本報訊 (記者朱寶琛)7月7日,華夏基金聯合紫頂股東服務發布《上市公司治理實踐調研洞察報告》。該報告基于對520家A股上市公司的問卷調研數據,首次系統性地呈現了A股上市公司在公司治理層面的認知、動力與實踐圖景。
本報告是華夏基金與紫頂股東服務圍繞ESG專項研究的第一份研究成果,雙方還計劃于年底前發布關于環境(E)、社會(S)議題以及ESG整體發展情況的研究報告。
報告顯示,在監管政策的強力引導下,中國上市公司普遍展現出明確的“合規導向”。絕大多數受訪公司高度認同并積極通過完善內部制度(77%)、強化信息披露(59%)來夯實治理根基。這表明市場主體已將合規內化為公司治理的底線。
然而,報告也揭示,對于更能觸及權力制衡核心、旨在實現“實質制衡”的深層次舉措,如增加董事會獨立性(6%)、減少控股股東關聯交易(2%)以及定期更換審計機構(2%)等,企業的內在動力和選擇意愿仍有待激發和培育。
市值管理是去年以來監管政策與公司關注的重點,本次研究重點探究了兩類市值管理舉措,一是分紅與回購,二是股權激勵。
監管政策鼓勵上市公司開展分紅與回購,但本次報告顯示,約67%的受訪公司傾向于高分紅策略。上市公司偏好分紅的主要原因為“高分紅能夠吸引紅利型投資者”(60%)。相比之下,僅有4%的受訪公司傾向于高回購策略。
股權激勵被廣泛認為是完善公司治理、綁定核心人才的重要工具。報告顯示,有48%的受訪公司在近兩年內開展過或在未來兩年計劃開展股權激勵。從實施股權激勵的動因來看,受訪公司實施股權激勵的首要目標是“綁定核心管理層”(89%),其次是“通過業績考核目標向市場傳遞公司業績預期”(55%)。
今年5月,中國證監會印發《推動公募基金高質量發展行動方案》,提出強化對基金長期投資行為的引導,倡導公募基金參與上市公司治理,助力提升上市公司質量。同月,中國證券投資基金業協會出臺《公開募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規則》,為公募基金參與上市公司治理提供了明確的制度框架和指引。
報告顯示,從溝通方式來看,受訪公司在與機構投資者互動時,仍偏好柔和的溝通方式,對股東提案(9%)、提名董事(4%)等“對抗性”方式接納度較低。從溝通內容來看,機構投資者與上市公司溝通的焦點高度集中于財務與戰略層面,如“財務情況是否健康”(84%),而對“環境保護、社會責任是否履行”(7%)的關注度仍然較低。
(編輯 張偉)
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