本報記者 李萬晨曦

    5月11日，一則終止收購事項公告的披露，標志著華嶸控股重大資產重組事項又一次失敗。這也是華嶸控股近年來，第三次意圖跨界并購失敗。

    專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示，華嶸控股屢次跨界并購失敗表明，公司在進行并購決策時可能存在一些問題。

    “公司可能過于依賴并購來改善業績，而忽視了自身核心業務的發展。公司在選擇并購標的時可能缺乏深入的市場調研和科學的評估體系，導致選擇了盈利能力不佳或市場前景不明朗的標的。”袁帥說。

    終止收購開拓光電

    公告顯示，華嶸控股鑒于標的公司南京開拓光電主要產品受整體市場環境的影響，終端市場需求恢復低于預期，決定終止本次重大資產重組事項。

    去年6月3日，華嶸控股發布了關于籌劃重大資產重組暨停牌的公告。公司擬籌劃發行股份及支付現金方式購買南京柏澤股權投資管理中心（有限合伙）、南京古德菲樂企業管理中心（有限合伙）等10名交易對方持有的南京開拓光電科技有限公司100%的股權并募集配套資金。

    華嶸控股所處裝配式建筑行業，主營業務為PC模具、模臺、桁架筋的加工、制造，去年6月份的一紙收購公告引起了市場關注。標的公司開拓光電從2016年8月份成立至2022年3月份，無實際生產經營活動。2022年7月份開始進行光纖敏感環組件、激光光纖器件及光纖傳感器等光纖應用器件的研發、生產及銷售。

    籌劃并購期間，華嶸控股兩次收到監管部門的問詢函，上交所重點關注標的公司的持續經營能力。數據顯示，2022年和2023年前5個月，開拓光電實現營收分別為346.49萬元和1378.74萬元，凈利潤分別虧損625.65萬元和虧損1016.19萬元。

    華嶸控股曾回復問詢函稱，標的公司收入較低及業績虧損主要由于處于業務拓展階段，產銷規模較小；不過標的公司相關產品屬于國防工業重要基礎元器件和“卡脖子”領域，受到國家政策支持；而且2023年業務發展較快，市場開拓取得進展，具備良好的發展潛力。

    今年3月份，華嶸控股還曾在公告中表示，公司正與交易各方積極溝通交易方案，有序推進本次交易相關工作。然而，公司目前已終止該交易，此次籌劃并購最終未果。

    值得關注的是，前期公司董事會、監事會審議通過擬向開拓光電提供不超過3000萬元流動資金支持。目前開拓光電尚欠公司借款本金1500萬元，經華嶸控股與開拓光電協商，開拓光電同意按照與公司借款協議的約定如期償還本息。

    業績持續低迷忙保殼

    華嶸控股意圖跨界并購改善基本面，然而近年來在跨界并購重組的道路上可謂屢敗屢戰而又屢戰屢敗。

    事實上，華嶸控股自上市以來，經歷了多次控股股東變更。但華嶸控股業績卻難以改善，公司2017年、2018年凈利潤連續兩年虧損，并于2019年“掛星”。雖然2020年實現扭虧，并于2021年6月份“摘帽”，但在2021年和2022年公司凈利潤又持續虧損兩年，2023年華嶸控股虧損827.95萬元，營業收入為1.22億元。

    對于業績持續下滑原因，華嶸控股方面表示，公司傳統的房建PC模具、模臺等產品主要應用于相關行業建筑施工領域，近些年受相關行業影響，房建PC模具、模臺收入持續下降，導致公司營收一直處于較低水平。

    為改善公司基本面，華嶸控股曾籌劃多次并購事宜未果，2021年7月17日，華嶸控股擬收購申瑞生物80%股權介入體外診斷試劑行業。但當年9月份，公司表示因與交易對方就重組估值分歧較大，核心條款無法達成一致等因素，雙方決定終止籌劃本次重大資產重組事項。

    僅僅三個月之后，2021年12月15日，華嶸控股又表示，要跨界并購生物醫藥企業芯超生物100%股權。然而，不到半個月后，華嶸控股再次發公告稱，因涉及的交易方數量較多、各方需求差異較大，特別是交易對方未就業績承諾及補償事項達成一致意見，公司決定終止本次發行股份購買資產事項。

    而此次又宣告終止收購南京開拓光電，這也意味著其第三次跨界并購的失敗。艾文智略首席投資官曹轍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“華嶸控股主營業務收入近4年連續略超1億元，且歸屬于上市公司的凈利潤持續虧損，公司一直忙于保殼。而新‘國九條’明確，主板虧損公司的退市營收門檻提高到了3億元，公司在保殼方面的壓力陡然增大。另外根據4月30日滬深北交易所正式發布的重組相關規定，上交所主板公司重組條件提高，能夠被該‘類殼公司’重組的標的將更加稀少。”