■張穎

    2603.3點(diǎn)、2603.8點(diǎn)，連續(xù)兩日的逆襲，上證指數(shù)周三和周四收盤均重回2600點(diǎn)上方。

    尤其是昨日，受到美股暴跌影響，上證指數(shù)跳空60多點(diǎn)低開后，在券商板塊、地產(chǎn)板塊飆升的帶動(dòng)下，終于尾市收紅，微漲0.02%。

    可以看到，經(jīng)過上周末高層的集體喊話，本周一，三大股指集體發(fā)力，走出放量長(zhǎng)陽(yáng)的態(tài)勢(shì)。上證指數(shù)更是形成百點(diǎn)陽(yáng)線，報(bào)收于2654.88點(diǎn)。當(dāng)日業(yè)界人士達(dá)成共識(shí)均表示，高層領(lǐng)導(dǎo)發(fā)聲意味著“政策底”已經(jīng)來臨，與此同時(shí)，疊加“估值底”，接下來就是等待“市場(chǎng)底”。

    由此，“市場(chǎng)底”的討論已成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。民生證券最新研究認(rèn)為，回顧2005年、2008年、2012年和2016年的A股政策底和市場(chǎng)底之間的時(shí)間關(guān)系，發(fā)現(xiàn)“政策底”通常早于“市場(chǎng)底”約1個(gè)月出現(xiàn)。

    與此同時(shí)，東莞證券表示，在2500點(diǎn)附近的“政策底”信號(hào)非常明確。而且隨后召開的會(huì)議明確相關(guān)改革舉措要快速落實(shí)到位，之后各方也對(duì)政策落地進(jìn)行了一定的回應(yīng)，在管理層的積極引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)后續(xù)政策將持續(xù)、較快落地。整體來看，隨著政策利好不斷推出及“政策底”進(jìn)一步明確，A股有望逐步走出“至暗時(shí)刻”，迎來年內(nèi)幅度較大的持續(xù)反彈行情。

    從近日的市場(chǎng)表現(xiàn)看，在大盤兩度逆襲重新站上2600點(diǎn)上方后，我們可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中出現(xiàn)了四個(gè)可喜的變化。

    首先，昨日市場(chǎng)逆襲，上證指數(shù)小幅上漲，無疑顯現(xiàn)出A股不再受制于外圍市場(chǎng)，而是走出自己獨(dú)立的行情。美東時(shí)間10月24日，美股暴跌，納指、標(biāo)普500指數(shù)、道指分別下挫4.43%、3.09%、2.41%，道指暴跌600點(diǎn)，已回吐年內(nèi)漲幅。

    其次，昨日的低開回升，不僅形成長(zhǎng)陽(yáng)線，而且也對(duì)本周一的跳空缺口進(jìn)行了回補(bǔ)，使得大盤再度上行減少相應(yīng)的壓力。

    第三，近日領(lǐng)漲龍頭品種主要是券商股。事實(shí)上，由于券商板塊向來是市場(chǎng)行情風(fēng)向標(biāo)，市場(chǎng)反彈還需要以大金融板塊作為排頭兵。長(zhǎng)城證券表示，部分優(yōu)質(zhì)金融股已進(jìn)入長(zhǎng)期價(jià)值配置區(qū)間，龍頭金融股股價(jià)承壓深蹲，有望開啟螺旋走勢(shì)格局，中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。

    第四，管理層真真切切的把鼓勵(lì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和減稅降費(fèi)等政策落到實(shí)處，不僅能夠提高上市公司的盈利能力，同時(shí)也進(jìn)一步夯實(shí)上市公司的估值水平。

    近期政策層面總體保持積極，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有助于夯實(shí)金融板塊的風(fēng)險(xiǎn)底線、利好業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而后續(xù)政策面也會(huì)更加積極，貨幣政策、財(cái)政政策和金融行業(yè)監(jiān)管政策都將有利于穩(wěn)增長(zhǎng)，改善市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

    總之，當(dāng)前市場(chǎng)仍在反彈過程中，保持一波三折的反彈態(tài)勢(shì)是一種正常的市場(chǎng)節(jié)奏。分析人士表示，當(dāng)前股市政策面積極，管理層力挺股市；市場(chǎng)估值處于歷史低位，投資價(jià)值大增；價(jià)值投資者入場(chǎng)吸納，市場(chǎng)資金在增多；藍(lán)籌股逐步走強(qiáng)，股市重心企穩(wěn)，市場(chǎng)筑底跡象明顯，年底修復(fù)性行情值得期待。