本報記者 陳紅

    8月26日，蘇州天孚光通信股份有限公司（以下簡稱“天孚通信”）發布2025年半年度報告。報告期內，公司實現營業收入24.56億元，同比增長57.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.99億元，同比增長37.46%。此外，公司擬以當前總股本7.77億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利5元（含稅），合計派發現金紅利3.89億元（含稅）。

    “這一分紅方案既體現公司充足的現金儲備與穩定的盈利預期，也向資本市場傳遞長期發展信心。”眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜對《證券日報》記者表示，在當前市場環境下，高比例現金分紅有助于吸引長期價值投資者，對股價形成支撐，同時也反映公司管理層對業務持續盈利的底氣。

    行業需求旺盛

    天孚通信作為業界領先的光器件整體解決方案提供商和光電先進封裝制造服務商，總部位于江蘇蘇州，主要產品包括光組件、光器件等，廣泛應用于人工智能、數據中心、光纖通信、光學傳感等領域。

    報告期內，全球人工智能行業加速發展，全球數據中心建設持續推進，帶動高速光器件產品需求穩定增長，進而推動天孚通信有源、無源產品線營收同步提升。

    從核心業務數據看，報告期內，天孚通信光通信元器件生產與銷售規模同步擴張。上半年產量達2.1億個，同比增加5817萬個，增幅38.38%；銷量1.27億個，同比增加1734萬個，增幅15.80%。

    分產品來看，天孚通信的光無源器件實現營業收入8.63億元，同比增長23.79%，毛利率達63.57%，凸顯其在精密陶瓷、光纖陣列等核心技術領域的競爭優勢，為公司提供穩定利潤貢獻；光有源器件表現更為亮眼，營業收入15.66億元，同比增長90.95%，雖毛利率43.36%低于光無源器件，但憑借高速光引擎、CPO（光電共封裝）配套產品等新品放量，已成為營收增長的核心驅動力。

    業績增長的背后，是全球人工智能與數據中心行業的旺盛需求。根據Frost&Sullivan（弗若斯特沙利文）預測，2027年全球人工智能市場規模將突破11萬億美元，中國貢獻占比有望達39%至45%。數據中心領域，根據Cignal AI（市場研究機構）預計，2025年數據中心光器件全球市場收入將超160億美元，同比增長60%以上。

    持續加大研發投入

    研發投入是天孚通信把握行業機遇的關鍵支撐。報告期內，公司研發投入1.26億元，同比增長11.97%，重點推進五大核心項目：適用于CPO-ELS模塊的多通道高功率激光器開發、單波200G光發射器件開發、CPO場景多通道光纖耦合陣列（FCFAU）開發、基于硅光子技術的800G光收發模塊開發，以及適用于1.6T硅光收發模塊高功率光引擎的開發。這些研發項目緊扣行業“高速化、集成化”趨勢，將助力公司在1.6T光模塊、CPO等下一代技術領域搶占先機。

    為應對國際貿易環境變化、貼近海外客戶市場，天孚通信持續推進全球化戰略。報告期內，公司以新加坡總部為海外運營核心、美國銷售子公司為市場前端、泰國生產基地為產能支點，構建“雙總部、雙生產基地、多地研發中心”的產業布局。截至2025年6月末，泰國生產基地廠房已全面交付使用，后續將逐步釋放產能。

    柏文喜認為：“此舉不僅可降低關稅成本、提升本地化響應速度，還能為客戶提供多元化產能選擇，增強供應鏈韌性。”

    當前光器件行業競爭加劇，國內外企業在中低端產品領域價格競爭激烈，同時硅光、CPO等新技術迭代速度加快，對企業研發能力與成本控制提出更高要求。天孚通信雖在無源器件領域具備技術壁壘，有源器件業務增長迅速，但仍需應對“毛利率承壓”“客戶集中”等潛在風險。

    展望未來，福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪對《證券日報》記者表示：“AI算力需求驅動下，數據中心光模塊向1.6T及以上速率升級將成為必然趨勢，天孚通信憑借在光器件領域的技術積累與全球化布局，有望持續受益。但需在三方面發力：一是加快泰國基地產能爬坡與成本優化，緩解毛利率壓力；二是深化與硅光、CPO相關的技術研發，鞏固技術領先性；三是拓展激光雷達、生物光子學等新領域，培育第二增長曲線。”

    “總體來看，2025年上半年天孚通信業績表現亮眼，行業需求紅利、研發投入與全球化布局形成增長合力。后續隨著泰國基地產能釋放、高毛利新品落地，公司有望進一步鞏固行業地位，實現長期穩健增長。”詹軍豪補充說。

（編輯 孫倩）