截至19日，逾九成標普500指數成分股公司已發布三季報。美國投資公司Zacks統計的456家已發布三季報的標普500成分股公司數據顯示，其盈利同比增長26.2%，或刷新二季度25.8%的增長紀錄。然而受制于美元走強、關稅急增帶來的成本壓力，美國龍頭公司卡特彼勒，3M等公司盈利展望不佳。機構預期，美企盈利增速或逐漸回落。

    盈利有望延續兩位數增長

    Zacks數據顯示，美企三季報盈利或將再度刷新歷史紀錄。截至15日的統計數據顯示，63.6%公司的營收超預期，78.5%公司的每股盈利超預期。

    咨詢公司FactSet預期三季度美企盈利同比增長22.7%。該機構稱，美企前兩個季度已分別實現約25%的同比增長，若三季度增長預估屬實，那將是2010年來最強勁的連續三個季度增長。Zacks此前預期三季度美股整體盈利上漲17.7%，去年同期這一數字為7.2%。另外，標普公司預期美企三季度盈利將高達27.8%。

    雖然已公布財報的美企三季度盈利仍保持高速增長達26.2%，但營收增速放緩至8.8%，且環比下滑。同時，盈利和營收超越市場預期狀況情況不及二季度。三季度78.5%的公司每股盈利超越市場預期，二季度這一比例為79.6%；同期63.6%的公司營收超過市場預期，二季度這一數字為72.8%。對此，Zacks表示，利好盈利增長的正面因素開始走弱。此外，亞馬遜、臉書等科技巨頭表現不佳，其中亞馬遜三季報由于營收低于華爾街預期，財報發布當天（10月26日）股價大跌7.82%，創下2014年10月24日來最大單日跌幅。

    美股盈利增速料放緩

    多機構表示，鑒于美元持續走強、全球經濟和貿易的不確定性，美企盈利增速或逐漸回落，美國龍頭公司業績疲態盡顯。

    全球制造業“風向標”、工程機械及礦用設備生產巨頭卡特彼勒正在拉響警報。10月23日公司發布的三季報顯示，雖然每股盈利創造了歷史同期最佳，但是美國對進口鋁和鋼鐵加征關稅，卡特彼勒成本已上漲36%，公司給出的2018年盈利展望不及華爾街預期，財報發布當天公司股價盤中暴跌近10%，市值當月損失近兩成，十年罕見。美國工業巨頭3M和德州儀器同樣因成本上升遭遇“滑鐵盧”，兩公司三季報業績均未達預期。

    展望后市，摩托車制造商哈雷戴維森預計，今年關稅將帶來4300萬-4800萬美元的成本增加；特斯拉表示，四季度關稅將帶來5000萬美元成本上升；聯合技術公司預計關稅帶來的成本將于2019年增至2億美元；PPG工業預計，四季度關稅帶來的成本可達5000萬-6000萬美元；汽車制造商福特表示，今明兩年，單是鋼鐵和鋁制品關稅造成的原材料成本上漲就可達10億美元。

    成本急增，將為美股公司盈利增長帶來“逆風”。Zacks預計，2018年全年美企整體盈利雖有望在2017年的基礎上實現26.8%的增長，但2019年同比增長為10.9%，增速明顯放緩。FactSet預計，四季度美企盈利增長仍將保持兩位數增幅，達17.1%，但明年一季度或降至單位數增幅為7.2%。