1241只個股納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù) 李大霄：A股“春天”或?qū)⒌絹?/h1>

2019-01-02 01:41  來源：證券日報 任小雨

    ■本報記者 任小雨

    2018年12月31日，全球最大的金融市場指數(shù)提供商——標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式對外揭曉了A股入圍的初篩名單，本次共有1241只A股股票被納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)。其中，包括貴州茅臺、中國平安、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國石油、長江電力、浦發(fā)銀行、中國銀行、上汽集團(tuán)等。

    事實(shí)上，美國當(dāng)?shù)貢r間去年12月5日，標(biāo)普道瓊斯公布了2018年年度市場分類評審結(jié)果，宣布將可通過滬港通、深港通機(jī)制進(jìn)行交易的合格A股納入其全球指數(shù)體系，分類級別為新興市場。此次公布初篩名單后，標(biāo)普道瓊斯將于2019年9月6日再次公布具體標(biāo)的的調(diào)整名單，納入結(jié)果將于2019年9月23日市場開盤前生效，納入因子為具體A股標(biāo)的可投資市值的25%。

    2018年，A股已連續(xù)被國際指數(shù)納入其中。去年6月份，A股被正式納入MSCI新興市場指數(shù)；去年9月份，A股占MSCI新興市場指數(shù)的權(quán)重提高到5%；去年9月份，富時羅素宣布將A股納入其全球指數(shù)體系。

    對此，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受《證券日報》記者采訪時表示，“2018年6月份，MSCI指數(shù)是第一個納入的，富時羅素是第二個納入的，而標(biāo)普道瓊斯指數(shù)是第三個納入的，未來還有更多的國際指數(shù)公司將A股納入，2019年有可能是A股走向國際‘元年’。MSCI從很短的時間將納入因子5%提升到20%，富時羅素納入A股的權(quán)重將會超過MSCI指數(shù)，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將1000多家A股公司納入，這就比MSCI初期納入的范圍更大一些，資金的配置份額估計也會更大，為更大規(guī)模的資金進(jìn)場奠定了基礎(chǔ)。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)是國際上著名的指數(shù)公司，被動跟蹤的資金份額也非常龐大，其納入效果會更加顯著。”

    “A股已經(jīng)逐漸成長為全球第二大市場，這是誰都不可忽視的。如果不將A股納入，很難成為國際上代表性高的指數(shù)，納入A股可以提升其國際市場的影響力，是其指數(shù)更加完整地覆蓋到新興市場。而A股漸漸納入眾多的國際指數(shù)，也標(biāo)志著A股的國際化程度逐漸增加，外資配置的權(quán)重在2019年大幅提升，A股國際化步伐也大幅加快，A股市場會從一個封閉型的市場走向一個開放型的市場，投資者結(jié)構(gòu)和市場運(yùn)行規(guī)律都會發(fā)生非常大的變化。”

    李大霄認(rèn)為，“A股市場將從散戶結(jié)構(gòu)變成‘機(jī)構(gòu)+散戶’，從波動較大的短線資金為主的市場，轉(zhuǎn)變以長線資金為主波動性小的市場，從散戶市場變成逐漸向機(jī)構(gòu)市場轉(zhuǎn)化，投資者的結(jié)構(gòu)改變并使得投資周期變長。指數(shù)化的投資比例會大幅的增加，將使得A股市場發(fā)生質(zhì)變，也就是說長期資本逐漸占據(jù)主流，價值投資開始逐漸主導(dǎo)A股市場，理性投資行為比重將逐漸增加，股東意識會加強(qiáng)，好股票就會得到青睞，差股票將會拋棄。能夠入選指數(shù)的股票，它的市場地位就會提升，資金的關(guān)注度將會提高，其流動性增強(qiáng)形成指數(shù)的溢價，股價將得到相應(yīng)的提升，提高市場的成交活躍度，也就是說好股票的春天就到來了，A股‘春天’或?qū)⑾嗬^接踵而來。”

    進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述1241只A股公司股票中，金融股有19只，仍然是國際指數(shù)青睞的重點(diǎn)領(lǐng)域。李大霄認(rèn)為，“金融股在A股市場中的權(quán)重比例較大，截至目前，金融板塊靜態(tài)估值僅7.4倍，相關(guān)股票的流動性也比較好，具有較強(qiáng)的安全邊際，投資價值較為顯著，吸引力也就更強(qiáng)，對長期資本的吸引力比較大，排在前列是理所當(dāng)然的。”