本報(bào)記者 田鵬 吳澍

    7月2日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)消息，南方基金管理股份有限公司、富國基金股份有限公司、嘉實(shí)基金股份有限公司和景順長城基金股份有限公司等4家頭部基金公司上報(bào)的科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品正式獲批，成為率先落地的深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）首批科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品。

    據(jù)了解，深市首批申報(bào)的科創(chuàng)債ETF中，3只產(chǎn)品緊密跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，另1只則錨定深A(yù)AA科創(chuàng)債指數(shù)。可見，產(chǎn)品憑借“廣覆蓋+精聚焦”的指數(shù)配置策略，既實(shí)現(xiàn)了對全市場高等級科創(chuàng)債的全景掃描，又強(qiáng)化了對深市特色科創(chuàng)資產(chǎn)的精準(zhǔn)捕捉。

    深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次科創(chuàng)債ETF獲批，既是資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新產(chǎn)品體系的新突破，亦為投資者開辟了配置“硬科技”債市的新通道。深交所將以此為契機(jī)，完善各類資金愿意來、留得住的市場機(jī)制，引導(dǎo)更多資金向“新”集聚，不斷提升投資者獲得感，以更大力度踐行金融“五篇大文章”。

    進(jìn)一步完善產(chǎn)品生態(tài)

    作為科創(chuàng)債的重要投資載體，科創(chuàng)債ETF通過指數(shù)化投資方式，將分散的科創(chuàng)債資產(chǎn)進(jìn)行集中配置，既能為投資者提供便捷參與科創(chuàng)企業(yè)債券投資的標(biāo)準(zhǔn)化工具，又能通過規(guī)模效應(yīng)優(yōu)化流動性管理，進(jìn)一步完善科創(chuàng)債市場的產(chǎn)品生態(tài)。

    為此，監(jiān)管頻頻表態(tài)加快科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品布局：1月份，中國證監(jiān)會印發(fā)的《促進(jìn)資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》明確提出，“穩(wěn)步拓展債券ETF”；5月份，債券市場“科技板”正式推出，明確發(fā)行主體和完善債券市場法制，進(jìn)一步豐富了科創(chuàng)債市場的廣度和深度；6月份，陸家嘴論壇期間，證監(jiān)會主席吳清表示正“加快推出科創(chuàng)債ETF”。

    “科創(chuàng)債ETF具有T+0交易、低成本、分散化投資以及透明度高等優(yōu)勢，工具性、功能性更強(qiáng)，能更高效地滿足投資者的配置和交易需求，一定程度上具備跨周期特征，投資價(jià)值較為突出。”南方基金表示，科創(chuàng)債ETF的發(fā)行為投資者參與場內(nèi)科創(chuàng)債投資提供了更加透明和高效的方式，未來發(fā)展前景廣闊。

    更為重要的是，從市場生態(tài)看，科創(chuàng)債ETF的規(guī)模化發(fā)展能有效激活科創(chuàng)債二級市場流動性，緩解中小科創(chuàng)企業(yè)債券的“定價(jià)難、交易難”問題，為一級市場發(fā)行提供更穩(wěn)定的估值錨。而對投資者而言，其兼具的收益性與跨周期配置價(jià)值，使其成為資產(chǎn)組合中平衡科技創(chuàng)新賽道風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。

    正如富國基金表示，科創(chuàng)債ETF的投資標(biāo)的主要是科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券，這些企業(yè)通常具有較高的成長性和發(fā)展?jié)摿ΑＭㄟ^發(fā)行科創(chuàng)債ETF，可以進(jìn)一步豐富債券市場投資工具，引導(dǎo)長期資金進(jìn)入科創(chuàng)債市場，實(shí)現(xiàn)長期資金與科創(chuàng)企業(yè)的有效對接，為科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金支持。此外，科創(chuàng)債ETF的交易機(jī)制允許各類投資者在二級市場進(jìn)行實(shí)時交易，后續(xù)配合質(zhì)押等機(jī)制，能夠吸引更多的投資者參與科創(chuàng)債市場，從而提升科創(chuàng)債市場流動性。

    更好服務(wù)國家戰(zhàn)略

    在科技創(chuàng)新成為國家發(fā)展核心驅(qū)動力，新質(zhì)生產(chǎn)力加速重塑經(jīng)濟(jì)格局的當(dāng)下，深市首批科創(chuàng)債ETF的上市，不僅是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的里程碑，更是資本市場深度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力科技創(chuàng)新的關(guān)鍵一步。

    通過科創(chuàng)債ETF，資金得以實(shí)現(xiàn)對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的精準(zhǔn)滴灌——其聚合效應(yīng)可引導(dǎo)社會資本跨越傳統(tǒng)投資壁壘，以標(biāo)準(zhǔn)化工具為橋梁注入科創(chuàng)企業(yè)的債券融資鏈條。這種機(jī)制不僅強(qiáng)化了金融資源與科技產(chǎn)業(yè)的對接效率，還通過指數(shù)化投資的規(guī)則化運(yùn)作，降低了科創(chuàng)債投資的個體風(fēng)險(xiǎn)暴露，形成“資本-科技-產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)。

    正如嘉實(shí)基金表示，科創(chuàng)債ETF的推出，對于服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略、豐富債券市場投資工具、提升科創(chuàng)債市場流動性、促進(jìn)科技創(chuàng)新的“債股聯(lián)動”具有重要意義。科創(chuàng)債ETF有助于引導(dǎo)社會資金流向集成電路、人工智能、高端制造等前沿科技領(lǐng)域，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。

    景順長城基金則表示，科創(chuàng)債ETF景順長城跟蹤深證AAA科創(chuàng)債指數(shù)，該指數(shù)精選深交所上市的AAA評級科技創(chuàng)新公司債，主體以央企、國企及優(yōu)質(zhì)科技民企為主，具備“較高收益、較低波動”的特征。科創(chuàng)債ETF能夠?yàn)榭萍碱I(lǐng)域提供低成本的融資，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力；有望吸引更多專業(yè)機(jī)構(gòu)參與深市ETF市場。

    展望未來，隨著更多科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品的發(fā)行與迭代，其或?qū)⒊蔀榻鹑谑袌鲔`行“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的重要抓手。一方面，通過引導(dǎo)資金支持國產(chǎn)替代、綠色低碳等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，助力我國產(chǎn)業(yè)升級與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；另一方面，憑借其透明化、標(biāo)準(zhǔn)化的投資特性，科創(chuàng)債ETF有望吸引海外資金配置，提升我國科創(chuàng)資產(chǎn)的國際影響力，推動人民幣資產(chǎn)在全球債券市場中的權(quán)重提升，以金融創(chuàng)新之力更好服務(wù)國家戰(zhàn)略，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動能。

（編輯 賀俊）