這個暑假，一部國產動畫片特別火，它就是《哪吒之魔童降世》。

    看著黑眼圈、大牙縫、無精打采的哪吒也有些懷疑——“這么丑？這會是一部好片子嗎？”

    但是，目前，該片豆瓣評分8.7分，超越2015年上映的《西游記之大圣歸來》的8.3分，口碑已炸裂！

    截至7月30日16時，《哪吒之魔童降世》上映5天累計票房達9.10億元（不含服務費），將《獅子王》遠遠甩在后面，超越《西游記之大圣歸來》9.56億元（不含服務費）的票房紀錄成為國產動畫電影新晉票房冠軍，只是早晚問題。

    《哪吒之魔童降世》票房火熱，沉寂已久的A股影視板塊也跟著火了起來。截至周二收盤，上海電影大漲6.90%，中國電影、金逸影視、光線傳媒漲幅均超過3%。而光線傳媒無疑是大贏家，7月以來股價漲幅達27.35%。

    記得在幾年前《泰囧》上映后，隨著票房的飆升，相關影視股也是水漲船高，但是近年來，《戰狼2》、《我不是藥神》、《流浪地球》火爆上映后，影視股北京文化卻沒能扭轉下跌趨勢。當電影企業正在經歷集體寒冬之時，“爆款”《哪吒之魔童降世》能否促使沉寂已久的影視板塊走出底部？

    哪吒“完勝”獅子王5天吸金近10億

    在“哪吒”的神助攻下，電影暑期檔終于久違的熱鬧起來了。

    “哪吒火了”無疑是最近幾天聽到最多的討論和評價。

    《哪吒之魔童降世》從7月17日開啟點映以來，口碑不斷發酵，并且不斷刷新各項紀錄。

    上周五，該片正式上映，開畫僅1小時29分，票房就突破1億元大關，創動畫電影最快破億元紀錄。上映第3日單日斬獲票房2.7億元，創國內動畫電影單日票房最高紀錄，并且同時刷新國內動畫電影首周票房、單周票房兩項新紀錄。影片在豆瓣、淘票票、貓眼三家平臺的評分分別為8.7、9.6、9.7分。

    事實上，《哪吒》帶來的熱度遠不止如此。隨著影片熱度發酵，在微博話題上，“哪吒”也掀起一波關于影片本身及“國漫崛起”的話題談論。搜索“哪吒”，出現#哪吒導演學醫出身#、#哪吒敖丙鎖了#、#哪吒肚兜#、#哪吒彩蛋#、#哪吒配音#等話題超20余個。

    截至目前，貓眼專業版數據顯示，《哪吒之魔童降世》上映5天累計綜合票房近10億元。若去掉服務費，《哪吒》分賬票房達9.1億元，即將超越《大圣歸來》9.56億元的票房紀錄，成為國產動畫電影新晉票房冠軍。此外，《哪吒》已經超越了同期的《獅子王》，截至7月30日《獅子王》上映19天吸金僅8億元。

    如果將目光放大到整個暑期檔，從目前的大盤表現來看，《哪吒》依舊穩坐榜首，排片產比超50%，競爭優勢明顯。

    《每日經濟新聞》記者注意到，根據排片占比來看，目前和《哪吒》同期競爭的影片主要有3部。分別為《銀河補習班》《獅子王》《掃毒2：天地對決》，三部影片的排片占比分別為：18.1%、8.6%、6.8%。其中，最具競爭力的要數由鄧超導演的《銀河補習班》，該片上映13天累計票房近8億元，其背后出品方也有光線的身影。

    《哪吒》成“爆款”，光線投資占比約65%

    今年暑期檔，光線傳媒提前鎖定了最大贏家。

    7月30日，光線傳媒發布兩則關于《哪吒之魔童降世》和《銀河補習班》的公告。

    公告披露，截至2019年7月29日24時，《哪吒之魔童降世》的票房成績已超過人民幣8.99億元（最終結算數據可能存在誤差），超過公司最近一個會計年度經審計的合并財務報表營業收入的50%。公司來源于該影片的營業收入（目前為票房收入）區間約為人民幣2.03億元至人民幣2.43億元（最終結算數據可能存在誤差）。

    按照電影票房分成，根據貓眼專業版數據，《哪吒之魔童降世》片方占比38.37%。

    取光線傳媒營收的中間值2.23億元，可以大致推算出光線傳媒在《哪吒之魔童降世》中的投資比例約為64.6%。

    誰都沒有料到《哪吒之魔童降世》成為今年暑期檔的最大黑馬，對于它的最終票房，貓眼專業版也不斷上調預期。截至7月30日午間，貓眼專業版顯示，預測《哪吒之魔童降世》的內地票房已突破34.31億元，超過了去年暑期檔最大黑馬《我不是藥神》。按此計算，光線傳媒最終憑《哪吒之魔童降世》，就可獲得收入8.5億元左右。

    但提前一周上映的《銀河補習班》，則顯得失意了許多，這部原被寄予“救市”希望的影片最終因為口碑平平，或將止步于10億票房之前。

    光線傳媒公告顯示，截至2019年7月29日24時，《銀河補習班》票房成績已超過人民幣7.60億元（最終結算數據可能存在誤差），光線傳媒來源于該影片的營業收入（目前為票房收入）區間約為人民幣700萬元至人民幣880萬元（最終結算數據可能存在誤差）。

    取營收中間值790萬元計算，可以大致推算出光線傳媒在《銀河補習班》中的投資比例約為2.7%。貓眼專業版顯示，《銀河補習班》的主要出品方為天津橙子映像傳媒有限公司，也就是鄧超自己的公司，光線傳媒在其中的投資比例并不高。

    無論怎樣，光線傳媒的春風得意已從股價上體現。雖然上半年，光線傳媒交了份不好看的成績單，業績預告顯示，預計光線傳媒今年上半年凈利潤為8500萬元至1.05億元，同比下滑95.02%至95.97%。但截至《哪吒之魔童降世》7月13日點映以來，根據WIND數據，光線傳媒股價上漲逾15%。

    影視股能否走出底部？

    記得《泰囧》在2012年12月上映后，票房不斷飆升，相關公司光線傳媒股價也表現強勁。

    該影片于2012年12月12日在中國內地上映，上映首周票房達到3.1億人民幣，創造華語片首周票房紀錄。截至2013年2月17日，《泰囧》獲得12.67億的票房。

    從光線傳媒的股價表現來看，2012年12月5日，股價即開始啟動，在2013年1月4日股價大幅沖高回落，開始步入調整，在調整結束之后，公司股價繼續走高，走出波瀾壯闊的大行情，一直漲到2013年10月，股價才步入幾個月的調整之中。

    從其投資和發行的電影來看，在《泰囧》下映后，在2013年3~6月，有兩部電影《致我們終將逝去的青春》和《中國合伙人》的口碑也是不錯的。

    而從其業績來看呢，從單季度來看，在2012年第四季度和2013年第一季度凈利同比增速較高。

    但是，近年來，我們發現一個現象，爆款電影上映后，公司股價并沒能扭轉下跌趨勢，典型就是北京文化。

    我們來看看當時的股價表現：

    《流浪地球》涉及中國電影、北京文化等上市公司。但是春節后的走勢卻是不同的，原因是4月下旬上映的《復仇者聯盟4》利好中國電影，公司旗下擁有4條控股院線分別為中影星美、中影南方新干線、中影數字和遼寧北方，3條參股院線分別為四川太平洋、江蘇東方和北京新影聯，其中中影星美、中影數字和中影南方新干線位列全國院線十強，四川太平洋位列12名，實力強勁。在《復仇者聯盟4》上映之前，市場炒作了預期。

    另外，今年中國電影準備上映的電影也不少：

    可見，持續的爆款電影對影視股的走勢很重要，尤其需要關注那種密集推出爆款電影的公司。

    對于光線傳媒，民生證券認為，《哪吒》口碑票房極佳，成暑期檔國產片“黑馬”。《哪吒》點映期間熱度便持續提高，目前豆瓣評分8.7，貓眼評分9.7。光線旗下彩條屋影業為《哪吒》出品發行方，我們預計《哪吒》將打破國產動畫電影票房新紀錄，而彩條屋旗下儲備的《姜子牙》《鳳凰》《深?！贰洞笫ヴ[天宮》神話系列將于2020年相繼上映，預計將開創國產動畫電影新格局。

    《每日經濟新聞》記者發現，今年以來，整個影視板塊成為業績驟降的重災區。在已發布半年業績預告的公司中，有11家公司業績出現下滑，其中6家公司首次出現虧損。在去年，光線傳媒凈利達13.73億元，而近日光線傳媒發布業績預告，預計該公司上半年歸母凈利潤為0.85億元至1.05億元之間，較去年同期的21.07億元同比下降約95.02%至95.97%。

    一般來說，在暑假、國慶節、春節是電影的旺季，易出爆款電影，在這之前是布局影視股的良機。

    國信證券研報顯示，2019年1~6月國內電影市場票房269.85億元（含服務費口徑），同比下降2.61%，其中6月電影市場票房41.60億元，同比增長16%；2019年1~6月觀影人數僅為6.89億人次，比2018年1~6月減少1億人次，其中6月觀影人數為1.19億人次，同比增加14%。

    這是不是電影行業回暖的跡象呢？值得期待！