本報(bào)記者 梁傲男

    8月29日晚間，安徽古井貢酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“古井貢酒”）發(fā)布2025年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司營收138.8億元，同比增長(zhǎng)0.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)36.62億元，同比增長(zhǎng)2.49%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為41.54億元。

    古井貢酒在財(cái)報(bào)中表示，公司持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)終端渠道建設(shè)，創(chuàng)新營銷形式，重點(diǎn)打造核心市場(chǎng)，全面開展了一系列消費(fèi)者培育活動(dòng)，通過線上傳播和線下體驗(yàn)相結(jié)合的品牌傳播方式，公司品牌影響力持續(xù)提升。

    中國酒文化品牌研究院智庫專家蔡學(xué)飛向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上半年，古井貢酒華中大本營壁壘深厚，安徽省內(nèi)市占率持續(xù)領(lǐng)先，“三通工程”精細(xì)化運(yùn)營，渠道滲透至縣鄉(xiāng)級(jí)市場(chǎng)，同時(shí)營銷改革降本增效，企業(yè)費(fèi)效比、產(chǎn)品毛利率等處于良好水平，整體持續(xù)盈利能力較好。

    業(yè)績(jī)穩(wěn)健

    在宏觀經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)分化的多重因素疊加下，白酒行業(yè)已告別過去的高速增長(zhǎng)期，從過去的放量增長(zhǎng)逐漸轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)，降速發(fā)展成為行業(yè)共識(shí)。

    基于對(duì)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀未來走勢(shì)的判斷，古井貢酒制定了堅(jiān)持“全國化、次高端”戰(zhàn)略，以“三通工程”為操作指引，深化市場(chǎng)建設(shè)，聚焦核心省區(qū)，持續(xù)落實(shí)“抓動(dòng)銷、去庫存、拓渠道、穩(wěn)價(jià)格”方針，交出了一份穩(wěn)健的業(yè)績(jī)答卷。

    按照產(chǎn)品劃分，報(bào)告期內(nèi)，古井貢酒的白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收136.39億元，同比增長(zhǎng)1.57%；酒店業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收4577.59萬元，同比增長(zhǎng)10.44%。作為古井貢酒的主營業(yè)務(wù)，白酒業(yè)務(wù)占總營收的比重為98.27%，上年同期為97.27%。

    按照渠道分類和產(chǎn)品類別劃分，古井貢酒線上實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.73億元，同比增長(zhǎng)40.19%；線下營收為133.07億元，同比減少0.67%。

    從產(chǎn)品系列表現(xiàn)來看，年份原漿作為古井貢酒的大單品，上半年表現(xiàn)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營收109.59億元，同比增長(zhǎng)1.59%。

    蔡學(xué)飛表示，在產(chǎn)品端，古井貢酒產(chǎn)品矩陣非常穩(wěn)固，已經(jīng)形成全價(jià)位覆蓋，在多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，其中核心產(chǎn)品“年份原漿”系列在宴席市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，古16、古20等產(chǎn)品安徽省內(nèi)增速領(lǐng)跑，成為宴席場(chǎng)景首選，古5等在大眾消費(fèi)價(jià)格帶依然強(qiáng)勢(shì)。

    在營銷端，古井貢酒持續(xù)開展桃花春曲節(jié)、原糧豐收季等一系列活動(dòng)，積極聯(lián)合亳州區(qū)域文化特色活動(dòng)，極大增強(qiáng)了品牌號(hào)召力與產(chǎn)品的消費(fèi)和口碑。同時(shí)，古井貢酒在年輕化、國際化與數(shù)字化方面加大投入，讓企業(yè)保持健康正向的良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

    一位酒業(yè)分析師分析稱，白酒行業(yè)調(diào)整步入“深水區(qū)”，古井貢酒也在調(diào)整目標(biāo)，將經(jīng)營策略由“追求規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“優(yōu)化經(jīng)營質(zhì)量”，通過降本增效，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    全國化戰(zhàn)略不變

    古井貢酒作為中國老八大名酒企業(yè)，也是國內(nèi)第一家同時(shí)發(fā)行A、B兩只股票的白酒類上市公司。通過兼并重組，公司目前擁有“古井”“古井貢”“年份原漿”“黃鶴樓”“老明光”五個(gè)中國馳名商標(biāo)。

    梳理古井貢酒近年來財(cái)報(bào)可見，自2019年至今，古井貢酒實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)。營收在2019年過百億元（104.17億元），到2023年突破200億元，2024年達(dá)到235.77億元；凈利潤(rùn)2019年為20.98億元，到了2024年達(dá)到55.17億元。近四年古井貢酒保持了營收和凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

    古井貢酒雖然上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，但在同行業(yè)中，其表現(xiàn)已跑贏大勢(shì)。

    記者梳理A股20家白酒上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)，上半年，共有6家公司實(shí)現(xiàn)了營收和凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，營收、凈利潤(rùn)雙位數(shù)下滑的公司有12家和11家。行業(yè)調(diào)整帶給古井貢酒壓力的同時(shí)，強(qiáng)大的品牌力和產(chǎn)品力，讓公司實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健發(fā)展，保持了個(gè)位數(shù)正增長(zhǎng)。

    在業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的同時(shí)，公司也啟動(dòng)了全國化戰(zhàn)略。在行業(yè)調(diào)整期，其全國化進(jìn)程是否繼續(xù)推進(jìn)，外界格外關(guān)注。

    據(jù)古井貢酒介紹，目前公司全國化覆蓋率已達(dá)到70%以上。古井貢酒在回答投資者提問時(shí)表示，公司將繼續(xù)堅(jiān)持“全國化、次高端”戰(zhàn)略不動(dòng)搖，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)深耕不同價(jià)位段產(chǎn)品；繼續(xù)堅(jiān)持以古20為戰(zhàn)略支點(diǎn)，搶占次高端消費(fèi)群體；同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大古8、古5、獻(xiàn)禮及老名酒等大眾產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，滿足消費(fèi)者對(duì)不同價(jià)位白酒的需求。

    除了上述舉措外，古井貢酒還迎合市場(chǎng)變化及消費(fèi)者的需求推出新產(chǎn)品上市。8月19日上市的26度年份原漿“輕度古20”，從酒體設(shè)計(jì)之初便將“健康”理念融入生產(chǎn)工藝每一個(gè)環(huán)節(jié)。

    “古井貢酒的核心優(yōu)勢(shì)在于次高端產(chǎn)品統(tǒng)治力+區(qū)域渠道護(hù)城河+盈利質(zhì)量?jī)?yōu)化，這使其在行業(yè)調(diào)整期仍能保持較好增長(zhǎng)，短期需重點(diǎn)突破省外市場(chǎng)深度與高端品牌溢價(jià)瓶頸，通過數(shù)字化渠道改革和文化價(jià)值重構(gòu)提升長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，從而為其從‘區(qū)域龍頭’躍升為‘全國領(lǐng)導(dǎo)品牌’奠定基礎(chǔ)，創(chuàng)造有利條件。”蔡學(xué)飛如此表示。

（編輯 上官夢(mèng)露）