本報記者 冷翠華

    險資的舉牌潮仍在持續(xù)。港交所披露易信息顯示，近日，弘康人壽保險股份有限公司（以下簡稱“弘康人壽”）舉牌鄭州銀行H股。這意味著今年截至目前，險資對上市公司的舉牌次數(shù)已達(dá)20次，已達(dá)去年全年水平。此次舉牌涉及10家保險機(jī)構(gòu)和16家上市公司。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，低利率環(huán)境、相關(guān)政策引導(dǎo)等多重因素促使險資加大舉牌力度，預(yù)計(jì)這一趨勢未來仍將延續(xù)。然而，在舉牌過程中，險企也需注重風(fēng)險防范。

    具體來看，港交所披露易信息顯示，弘康人壽于6月27日以每股1.2068港元增持鄭州銀行H股1600萬股，增持后持股比例占其H股的5.55%，根據(jù)香港市場規(guī)則，觸發(fā)舉牌。隨后，弘康人壽于下一個交易日（6月30日）繼續(xù)增持鄭州銀行H股2300萬股，每股價格1.1804港元。至此，弘康人壽持有鄭州銀行H股數(shù)量達(dá)到1.35億股，持股比例上升至6.68%。

    《證券日報》記者根據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，今年截至目前已有10家保險機(jī)構(gòu)對16家上市公司進(jìn)行舉牌，舉牌總次數(shù)達(dá)20次，與去年全年持平。其中，平安人壽年內(nèi)已7次舉牌上市公司，包括對農(nóng)業(yè)銀行H股、郵儲銀行H股各兩次舉牌，最新持股比例分別為13.12%、13.10%，以及對招商銀行H股進(jìn)行3次舉牌，最新持股比例為15.01%。

    此外，年內(nèi)新華保險舉牌杭州銀行、北京控股H股；長城人壽舉牌中國水務(wù)、大唐新能源、秦港股份；陽光人壽舉牌中國儒意；瑞眾人壽舉牌中信銀行H股、中國神華H股；中國人壽舉牌電投產(chǎn)融。

    中央財經(jīng)大學(xué)中國精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝認(rèn)為，險資舉牌上市公司是加大入市力度的一種表現(xiàn)。近兩年，相關(guān)部門陸續(xù)出臺多項(xiàng)鼓勵險資等中長期資金入市的政策，并從多方面優(yōu)化中長期資金入市的投資生態(tài)，增加了險資入市積極性。

    從今年舉牌上市公司的險企來看，既有大型險企，也有中小險企。從舉牌標(biāo)的來看，高股息標(biāo)的和H股上市公司占比較高。天職國際會計(jì)師事務(wù)所保險咨詢主管合伙人周瑾認(rèn)為，這主要是因?yàn)檫@些標(biāo)的與保險資金期限長、投資風(fēng)格穩(wěn)健等特性高度契合，同時，H股的估值較A股呈現(xiàn)出一定折價，增值空間更大，且通過港股通投資還有一定的稅收優(yōu)惠，因此是險資權(quán)益配置的重點(diǎn)。

    周瑾表示，隨著新會計(jì)準(zhǔn)則即將全面實(shí)施，更多險企希望通過舉牌來實(shí)現(xiàn)權(quán)益法核算，以減少當(dāng)期損益的波動性，這一因素也將推動險企增加舉牌行為。同時，當(dāng)前股票市場的估值較低，未來或有較大的升值空間，險企需把握低估值機(jī)會增配權(quán)益資產(chǎn)。

    然而，周瑾也提醒，由于股票市場波動性較高，險資舉牌需做好風(fēng)險防范。首先，要基于資產(chǎn)負(fù)債匹配的考慮，科學(xué)決策股票配置比例和倉位，秉承長期投資和價值投資理念；其次，要審慎選擇舉牌標(biāo)的，優(yōu)先考慮分紅穩(wěn)定、基本面良好、長期升值潛力大的股票，并做好充分調(diào)研和分析；第三，要提升自身風(fēng)控能力，從制度、流程、數(shù)據(jù)、模型、考核等方面夯實(shí)投資風(fēng)控體系，規(guī)范投資行為。