二季度A股跌宕起伏，基金倉位開始下降。金牛理財(cái)網(wǎng)根據(jù)基金二季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，可比的開放式基金二季度末股票倉位為73.69%，較一季度末的74.75%下降了1.06個(gè)百分點(diǎn)。

    其中，二季度末，股票型基金倉位為84.64%，較一季度末的88.17%下降了3.53個(gè)百分點(diǎn)。考慮到目前股票型基金的最低倉位限制抬升至80%，二季度末的股票型基金倉位已接近下限。而與股票型基金一起降低倉位的，還有混合型基金：二季度末，混合型基金的股票倉位為68.72%，較一季度末的69.97%也下降了1.25個(gè)百分點(diǎn)。

    重倉股占比下降

    在倉位下降的同時(shí)，相較于一季度末，二季度末的重倉股占比也有所下降。

    金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，二季度末，股票型基金的重倉股市值占凈值比例為45.72%，較一季度末的47.76%下降了2.04個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金的重倉股市值占凈值比例為38.74%，較一季度末的39.17%也微微下降了0.43個(gè)百分點(diǎn)。整體看來，在二季度A股市場(chǎng)的反復(fù)震蕩和熱點(diǎn)散亂背景下，偏股型基金已經(jīng)有意識(shí)地降低重倉股占比，以控制個(gè)股劇烈波動(dòng)對(duì)基金凈值的影響。

    與此同時(shí)，開放式基金的持股集中度則變化不大。統(tǒng)計(jì)顯示，二季度末，股票型基金持股集中度為54.02%，與一季度末的54.17%相比，波動(dòng)幅度僅有0.15個(gè)百分點(diǎn)；而混合型基金的持股集中度則在二季度有所提升，二季度末，混合型基金的持股集中度為56.37%，相比一季度末提升了0.39個(gè)百分點(diǎn)。

    債券持倉方面，統(tǒng)計(jì)顯示，二季度末，股票型基金的持債占比為1.22%，較一季度1.03%上升了0.19個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金二季度末持債占比為15.85%，較一季度末的15.54%增加了0.31個(gè)百分點(diǎn)。

    基金公司倉位分化

    分公司來看則會(huì)發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，不同基金公司之間的股票倉位差距非常之大。根據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，基金公司平均股票倉位在80%以上的共有18家，而基金公司平均股票倉位在40%以下的也有19家。

    具體而言，這種較為明顯的倉位分化主要體現(xiàn)在中小型基金公司之中。如平均股票倉位在80%以上的18家公司中，除銀華基金外，絕大多數(shù)基金公司都是百億級(jí)產(chǎn)品規(guī)模，甚至有部分基金公司產(chǎn)品規(guī)模在100億以下。而在平均股票倉位40%以下的19家基金公司，也清一色的是中小型基金公司。規(guī)模在千億級(jí)以上的大型基金公司，平均股票倉位基本上在70%到80%之間。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相較于大型基金公司的平穩(wěn)運(yùn)作，小型基金公司對(duì)短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為重視，因此，在股票倉位上相對(duì)尺度更大。不過，在今年市場(chǎng)劇烈變化的背景下，過于激進(jìn)的倉位有可能帶來更高的投資風(fēng)險(xiǎn)，希望借助業(yè)績(jī)沖刺規(guī)模的中小型基金公司需謹(jǐn)慎對(duì)待。