會盡可能考慮中國產(chǎn)品。從通訊產(chǎn)品本身來講，認證周期漫長，短期替代很難做到，另外國產(chǎn)芯片即便替代也不可能做到100%。

    整體來看，金融股獲普遍加倉。據(jù)推算，期間中國平安獲北上資金增持力度最大，近18億元，在流通股占比達2.43%。另外，招商銀行、興業(yè)銀行、工商銀行（601398）、浦發(fā)銀行等也獲增持。

    白酒股進一步加碼，貴州茅臺周內(nèi)股價下跌2.33%，但北上資金增持合計16億元，持股比例持續(xù)攀升至6.4%。其中，4月19日北上資金凈買入貴州茅臺7.22億元，創(chuàng)下單日凈買入次新高。另外，五糧液、洋河股份、瀘州老窖和水井坊再度獲加倉，其中水井坊最新持股比例已到8.84%，成為白酒股中北上資金持股比例最高標的。