昨天，上海證券報記者采訪了參加兩會的證監會系統的代表委員，聽聽他們是如何看待證券市場監管與發展的關系。

    陳小澎：提高上市公司質量

    和增強監管實效并行不悖

    全國政協委員、廣東證監局黨委書記、局長陳小澎3月4日接受了上證報記者獨家采訪，就金融服務實體經濟和加強監管等方面回答了記者提問。

    廣東是國內上市資源最為集中的地區之一，截至今年2月底，廣東共有575家上市公司，286家擬上市公司，其中在審76家，過會待發行5家。上市和擬上市公司家數在全國均位居前列。

    多措施提升上市公司質量

    陳小澎表示，近年來，廣東證監局堅持服務實體經濟的根本發展方向，積極采取多項措施提高上市公司質量，取得了較好成效。

    一是支持上市公司利用并購重組加快做優做強。積極支持上市公司通過市場化并購重組，整合上下游資源，提升核心競爭力，落實供給側結構性改革要求和服務“一帶一路”建設。

    數據顯示，2017年，廣東企業共發生并購重組914單，金額約4121億元，位居全國第一，其中滬深兩市上市公司發生并購重組442家次，金額3289億元，約占全國上市公司并購金額的18%。其中，過剩行業上市公司實施并購重組31家次，交易金額約86.4億元；有180家制造業上市公司通過并購重組涉足戰略新興產業，加快轉型升級。

    “廣東省省長馬興瑞專門作出批示，對廣東局支持企業并購重組、提升企業實力所做的工作和取得的成效給予充分肯定。”陳小澎告訴記者。

    二是推動上市公司利用資本市場實現自主創新和轉型升級。資本市場的多方優勢能有效助推上市公司，特別是制造業上市公司實施創新驅動發展戰略，快速將研發成果轉化為生產力。目前，廣東優勢支柱產業的龍頭企業均已上市，上市公司已成為自主創新的中堅力量。

    三是指導上市公司完善公司治理和激勵約束機制。一方面，推動上市公司完善公司治理結構，健全長效發展機制，提高公司決策和執行的有效性和合理性。另一方面，鼓勵上市公司實施股權激勵，構建激勵約束長效機制，夯實健康持續發展的基礎。

    數據顯示，2013年以來，廣東省制造業上市公司累計實施股權激勵193家次，授予激勵對象的股票、期權合計達24億份，另有92家制造業上市公司實施了員工持股計劃。

    四是引導上市公司實施現金分紅，積極回報投資者。近年來，廣東證監局積極引導轄區上市公司建立健全現金分紅長效機制，有效推動轄區形成積極回報投資者的良好氛圍。2017年，廣東全省有420家公司進行現金分紅，現金分紅金額1369多億元，現金分紅公司數量和金額均創歷史新高。

    積極探索實施“四個監管”

    全國金融工作會議提出，金融管理部門要努力培育恪盡職守、敢于監管、精于監管、嚴格問責的監管精神，形成有風險沒有及時發現是失職、發現風險沒有及時提示和處置就是瀆職的嚴肅監管氛圍。

    “這對包括證監會及其派出機構在內的金融管理部門的監管水平、監管能力提出了很高的要求。”陳小澎說，加強監管是證監會的天職，劉士余主席到證監會后提出了依法、全面、從嚴監管的理念。“依法、全面、從嚴”，雖然只有短短6個字，但內涵豐富，要求很高。

    陳小澎說，作為證監會的派出機構，廣東證監局切實提高政治站位，牢固樹立依法全面從嚴監管理念，結合轄區實際，積極探索實施“四個監管”，不斷增強監管實效。

    一是完善分類監管。研究制定并在實踐中不斷完善上市公司和證券期貨經營機構、私募基金、會計師事務所分類監管辦法，根據評價結果配置監管力量，抓重點公司，抓重點事項，以點帶面，有效緩解監管對象數量眾多與監管資源相對不足的矛盾。

    二是注重過程監管。通過開好“監管會”、上好“培訓課”、及時約談高管等多種途徑，層層傳導監管壓力，讓上市公司清楚知道違規行為所帶來的必然后果，在違規與懲罰之間建立必然聯系，從而把監管壓力轉化為公司主動規范的內生動力。

    2017年，廣東證監局先后召開上市公司和機構條線的監管會議，舉辦各類培訓12期，約見談話221家次、577人次，當面指出問題，講透法規，打好“預防針”。

    三是加強現場監管。現場監管是及時發現問題、妥善處置風險最為有效的手段。去年共開展各種現場檢查278家次，發現違法違規問題700個。

    四是合理借力監管。借助中介機構、新聞媒體、系統各單位及信息技術的力量，運用一切可以運用的資源和手段，盡可能擴大“統一戰線”，延伸監管手臂。

    “下一步，我們將牢牢把握監管者的職責定位，認真落實證監會的各項部署，大力提升監管智能化科技化水平，強化風險監測和重點領域風險應對處置，加強對轄區各類市場主體的監管，嚴厲打擊各類違法違規行為，保護投資者合法權益，促進轄區多層次資本市場體系建設健康發展，更好地服務地方經濟發展。”陳小澎說。

    李秉恒：利用并購重組

    實現上市公司高質量發展

    全國人大代表、湖北證監局局長李秉恒3月4日接受上海證券報記者專訪時指出，并購重組在服務產業結構調整和促進上市公司快速成長壯大方面發揮著重要作用，是市場化配置資源的重要方式。

    湖北證監局將進一步推動轄區上市公司利用資本市場并購重組實現高質量發展，在加強過程監管的同時，促進轄區地方國有上市公司積極利用資本市場平臺，優化國有資產布局，進一步提升國有上市公司質量。

    利用并購重組優化國資布局

    近年來，市場化并購重組趨于活躍。李秉恒指出，湖北證監局積極落實證監會并購重組改革各項要求，嚴格做好監管。

    具體來看，一是審慎出具持續監管和重組分道制評價意見，為并購重組審核提供參考；二是及時對重組上市（借殼上市）進行核查，加大對并購重組上市公司的檢查力度，有效防范忽悠式、跟風式重組，支持產業并購重組，推動轉型升級；三是加大對并購重組公司業績承諾監管，對未能完成業績承諾公司及時采取措施，督促承諾方履行承諾。

    據介紹，近年來湖北局轄區上市公司實施完成產業并購重組40多家次。天茂集團、百川能源、當代明誠等公司通過重組實現產業轉型升級，公司質量大幅提升。

    李秉恒稱，下一步湖北證監局將從三方面入手，進一步推動轄區上市公司利用資本市場并購重組實現高質量發展。

    一是積極建言獻策。湖北證監局將結合轄區實際，加大調研力度，對深化并購重組制度改革提出意見和建議。同時，湖北證監局將聯合地方政府，把推動再融資、并購重組與實施創新驅動發展戰略有機結合起來。

    二是加強過程監管。在支持產業并購重組、推動轉型升級的同時，湖北證監局將進一步加大對忽悠式、跟風式重組的打擊力度，優化并購重組市場環境。

    三是推動國有企業市場化改革。圍繞供給側結構性改革，湖北證監局將促進轄區地方國有上市公司積極利用資本市場平臺，優化國有資產的布局，進一步提升國有上市公司質量。

    依托“上市倍增計劃”

    重點支持綠色、新技術產業

    我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。李秉恒指出，經濟發展階段的變化，對金融監管提出了更高的要求，在促進上市公司高質量發展方面，湖北證監局從多個方面開展工作：強化監管，促進公司合規發展；主動作為，推動提高發展質效；凈化市場，營造良好外部環境；積極引導，拓寬直接融資渠道；精心培育，壯大擬上市后備企業隊伍。

    截至2017年底，湖北省擬上市企業43家。李秉恒介紹，在2017年新增的報輔報會企業中，相當一部分屬于創新類企業，這些企業的陸續上市，一定會給湖北經濟發展帶來新的動能。

    他表示，今年湖北證監局將加大與地方政府的合作力度，以省政府提出的“上市倍增計劃”為依托，重點支持節能環保、清潔能源等綠色產業，以及共享經濟、數字經濟、生物經濟、現代供應鏈等新技術、新產業、新業態、新模式，推動全省經濟實現高質量發展。

    探索在湖北區域性市場設立“種子板”

    規范發展區域性股權市場是我國完善多層次資本市場體系的重要舉措。李秉恒介紹，湖北證監局將貫徹落實區域性股權市場規范發展的各項要求，將湖北區域性股權市場作為責無旁貸的監管領域和義不容辭的服務對象。

    在促發展方面，湖北證監局將在推進區域性股權市場創新發展上下工夫：一是推動湖北區域性股權市場參與普惠金融的各項試點工作，更好發揮基礎層普惠金融作用，將“四板”市場打造為服務中小微企業的重要平臺；二是聯合地方政府，探索推進在“四板”市場設立“種子板”，引導轄區擬上市后備企業到“種子板”掛牌規范，建立市場化的培育模式；三是支持依法設立的私募投資基金等機構投資者參與區域性股權市場，壯大合格投資者隊伍。

    在促規范方面，湖北證監局將依法依規履職盡責：一是加強對地方政府開展區域性股權市場監管工作的指導、協調和監督，加強監管培訓，促使地方監管能力與市場發展狀況相適應；二是充分發揮地方政府和派出機構兩方積極性，完善監管協同機制，嚴厲打擊各類違法違規行為，維護市場秩序，切實保護投資者合法權益，防范和化解金融風險；三是對區域性股權市場規范運作情況進行監督檢查，督促落實規范運行要求，對可能出現的金融風險進行預警提示和處置督導。

    柳磊：應盡快明確

    新三板股票轉讓收益個人所得稅政策

    新三板市場交易不活躍一直是市場的一塊心病。全國人大代表、遼寧證監局局長柳磊4日在遼寧代表團駐地接受上證報記者獨家采訪時表示，新三板股票轉讓收益個人所得稅方面還沒有明確政策，是新三板交易不活躍的原因之一，建議盡快明確新三板股票轉讓收益個人所得稅的具體安排，免征二級市場買賣掛牌公司股票的個人所得稅。

    “這方面政策的推出是‘早一天晚一天的事’，現在提出來是希望它快一點出臺。”柳磊稱，相對寬松的稅收環境有利于投資者積極參與新三板市場建設。

    根據《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》（國發【2013】49號文）的精神，新三板原則上可比照上市公司投資者的稅收政策處理。柳磊指出，目前，新三板印花稅和股息紅利個人所得稅政策已經實施，股票轉讓個人所得稅政策尚未落地，這在一定程度上制約了投資者投資的積極性。

    除了從優化新三板市場功能的角度建議減輕新三板投資者稅負之外，柳磊還就推廣“保險+期貨”創新模式建議，對農民糧食價格保險給予補貼，降低保費負擔。

    柳磊認為，以“保險+期貨”的方式幫助農民對沖價格風險，是近年來我國金融市場探索推出的支持“三農”發展和服務農業供給側結構性改革的創新做法，在為涉農企業有效管理市場風險、穩定農業生產、促進農民增收等方面發揮了顯著的積極作用。自2016年以來連續3年的中央一號文件也均提出要“穩步擴大‘保險+期貨’試點”。

    他說，遼寧證監局轄區積極探索實踐，已取得了一定成效。但從“保險+期貨”試點實踐來看，相對較高的保費影響了農戶參保的積極性，制約了試點規模的進一步擴大。

    “國際上通行的做法是，國家給予補貼，一般給予補貼保費的60%至80%，但國內目前這一塊還沒有納入到補貼里。”柳磊告訴上證報記者。

    為此，他建議，將“保險+期貨”試點項目納入補貼項目，并直接明確補貼比例為80%以上，形成由政府財政資金補貼大部分保費的長效穩定政策，以更好地服務“三農”發展。