本報記者 王鏡茹

    6月10日，錦龍股份再拋定增計劃，公司實際控制人楊志茂擬現金認購2.64億股。值得一提的是，這已是公司四年來第四次發布定增預案，前三次均因種種原因折戟。

    業內認為，此舉有利于錦龍股份向綜合類證券公司控股股東資產規模靠攏，增強資本實力。

    募資補充流動資金

    預案顯示，本次發行對象為實控人楊志茂，發行價格10.44元/股，發行股票數量不超過2.64億股（含本數），募集資金總額不超過27.56億元（含發行費用）。

    本次發行完成后，楊志茂與其一直行動人其妻朱鳳廉、新世紀公司的股權比例合計將由50.05%增至61.41%，控股股東將由新世紀公司變更為楊志茂，實際控制人仍為楊志茂。

    錦龍股份稱，扣除發行費用后，募集資金將用于償還公司借款和補充流動資金。

    錦龍股份主營證券公司業務。Wind數據顯示，2022年錦龍股份總營收2.47億元，涉及投行、投資管理、經紀、期貨、信用等業務。

    目前，公司持有中山證券67.78%股權、東莞證券40%股權。截至2023年3月份末，中山證券設立了22家分公司、44家證券營業部，東莞證券設立了30家分公司、61家證券營業部，營業網點主要分布在珠三角、長三角及環渤海經濟圈。

    近年來，錦龍股份對外投資及拓展業務資金來源主要為向金融機構借款，導致公司資產負債率和財務費用較高。

    公告顯示，2020年至2022年年末，錦龍股份合并口徑資產負債率分別為77.36%、74.86%、77.66%，母公司口徑資產負債率分別為66.34%、69.39%、75.24%。

    錦龍股份稱，本次向特定對象發行股票募集資金有助于公司優化財務狀況，降低財務風險，提高盈利能力。經測算，本次募集資金到位后，公司合并口徑資產負債率將降低至69.21%左右，母公司口徑資產負債率將降低至55.18%左右。

    深度科技研究院院長張孝榮向《證券日報》記者表示：“中山證券、東莞證券是錦龍股份主要盈利來源，目前均未上市，與上市券商相比，缺乏資本擴張渠道。因此，在近年來各大券商機構紛紛增資擴股的背景下，錦龍股份此次增資，不僅有利于緩解資金壓力，也有助于支持旗下券商業務發展。”

    規模已經成為競爭要素

    事實上，這已是錦龍股份四年來第四次發布定增計劃，此前三次均因各種原因折戟。

    公告顯示，錦龍股份此前分別在2020年8月份、2021年6月份、2022年7月份發布定增預案，發行股數均為不超過2.64億股；發行對象為朱鳳廉；擬募集資金分別為35.56億元、33.23億元、32.13億元，募資用途均為補充流動資金。

    可惜的是，這三次定增均因預案披露時間跨度較長，或定增方案到期自動失效等種種原因“流產”。

    錦龍股份為何如此執著于增資擴股？公司稱，通過本次向特定對象發行股票募集資金，將提升公司資產規模，有助于在《證券公司股權管理規定》及其配套規定所規定的“過渡期”內逐步滿足公司作為綜合類證券公司控股股東的資產規模等資質條件，實現公司的可持續發展。

    2019年7月份，證監會曾發布《證券公司股權管理規定》及其配套規定，對證券公司控股股東、主要股東的資產規模提出了數量化指標要求。根據規定，券商的第一大股東或者控股股東需滿足總資產不低于500億元人民幣，凈資產不低于200億元人民幣，核心業務要突出，主營業務最近5年持續盈利的要求。

    截至今年一季度末，錦龍股份總資產229.49億元，凈資產50.58億元。

    “在券商業務同質化背景下，規模已經成為核心競爭要素。企業應積極擴大規模、增資擴股是為了保證不在規模上掉隊，同時公司也需在業務創新等多領域進一步提升競爭力。”廣科咨詢分析師沈萌告訴《證券日報》記者。