本報記者 劉琪

    9月4日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布公開市場買斷式逆回購招標公告。公告顯示，為保持銀行體系流動性充裕，9月5日將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，9月5日有10000億元3個月期買斷式逆回購到期。因此，央行在9月5日開展10000億元買斷式逆回購操作，實際上是對本月到期的3個月期買斷式逆回購進行等額續(xù)做。值得一提的是，9月份還有3000億元6個月期買斷式逆回購到期。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，9月份存單到期壓力依然較大，疊加超長期特別國債發(fā)行壓力，在維持流動性充裕訴求下，央行可能會延續(xù)今年6月份以來買斷式逆回購凈投放的操作模式，不排除央行后續(xù)超額續(xù)做6個月期買斷式逆回購的可能性。

    根據(jù)央行此前的投放情況，截至8月份，買斷式逆回購已經(jīng)連續(xù)3個月保持凈投放。6月份至8月份，買斷式逆回購單月凈投放規(guī)模分別為2000億元、2000億元、3000億元。

    東方金誠首席宏觀分析師王青也認為，預計央行9月份還將開展一次6個月期買斷式操作，且不排除加量續(xù)做的可能。9月份政府債券發(fā)行將處于高峰期，同時，本月商業(yè)銀行同業(yè)存單到期量達3.5萬億元，為年內(nèi)次高水平。因此，為應(yīng)對流動性收緊態(tài)勢，預計央行9月份會延續(xù)此前3個月的買斷式逆回購加量續(xù)做模式。

    除了3000億元6個月期買斷式逆回購到期外，本月還將有3000億元MLF（中期借貸便利）到期。

    截至8月份，央行已連續(xù)6個月加量續(xù)做MLF。明明預計，9月份MLF可能會延續(xù)此前小幅凈投放的操作方式。

    王青也預計，央行可能對本月到期3000億元MLF進行加量續(xù)做。央行綜合運用MLF和買斷式逆回購等貨幣政策工具，持續(xù)向市場注入中期流動性，一方面有助于穩(wěn)定市場預期，保持市場流動性充裕，助力政府債券發(fā)行；另一方面釋放出數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場。

    同時，王青認為，從保持流動性充裕，引導銀行加大信貸投放力度，釋放穩(wěn)增長政策適度加力信號等角度出發(fā)，四季度央行有可能實施降準，并適時恢復國債買賣，這意味著后期數(shù)量型貨幣政策有望進一步發(fā)力。