專家認(rèn)為，未來國有企業(yè)的股權(quán)可能由社保基金、社會(huì)股東等各占一部分，形成可進(jìn)可退的靈活股權(quán)結(jié)構(gòu)

    ■本報(bào)見習(xí)記者 杜雨萌

    今年的《政府工作報(bào)告》提出，穩(wěn)步推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社保基金。國資委主任肖亞慶表示，下一步，將按照中央文件的總體要求，如期、按時(shí)、足額劃轉(zhuǎn)所要求的比例和數(shù)額。對(duì)此，有專家預(yù)測(cè)，最終劃轉(zhuǎn)規(guī)模至少有4萬億元。

    國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所國企研究室主任項(xiàng)安波此前在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，劃撥部分國有資本充實(shí)社保基金，實(shí)際上并不是直接補(bǔ)充社保基金的“缺口”，也不是直接用于發(fā)放養(yǎng)老金，而是用來充實(shí)社保基金，做大規(guī)模。

    今年兩會(huì)期間，肖亞慶表示，劃撥部分國有資本充實(shí)社保基金，關(guān)系到社保基金長期可持續(xù)發(fā)展的問題。一方面是國有企業(yè)、中央企業(yè)確實(shí)有責(zé)任、有義務(wù)為社保基金長期穩(wěn)定的發(fā)展作出自己的貢獻(xiàn)；另一方面，也是十八屆三中全會(huì)對(duì)此提出了明確要求。雖然2016年的結(jié)算數(shù)據(jù)沒出來，但從2015年社保基金報(bào)告中可以看到，中央企業(yè)劃撥了2653億元給社保基金，主要通過國有股權(quán)減持的方式。總的來說，國資委在劃轉(zhuǎn)國有資本充實(shí)社保基金這項(xiàng)工作上也一直在推進(jìn)，從數(shù)據(jù)上看，國有股權(quán)的這部分資金在社保基金收入中約占35%。下一步，將按照中央文件的總體要求，如期、按時(shí)、足額劃轉(zhuǎn)所要求的比例和數(shù)額。

    作為國有資本劃轉(zhuǎn)社保基金的重要組成部分，上市公司國有股的劃轉(zhuǎn)其實(shí)早在2009年就有明確規(guī)定。《境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會(huì)保障基金實(shí)施辦法》指出，國有股轉(zhuǎn)持是指股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)，按實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將上市公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社會(huì)保障基金理事會(huì)持有。有專家預(yù)測(cè)，最終的劃轉(zhuǎn)規(guī)模至少有4萬億元。

    中信改革發(fā)展研究院研究員簡練在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，整體來看，劃轉(zhuǎn)部分國有資本至社保基金是目前的基調(diào)，因此不會(huì)出現(xiàn)一口氣都劃轉(zhuǎn)的情形，而要根據(jù)具體情況具體分析。從長遠(yuǎn)目標(biāo)來說，一方面是需要帶有“社會(huì)持股”的所有制結(jié)構(gòu)，另一方面也要堅(jiān)持國有企業(yè)“管資本”的管理方向。因此，未來國有企業(yè)的股權(quán)，很可能由國有資本管理公司或其管理基金、社保基金、社會(huì)股東各占一部分，形成可進(jìn)可退的靈活股權(quán)結(jié)構(gòu)，并建立相應(yīng)的激勵(lì)制度，從而對(duì)國有企業(yè)形成完善的激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制。在這個(gè)過程中，推進(jìn)混合所有制改革顯得同樣重要。

    簡練認(rèn)為，由于我國社會(huì)保險(xiǎn)基金長期實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制，且社會(huì)保障基金規(guī)模和全國經(jīng)濟(jì)相比也有限，采取股權(quán)劃轉(zhuǎn)的方式似乎較為合適。