旅游酒店迎布局時(shí)機(jī)

    機(jī)構(gòu)兩主線圍獵5只龍頭股

    2017年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)整體平穩(wěn)增長(zhǎng)，為旅游業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。居民出游意愿和消費(fèi)意愿有所增強(qiáng)，帶動(dòng)旅游酒店板塊營(yíng)業(yè)收入和歸屬母公司凈利潤(rùn)取得高增長(zhǎng)。

    而A股市場(chǎng)上，旅游酒店板塊也往往會(huì)在旺季效應(yīng)牽引下走出一波“習(xí)慣性”上升行情。今年，國(guó)慶、中秋雙節(jié)疊加，更令市場(chǎng)對(duì)相關(guān)概念股的表現(xiàn)充滿期待。

    本周以來(lái)，旅游酒店板塊中，三特索道、*ST東海A、號(hào)百控股、騰邦國(guó)際、西藏旅游、全新好等成份股率先啟動(dòng)，均實(shí)現(xiàn)不同程度上漲。

    市場(chǎng)大單資金也開(kāi)始對(duì)旅游酒店相關(guān)概念股進(jìn)行布局。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周以來(lái)，騰邦國(guó)際累計(jì)大單資金凈流入居首，達(dá)到2344.94萬(wàn)元，三特索道緊隨其后，大單資金凈流入2111.57萬(wàn)元，*ST東海A、西藏旅游、黃山旅游等3只個(gè)股大單資金凈流入也均在1000萬(wàn)元以上，分別為：1644.78萬(wàn)元、1484.04萬(wàn)元、1172.50萬(wàn)元，此外，本周以來(lái)實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入的旅游酒店股還包括：錦江股份（519.36萬(wàn)元）、首旅酒店（345.60萬(wàn)元）、北部灣旅（288.90萬(wàn)元）。

    值得一提的是，從今年中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，旅游板塊整體延續(xù)改善趨勢(shì)，但各細(xì)分領(lǐng)域繼續(xù)分化，招商證券指出，酒店業(yè)上行趨勢(shì)最為確定，龍頭公司業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期，且后續(xù)成長(zhǎng)動(dòng)力依然強(qiáng)勁，有望帶來(lái)業(yè)績(jī)與估值的雙重提升。因此目前仍是布局酒店板塊的最好時(shí)機(jī)，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦：首旅酒店、錦江股份。其他細(xì)分領(lǐng)域，免稅行業(yè)龍頭企業(yè)中國(guó)國(guó)旅正站在新一輪擴(kuò)張的起點(diǎn)，明年進(jìn)境免稅店開(kāi)業(yè)、上海機(jī)場(chǎng)招標(biāo)將帶來(lái)更多看點(diǎn)。國(guó)內(nèi)景區(qū)客流雖有所復(fù)蘇，但內(nèi)生增長(zhǎng)乏力，具備異地復(fù)制能力的公司有望在下一輪擴(kuò)張中收獲高增長(zhǎng)。其他重點(diǎn)推薦排序：凱撒旅游、中國(guó)國(guó)旅、眾信旅游、宋城演藝、黃山旅游、中青旅。

    事實(shí)上，除招商證券外，9月份以來(lái)，華創(chuàng)證券、廣發(fā)證券、東興證券、長(zhǎng)江證券等機(jī)構(gòu)也均發(fā)布研報(bào)看好旅游酒店行業(yè)。

    其中，長(zhǎng)江證券表示，旅游酒店各板塊2017年基本面相較去年同期均有所改觀，并且經(jīng)歷了前期估值去泡沫，目前板塊進(jìn)入業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐迪嗥ヅ潆A段，仍然堅(jiān)定看好受益于需求復(fù)蘇及結(jié)構(gòu)改善雙重利好的中端酒店板塊，受益政策放寬、規(guī)模擴(kuò)大以及毛利率提升的免稅板塊，重點(diǎn)推薦：中國(guó)國(guó)旅、首旅酒店，建議關(guān)注中青旅、桂林旅游和峨眉山A等個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。

    與此同時(shí)，廣發(fā)證券重點(diǎn)看好兩類個(gè)股：1.底部回升的酒店行業(yè)龍頭股：錦江股份（經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，旗下中高端酒店快速擴(kuò)張、整合協(xié)同效應(yīng)逐步釋放）、首旅酒店（二季度如家盈利大幅回升，管理層激勵(lì)有利于效率提升）；2.同時(shí)看好主業(yè)成長(zhǎng)較為穩(wěn)健、估值相對(duì)合理，且有較強(qiáng)外延擴(kuò)張預(yù)期的龍頭股，包括：中國(guó)國(guó)旅（三亞免稅店增長(zhǎng)強(qiáng)勁、免稅行業(yè)有望長(zhǎng)期維持穩(wěn)步增長(zhǎng)，估值優(yōu)勢(shì)明顯）、黃山旅游（低基數(shù)、強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)下客流量穩(wěn)健增長(zhǎng)，杭黃鐵路開(kāi)通拉動(dòng)浙滬客源、外延擴(kuò)張和東黃山帶來(lái)長(zhǎng)期看點(diǎn)）、中青旅（古北、烏鎮(zhèn)持續(xù)增長(zhǎng)，濮院項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，長(zhǎng)期受益周邊游景氣提升）。（吳珊）