本報記者 李昱丞

    見習記者 張軍兵

    8月18日晚間，汽車電子龍頭德賽西威發布2022年半年報。在新冠疫情沖擊、芯片短缺、原材料漲價的壓力下，公司上半年實現營業收入64.07億元，同比增長56.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.21億元，同比增長40.96%。

    德賽西威表示，公司營業收入規模持續高增長主要得益于智能駕駛產品、智能座艙產品業務規模、單車配置價值的快速增長，以及新客戶、新項目落地后銷量的快速爬坡。

    報告期內，公司智能座艙、智能駕駛、網聯服務三大主營業務營收分別為52.44億元、8.63億元、3億元，分別實現同比增長57.11%、51.17%、72.47%。其中，智能座艙毛利率為21.57%，同比下滑3.82%；智能駕駛毛利率為23.16%，同比上升4.11%。

    資料顯示，德賽西威是國內智能座艙細分領域的龍頭企業，也是目前國內少數有能力量產座艙域控制器的一級汽車供應商（Tier1）之一。公司2016年開始布局智能駕駛領域，2021年公司智能駕駛業務銷售額同比增長了近100%，該項業務也逐漸成為市場關注的公司新引擎。

    在自動駕駛業務方面，德賽西威主要以IPU01-IPU04四代自動駕駛域控制器、傳感器和ADAS產品為主，而公司自動駕駛域控制器目前在國內量產規模最大，位于行業龍頭水平。報告期內，公司表示全自動泊車、360度高清環視等ADAS產品銷量持續提升；面向更大規模市場空間、基于全面技術優勢與融合高低速場景的自動駕駛輔助系統即將量產；可實現更高級別功能的高級自動駕駛域控制器產品已累計獲得超過10家主流車企的項目定點，并已進入量產規模爬坡期。

    ICVTank數據顯示，2019年全球ADAS域控制器市場規模僅為0.4億美元，2025年市場總規模將約為19.8億美元，CAGR達91.6%，自動駕駛域控制器會隨著自動駕駛等級以及滲透率的提升市場規模不斷擴張。

    財通證券分析師楊燁認為，德賽西威當下的競爭護城河包括兩個方面，一方面，德賽西威為英偉達全球六家Tier1合作伙伴中的唯一大陸廠商，公司擁有業內頂尖的算力芯片，隨著業內標桿項目不斷落地，公司先發優勢明顯；另一方面，“摩爾定律”在汽車行業初顯的背景下，車載芯片迭代加速的同時進一步提升了產業的進入壁壘。

    “德賽西威目前正處于汽車智能化行業整體爆發的發展階段，無論是自動駕駛還是智能座艙業務，未來增長空間都非常可期；其次，作為Tier1廠商，公司會更受益于當下新能源汽車帶來的國產替代紅利，業務增長韌性更強。”潮電智庫董事長孫燕飚對《證券日報》記者表示。

    錦華基金總經理秦若涵對《證券日報》記者表示，“德賽西威未來的發展空間是圍繞汽車智能化產業鏈上下游的硬軟件制作和服務進行縱向延伸，包括從設備制造到智能駕駛和網聯服務。德賽西威憑借多年技術研發積累和客戶積淀，會擁有更強的產業上下游整合能力，此后隨著公司產品平臺化的打造，發揮規模效應，提高公司對供應商和客戶的議價能力。”