6月13日上午10點(diǎn)，萬(wàn)眾矚目之下，籌備220天的科創(chuàng)板正式開(kāi)板，中國(guó)資本市場(chǎng)從此迎來(lái)了一個(gè)全新的板塊！預(yù)計(jì)首批科創(chuàng)板公司將于兩個(gè)月內(nèi)上市交易，如何參與科創(chuàng)板投資？這是眾多對(duì)科創(chuàng)板躍躍欲試的投資者當(dāng)前迫切需要知道的。

    證券時(shí)報(bào)記者了解到，作為散戶，想?yún)⑴c科創(chuàng)板投資，有兩種方式：一種為直接在科創(chuàng)板開(kāi)戶參與投資，此種必須滿足一定的開(kāi)戶門(mén)檻;另一種為購(gòu)買(mǎi)公募基金產(chǎn)品間接參與，此種門(mén)檻較低（許多基金10塊錢(qián)就可以購(gòu)買(mǎi)）。

    日均資產(chǎn)上50萬(wàn)

    直接參與

    根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，個(gè)人投資者在科創(chuàng)板開(kāi)戶必須滿足兩項(xiàng)條件，一是申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元，二是參與證券交易24個(gè)月以上，符合要求的個(gè)人投資者可以向券商申請(qǐng)開(kāi)通科創(chuàng)板權(quán)限，待科創(chuàng)板開(kāi)板后進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)打新和二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)。舉個(gè)例子，老張炒股3年，當(dāng)前股票市值40萬(wàn)元，資金賬戶余額10萬(wàn)元（無(wú)融資融券），并在20個(gè)交易日內(nèi)總值均不低于50萬(wàn)元，則其可申請(qǐng)開(kāi)通科創(chuàng)板，而一旦他有了科創(chuàng)板賬戶之后，便可以在科創(chuàng)板開(kāi)板后進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)打新和二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)了。

    事實(shí)上，50萬(wàn)的日均資產(chǎn)，對(duì)散戶而言，門(mén)檻不低，且參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)時(shí)獲得的配售比例較低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，這將會(huì)把一大批中小型散戶拒之科創(chuàng)板門(mén)外。但此種交易方式最大優(yōu)點(diǎn)在于，可直接參與科創(chuàng)板交易，及時(shí)分享投資收益，投資者擁有絕對(duì)的交易決策自主權(quán)。

    對(duì)此，上交所強(qiáng)調(diào)，實(shí)施投資者適當(dāng)性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門(mén)之外，中小投資者可以通過(guò)公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。上交所最新發(fā)布的《上海證券交易所發(fā)布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則答記者問(wèn)》也指出，從數(shù)據(jù)測(cè)算看，50萬(wàn)資產(chǎn)門(mén)檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求是比較合適的。現(xiàn)有A股市場(chǎng)符合條件的個(gè)人投資者約300萬(wàn)人，加上機(jī)構(gòu)投資者，累計(jì)交易占比超過(guò)70%。總體上看，兼顧了投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和科創(chuàng)板市場(chǎng)的流動(dòng)性。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人最新透露，目前市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板期待較高，投資者參與熱情也較高，開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者人數(shù)已超過(guò)250萬(wàn)人，可參與科創(chuàng)板交易的資金規(guī)模較大。

    不具備開(kāi)戶條件

    可買(mǎi)公募基金

    作為普通投資者，如果不具備上述兩個(gè)開(kāi)戶條件，又希望參與科創(chuàng)板投資怎么辦？《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》顯示，作為個(gè)人投資者，如果不具備開(kāi)通科創(chuàng)板的條件，還可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公募基金發(fā)行的產(chǎn)品，或是其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品的方式，來(lái)間接投資科創(chuàng)板。據(jù)悉，這也是監(jiān)管部門(mén)一直倡導(dǎo)的普通投資者參與科創(chuàng)板方式。

    據(jù)了解，目前普通投資者參與科創(chuàng)板有兩類(lèi)公募基金可以買(mǎi)。第一類(lèi)，可以購(gòu)買(mǎi)在符合基金合同所規(guī)定的投資標(biāo)的、投資策略等條件的要求下可投資科創(chuàng)板股票的老基金產(chǎn)品，目前可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板，但投資者需事先詢問(wèn)該產(chǎn)品基金經(jīng)理是否有意向參與科創(chuàng)板打新，如投資經(jīng)理明確表示不參與科創(chuàng)板打新，那就沒(méi)必要購(gòu)買(mǎi)了。

    第二類(lèi)，可以購(gòu)買(mǎi)科創(chuàng)主題基金參與新股戰(zhàn)略配售。戰(zhàn)略配售即新股在發(fā)售時(shí)，可以給戰(zhàn)略投資者單獨(dú)安排一定的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)比例，扣除該部分后再確定網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行比例。相對(duì)應(yīng)的，這些”戰(zhàn)略投資者“在優(yōu)先參與新股配售的同時(shí)，需要承諾持有該股票的期限不得少于12個(gè)月，以體現(xiàn)戰(zhàn)略合作意向。記者了解到，目前已經(jīng)獲批的科創(chuàng)主題基金普遍為三年封閉期的戰(zhàn)略配售基金或近一年封閉期的戰(zhàn)略配售基金。

    三種打新方式

    備受關(guān)注的是，在科創(chuàng)板開(kāi)板前，率先啟動(dòng)的將是首批掛牌企業(yè)的網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行工作，那么散戶參與科創(chuàng)板打新又有幾種方式？記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前參與科創(chuàng)板打新的方式有直接開(kāi)戶網(wǎng)上申購(gòu)打新，投資公募基金等產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)下申購(gòu)打新，以及投資戰(zhàn)略配售基金參與科創(chuàng)板打新三種方式。

    普通投資者直接開(kāi)戶網(wǎng)上申購(gòu)打新，除具備上述科創(chuàng)板開(kāi)戶條件外，還需要滿足科創(chuàng)板打新網(wǎng)上申購(gòu)條件，即1萬(wàn)元上證市值，按照T-2日前20個(gè)交易日（含T-2日）日均持有市值計(jì)算，持有上海股票市值1萬(wàn)元以上即可參與網(wǎng)上申購(gòu)，每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)單位，每一個(gè)新股申購(gòu)單位為500股，申購(gòu)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為500股或其整數(shù)倍，最高申購(gòu)數(shù)量不超過(guò)當(dāng)次網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)的1%。。值得注意的是，市值只計(jì)算上海交易所股票，深圳證券交易所股票不在計(jì)算范圍內(nèi)，市值計(jì)算以投資者為單位，單個(gè)投資者多個(gè)賬戶合并計(jì)算，且包含融資融券賬戶。比如，老劉在科創(chuàng)辦新股申購(gòu)T-2日前20個(gè)交易日中，日均上證市值為20萬(wàn)元，則他可申購(gòu)科創(chuàng)板新股數(shù)量為20*2*500=2萬(wàn)股。

    通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公募基金產(chǎn)品參與新股網(wǎng)下申購(gòu)打新方面，由于科創(chuàng)板新股配售將向機(jī)構(gòu)投資者傾斜，考慮規(guī)則指引中長(zhǎng)線資金對(duì)象（包括公募基金、社保基金、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)）的配售比例不低于網(wǎng)下配售的70%，而在目前A股的打新規(guī)則中，只有10%的股票是用于網(wǎng)下投資者配售的，其余90%都是用于網(wǎng)上發(fā)行，因此，投資公募基金，通過(guò)網(wǎng)下申購(gòu)參與科創(chuàng)板打新，是不錯(cuò)的選擇。此類(lèi)基金即上述所言所有可投資A股的公募基金，但需確定基金經(jīng)理是否有意向參與科創(chuàng)板打新。

    另外，通過(guò)戰(zhàn)略配售基金參與科創(chuàng)板打新，即購(gòu)買(mǎi)前述已經(jīng)獲批的18只科創(chuàng)主題基金參與。券商人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，前期已經(jīng)銷(xiāo)售的部分科創(chuàng)主題基金都得到市場(chǎng)的熱捧，普遍在當(dāng)天售罄，但投資者不必心急，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有越來(lái)越多的科創(chuàng)主題基金獲批并面市。

    值得一提的是，科創(chuàng)板上市企業(yè)均為具有科技創(chuàng)新能力的企業(yè)，而科技企業(yè)發(fā)展具有較強(qiáng)的不確定性，因此科創(chuàng)板基金屬于中高風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的基金類(lèi)型，并非是完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的。科創(chuàng)板基金更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、投資經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者，投資者在購(gòu)買(mǎi)之前需清醒認(rèn)識(shí)，不能盲目投資。

    另外，科創(chuàng)板的交易規(guī)則與主板有較大區(qū)別，日內(nèi)漲跌幅達(dá)20%，上市前5日不設(shè)漲跌幅限制，更靈活的交易規(guī)則使科創(chuàng)板交易風(fēng)險(xiǎn)明顯大于主板。同時(shí)科創(chuàng)板實(shí)行的是注冊(cè)制，上市企業(yè)只要滿足一種條件即可上市，這就需要投資者具有較強(qiáng)的鑒別能力，而這正是不少散戶所欠缺的，投資者需理性投資。