中信證券認(rèn)為，全球貨幣寬松預(yù)期強(qiáng)化，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)修復(fù)；預(yù)計(jì)外資將恢復(fù)持續(xù)凈流入A股的狀態(tài)，其偏好品種的戰(zhàn)略配置窗口打開(kāi)。國(guó)內(nèi)政策的調(diào)整空間更大，主動(dòng)性更強(qiáng)。另外，中美分歧范圍可控，市場(chǎng)預(yù)期過(guò)度悲觀。市場(chǎng)已在戰(zhàn)略配置區(qū)間內(nèi)，隨著轉(zhuǎn)機(jī)信號(hào)明確，會(huì)進(jìn)入企穩(wěn)上升的通道。

    空間上，市場(chǎng)已調(diào)整至預(yù)判的戰(zhàn)略配置區(qū)間；時(shí)間上，各類(lèi)轉(zhuǎn)機(jī)信號(hào)逐漸明確后，市場(chǎng)會(huì)企穩(wěn)回升，兌現(xiàn)配置價(jià)值。

    外資有望恢復(fù)持續(xù)凈流入A股的狀態(tài)。在人民幣貶值預(yù)期和中美分歧的擾動(dòng)下，5月北上資金凈流出536億元。6月份，全球資金風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)有持續(xù)性，疊加MSCI納入因子提升和“入富”生效時(shí)點(diǎn)漸近，外資有望恢復(fù)到持續(xù)凈流入A股的狀態(tài)。陸股通北上資金6月第1周已恢復(fù)凈流入約96億元。戰(zhàn)略增配外資偏好品種的窗口已經(jīng)打開(kāi)。